整体来看，一方面线上消费潜力不断释放，下沉市场持续为行业提供增量，我们认为快递行业规模有望稳定高增长；另一方面，快递行业产能出清，行业加速整合，优势企业具备长期投资价值，选股建议关注两条主线，一是业务量市场份额持续领先、规模效应显著、拥有成本优势的加盟制快递龙头；二是主打中高端市场，单票收入高，产品结构完善、服务质量突出的直营龙头服务商。建议关注：顺丰控股、韵达股份、圆通速递。

1.行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 4
1.1 板块涨跌情况............................................................................................................................................................. 4
1.2 个股涨跌情况............................................................................................................................................................. 5
1.3 估值表现 .................................................................................................................................................................... 5
2.行业表现 ............................................................................................................................................................................ 7
2.1 行业发展指数：行业稳中向好，规模质效皆升 ..................................................................................................... 7
2.2 行业业务情况：业务量高速增长，集中度环比下降 ............................................................................................. 8
3.投资策略 .......................................................................................................................................................................... 12
4.风险提示 .......................................................................................................................................................................... 12