疫情影响加速白酒行业集中化、高端化趋势；头部酒企迅速出招、力求决胜后疫情时代。当前估值水平持续看好高端龙头五粮液及中期次高端地方白酒恢复弹性最大的古井、今世缘。

1. 板块表现：短期平淡反弹分化，低估值龙头价值显现 .............................................................. 3

2. 疫情影响：加速催生行业趋势，名酒及地方龙头受益 .............................................................. 4

3. 企业布局：调整结构立足长远，酒企聚焦高质量发展 .............................................................. 6