2021 年以来，我国煤炭供应持续紧张，煤炭价格整体维持高位，新疆作 为重要的煤炭资源接续区和战略性储备区，疆煤外运量快速攀升，2022 年 外运量达到8000 万吨，同比增长近一倍。近一段时间，受到煤炭进口量 高增及下游需求不及预期的影响，煤价不断下探。由于较长运距与较高运 费，疆煤能否继续外运受到广泛关注。本文结合秦皇岛港口价及主要产煤 区坑口价，对疆煤外运竞争力进行分析，探究疆煤外运流向及经济性。

一、 疆煤外运运距较长，运输经济性较差............................................................................................. 4

二、 新疆煤炭坑口价格与内地价格的联动性较差 ................................................................................. 4

1． 相较秦港5500k 价格，新疆坑口价走势相对独立 ................................................................... 4

2． 相较晋陕蒙坑口价格，新疆坑口价走势同步性较差 ............................................................... 5

三、 疆煤外运绝对竞争力分析（与目的省坑口价格相比） ................................................................. 7

1． 至川渝地区: 秦港(5500k)价格低于650 元/吨时，疆煤或难以运至川渝 ........................... 7

2． 至甘肃兰州: 秦港(5500k)价格低于650 元/吨时，疆煤或难以运至甘肃 ........................... 8

3． 至宁夏银川：秦港(5500k)价格低于700 元/吨时，疆煤或难以运至宁夏 ........................... 9

4． 至青海格尔木：秦港(5500k)价格低于950 元/吨时，疆煤或难以运至青海 ..................... 10

5． 至河北秦皇岛：秦港(5500k)价格低于950 元/吨时，疆煤或难以运至秦皇岛 ................. 11

四、 疆煤外运相对竞争力分析（与晋陕蒙坑口价+运费相比） ......................................................... 12

1． 至川渝地区：在不亏本区间内，吐哈矿区外运煤炭相较晋陕蒙地区均具备相对竞争力 . 12

2． 至甘肃兰州：在不亏本区间内，吐哈矿区外运煤炭相较晋陕蒙地区均具备相对竞争力 . 13

3． 至宁夏银川：秦港(5500k)价格大于900 元/吨时，吐哈矿区具备相对竞争力 ................. 14

4． 至青海格尔木：在不亏本区间内，吐哈矿区外运煤炭相较晋陕蒙地区均具备相对竞争力.................... 15

风险因素 .................................................................................................................................................... 16