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地产行业:政府严控房企杠杆,资产土储稳健优先-研究报告
根据克而瑞数据,百强房企 8 月销售全口径总额同比增长 29.1% 至 11,175 亿 元,权益销售总额同比增长 26.4% 至 7957 亿元,销售复苏仍然良好。房企中报 业绩普遍受卫生事件影响,营收增长放缓,毛利率、核心净利率均有所下降。政府 致力去行业杠杆、设下三条红线以严控总债融资增长。我们预期房企资金流动性的 压力下,均价将维持疲弱,低线城市房价尤其受影响。我们继续看好杠杆水平相对 较低、土储集中在高线城市、产品品牌较佳、拥有特别拿地优势的房企,如中海、 华润、龙湖、世茂、金茂、建发、龙光等。