截止至7 月13 日，有色板块有40 家公司披露业绩预告，今年上半年的业绩同比都实现了大幅度的增长。今年上半年有色行业复苏景气，国内外下游需求强劲带动有色商品消费旺盛，同时叠加供给刚性，以及全球流动性极度宽松，今年上半年商品均价同比去年上半年均录得较大幅度增长，其中以铜铝为代表的大宗商品价格，以锂钴镍为代表的新能源金属价格、以及以氧化镨钕、氧化铽、氧化镝为代表的稀土金属价格，表现都非常强势。预计在低基数效应影响下，有色板块整体在今年上半年的业绩表现都会非常突出。

中报前瞻：商品牛市驱动业绩高增长 ........................................................................... 3

市场回顾：大宗商品价格表现平稳，锂电产业链强势 .................................................. 5

锂电产业链整体上行带动锂矿和磁材板块强势上涨 ............................................. 5

工业金属：拐点未至 .................................................................................................... 7

铜：铜价高位震荡 ............................................................................................... 7

铝：铝价走势外强内弱 ...................................................................................... 10

锌：抛储对锌影响较大 ........................................................................................ 12

锂：行业景气度持续提升，重视国内锂资源开发 ....................................................... 15

碳酸锂价格保持平稳，氢氧化锂价格后来居上 ................................................... 15

全球汽车电动化仍是未来锂消费核心驱动力 ...................................................... 16

中长期维度：全球锂精矿原料供应紧张，将继续推升锂盐价格 .......................... 17

重视国内锂资源的开发 ...................................................................................... 19

稀土：价格维持高位盘整，逻辑向新能源金属转变 ................................................... 20

推荐标的 .................................................................................................................... 24

风险提示 .................................................................................................................... 24

国信证券投资评级 ...................................................................................................... 25

分析师承诺 ................................................................................................................ 25

风险提示 .................................................................................................................... 25

证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 25