板块配置上我们持续推荐拐点较大，业绩持续兑现的信创方向。今年招标体量较大，且去年有部分收入延迟到今年确认，因此今年相关企业的收入有望达到翻倍以上，招标驱动相关公司股价继续反弹，推荐东方通、中国长城、中国软件、太极股份、神州数码，关注景嘉微、中科曙光等。其次我们推荐景气度高、估值便宜的网络安全，推荐奇安信、启明星辰、绿盟科技、安恒信息，关注深信服等；云计算方面，企业数字化国产化需求持续高景气，竞争格局逐渐清晰，龙头加速受益，标的上推荐：用友网络、金山办公、广联达，关注明源云、金蝶国际等。

1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 3

1.1. 行业走势回顾......................................................................................................................... 3

1.2. 上周行业策略......................................................................................................................... 3

2. 集中交易系统是证券IT 系统的重要组成部分 ............................................................................ 4

3. 证券交易系统及发展 ...................................................................................................................... 4

3.1. 分散的交易系统..................................................................................................................... 4

3.2. 集中交易系统......................................................................................................................... 5

3.2.1. 第一代集中交易系统：紧耦合的单体架构............................................................... 5

3.2.2. 第二代集中交易系统：分拆业务，开始出现解耦思路........................................... 6

3.2.3. 第三代交易系统：采用了分布式、微服务等新技术............................................... 7

4. 证券IT 投资机会及相关标的 ........................................................................................................ 8

5. 行业动态 ........................................................................................................................................ 10

5.1. 人工智能............................................................................................................................... 10

5.2. 金融科技............................................................................................................................... 10

5.3. 企业SaaS.............................................................................................................................. 10

5.4. 网络安全............................................................................................................................... 11

6. 上市公司动态 ................................................................................................................................ 12

7. 风险提示 ........................................................................................................................................ 15