轻工板块（申万分类）A 股非ST 的150 家企业21Q1-3 营收同增32.0%至5352.62 亿元，归母净利同增33.5%至397.68 亿元。其中，Q3 单季度营收同增18.4%至1906.61 亿元，增速放缓主要系去年同期基数较高所致，归母净利同比下降11.9%至117.81 亿元，主要系原材料及海运成本上行等因素所致。展望后续，建议关注组织能力强、产品及渠道优势持续提升的龙头家居企业欧派家居、顾家家居，渠道加速拓展、估值性价比高的喜临门、志邦家居；一体化服务优势领先的金属包装龙头奥瑞金、大包装战略稳步推进的纸包龙头裕同科技；具备强大零售渠道和产品体系的文具龙头晨光文具。

轻工行业：Q3 营收增速环比放缓，静待盈利回升 ....................................................................................................... 4
家居：软体延续高增长，定制加速分化 ........................................................................................................................ 6
包装：原材料涨价拖累盈利，期待行业盈利拐点 ....................................................................................................... 12
消费轻工：双减政策短期扰动，长看龙头稳健成长 .................................................................................................... 15
投资建议 ..................................................................................................................................................................... 17
重点公司推荐 .............................................................................................................................................................. 18
风险提示.............................................................................................................................................................. 21