建议关注：1、消费电子：领益智造、信维通信、立讯精密、蓝思科技、欧菲光、水晶光电；2、半导体：卓胜微、兆易创新、汇顶科技、韦尔股份；3、电子周期品：TCL、风华高科、三环集团；4、通信：科华恒盛；5、汽车电子：得润电子；6、LED：利亚德。

1、 电子通信行业整体观点：聚焦泛射频和光学，海外疫情短空长多 ......... 5

1.1、 海外疫情加剧，科技产业短空长多 ......... 5

1.2、 泛射频：5G 和国产化率提升双轮驱动需求增长，产能紧张和代际切换致使供给释放不易 ....... 6

1.3、 光学：创新永不眠，新动向精彩纷呈 ...... 9

2、 消费电子：疫情导致复苏延后，TWS 加速发展 .......... 11

2.1、 苹果产业链：疫情冲击，多重创新 ....... 11

2.2、 安卓产业链：疫情影响短期需求，射频升级与光学创新仍是主线 ........ 13

2.3、 TWS：安卓TWS 拐点已至，LE Audio 催化加速 ......... 14

2.4、 连接：万物互联大时代，无线连接大放异彩 ..... 15

3、 半导体：坚守产业逻辑与公司竞争力研究 ....... 17

3.1、 行业景气度：创新周期与国产化率提升双轮驱动 ......... 17

3.2、 产业发展本质：设计百花齐放，制造主体集中 . 17

3.3、 公司竞争力：A 股设计公司已具有全球竞争力 . 19

4、 电子周期品：补库存开启，价格保持上涨 ....... 20

4.1、 面板：韩国产能退出，行业迎来中长期拐点 ..... 20

4.2、 MLCC：补库存开启，国产化率提升加速进行 .. 22

5、 通信：云服务需求快速增长，第三方IDC 厂商竞争力凸显 ..... 25

5.1、 云服务需求快速增长 ..... 25

5.2、 第三方IDC 厂商竞争力凸显 ..... 25

6、 投资建议 ......... 27

6.1、 整体观点：聚焦射频升级和光学创新，海外疫情短空长多 ....... 27

6.2、 主要细分领域观点 ......... 27

6.3、 建议关注公司 .... 29

7、 附录 .... 34

7.1、 各细分板块重要公司估值情况和2 月行情数据 . 34

7.2、 市值和涨跌幅前30 的电子公司  40

8、 风险分析 ......... 41