事件：5 月社会消费品零售总额31973 亿元，同比下降2.8%，降幅较4月收窄4.7pct。其中汽车商品零售额3376 亿元，同比增长3.5%，较4 月提升3.5pct。

1. 5 月社零数据 ........................................................................................................................ 5

2. 5 月中汽协批发端汽车销售数据 ........................................................................................ 6

3. 5 月乘联会零售端销售数据 ................................................................................................ 9

4. 投资建议 ............................................................................................................................. 10

5. 风险提示 ............................................................................................................................. 10