投资建议：把握传媒中报行情，持有白马加配复工改善及低估个股。从当下看传媒下半年投资机会，关注全球资金对中国科技成长的加配趋势，关注5G时代流量与应用新变化，关注政策自上而下对行业的规范和指引，关注基于Z 世代新青年的社群特征和文娱消费偏好。投资主线仍在游戏、视频流媒体、电商，在低估值和产业整合等变化方面，影视院线和文化衍生品等已经出现较好的投资机会，我们认为应当积极配臵。

1、 核心观点、投资策略及股票组合 ................................................................................................................................... 5

1.1、 重点推荐及组合建议 ........................................................................................................................................... 5

1.2、 核心观点及投资策略 ........................................................................................................................................... 5

1.3、 核心公司及其投资逻辑 ....................................................................................................................................... 6

1.4、 重点关注：腾讯游戏发布会动态、网红MCN、网络电影票房、各卫视春夏招商大会、综艺 ................ 10

近期政策动态梳理 ....................................................................................................................................................... 16

2、 市场行情分析及展望 ..................................................................................................................................................... 17

2.1、 行业估值水平 ..................................................................................................................................................... 17

2.2、 行业一周市场回顾 ............................................................................................................................................. 18

2.3、 行业重大新闻事件及点评 ................................................................................................................................. 19

2.4、 公司重点新闻公告及点评 ................................................................................................................................. 21

3、 重要子行业分析和数据跟踪 ......................................................................................................................................... 23

3.1、 游戏：《王者荣耀》持续霸榜，《和平精英》成功登顶 .............................................................................. 23

3.2、 在线视频：《重启之极海听雷第一季》和《乘风破浪的姐姐》分别位列剧集和综艺榜首 ...................... 28

3.3、 直播电商：主播薇娅热度第一，观看人次达0.19 亿 ..................................................................................... 29

3.4、 在线阅读：《诡秘之主》持续霸榜，《柯学验尸官》与《征服异界从游戏开始》登顶男女频热门周榜.. 30

3.5、 网络电影：《十三猎杀》、《征途》、《沙海烛龙》位列前三 .................................................................. 30

4、 上周报告及及调研回顾 ................................................................................................................................................. 31

4.1、 掌趣科技（300315.SZ）业绩点评（发布日期：2020 年8 月2 日） ........................................................... 31

4.2、 影视行业复工跟踪专题报告三（发布日期：2020 年8 月4 日） ................................................................. 32

5、 一级市场投资动态 ......................................................................................................................................................... 33

6、 并购重组与股权激励 ..................................................................................................................................................... 33

7、 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 34