己二酸价格上行，需求有望带动景气度爆发。2020 年下半年开始，供需关系修复和向好推动己二酸价格上涨至目前12200 元/吨。国内己二酸生产企业主要分为两类：1）以重庆华峰、河南神马为代表，拥有己二酸下游配套产业链；2）以华鲁恒升为代表，通过装置优化和业务协同形成一定成本优势。国内目前规划建设的己二酸产能约215 万吨，假设全部产能建成投产，我国己二酸产能将达到490 万吨左右，在全球范围的产能占比将进一步提升。己二酸下游的PA66 原料己二腈国产化进度加快和可降解塑料PBAT 项目大规模规划，预计在2023 年有大量投产，将显著拉动己二酸行业景气度向上。我们认为，需求面将继续催化行业的高景气度，己二酸有望达到新一轮的高景气。