CPI 同比下滑，核心CPI 维持低位。10 月CPI 环比上涨0.1%，弱于季节性，同比涨幅 在基数影响下大幅回落0.7pct 至2.1%。其中，食品CPI 环比0.1%，而非食品CPI 环比 涨幅连续两月为零。剔除掉食品和能源后，我国核心CPI 环比小幅上涨0.1%，同比涨幅 回落至0.6%，指向我国通胀压力仍然可控。

CPI 同比下滑，核心CPI 维持低位 ............................................................................................... 4

节后需求回落，猪价再度上涨 ...................................................................................................... 4

生产需求转弱，PPI 同比转负 ....................................................................................................... 5

煤价持续走高，油价降幅收窄 ...................................................................................................... 5

关注通缩而非通胀，降准降息必要性提升 ..................................................................................... 6