在上周美联储决议发布后，市场对于美联储将要在6月暂停加息的押注大增。在这一预期下，美元指数在近几日震荡走弱，而亚洲 货币 相应走强。

　　然而，不少华尔街投行 分析师 都认为，即便美联储真的暂停加息，也仅会对美国股市有较为明显的提振，而对亚洲地区的经济和股市的提振效果可能不会那么明显——影响亚洲市场的更重要因素，还是在于中国。

美联储暂停加息已板上钉钉？

　　在美联储上周如期加息25基点后，外界普遍预期这将是美联储的最后一次加息。

　　根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具显示，截至发稿，市场预计美联储在6月决议中暂停加息的可能性已经高达90%以上，而6月再次加息的可能性不到10%。

　　CME美联储观察工具显示6月暂停加息概率高达91%

　　在这一预期下，美元指数近期已经下跌，而亚太地区货币则多数对应走强。

　　对此，瑞银全球财富管理指出，对于此前一直被迫跟随美联储加息步伐的亚洲各国央行来说，终于出现了可以放缓加息的曙光。

　　"美国 利率 见顶是一个关键转折点，应为亚洲开启宽松政策的大门，某些经济体已具备降息25-50个基点的空间，"瑞银在其5月月度展望报告中，将韩国、印尼和印度央行列为可能最先进入宽松周期的国家。

更大的影响因素是中国

　　不过，更多的华尔街分析师却认为，尽管美联储暂停加息可能提振美国股市，但其对亚洲地区经济增长的影响可能不那么直接。

　　上周六，法国巴黎 银行 亚太区股票研究主管马西·雷乔杜里（Manishi Raychaudhuri）发表报告称：“美联储目前可能`结束（加息）了'，但其他发达市场央行都还没有。"

　　他写道：

　　“虽然亚洲货币企稳对流入亚洲股市的外资来说可能是个好消息，但我们认为， 在短期内，中国经济格局的变化可能才是亚洲股市的更强劲推动力 。"

　　雷乔杜里指出，亚洲近期的财报季表现令人失望：除非必需消费品和科技行业外，亚洲几乎所有行业的 业绩 都不及市场普遍预期。他强调， 亚洲投资者现在更关注的是，中国在优化疫情应对措施后的经济复苏道路。

　　与此同时，野村 证券 策略师也表达了类似观点，即美联储暂停加息对亚太股市的影响有限，而更重要的影响因素在于亚太地区本身。

　　在美联储上周决议声明中暗示可能暂停加息后，野村 证券 在周日的报告中，维持对MSCI亚太地区（除日本外）股指的年底目标位预期不变，并提出，美国经济衰退的风险迫在眉睫——不过这对于亚太股市的影响也不会很明显。

　　尽管如此，在我们的基本情况下，我们预计亚洲股市不会出现大幅下跌。最终，我们认为亚洲股市因对美国经济衰退的担忧而出现的疲软，都将是投资者增加亚洲股市敞口的机会，因 当地因素仍具有支撑作用 ，"野村策略师报告中写道。

美联储暂停加息并不总能提振亚太股市

　　法国 兴业银行 还补充称，从历史上看，在美联储每次结束加息周期后，并非所有亚洲市场都能出现上涨。

　　法兴策略师团队援引日本股市的历史表现举例称，从美联储历次的最后一次加息至首次降息期间，日本股市多数时候都并不能走强，东证指数在此期间平均反而下跌1%。

　　他们写道：

　　“从该地区的各个市场来看，我们观察到，与全球增长更相关的市场——如日本、韩国和中国台湾——的股市表现，往往不如南亚和中国大陆等更基于本国经济增长的市场。"