交通运输公司的核心竞争力，是为生产、消费循环提供可靠、低成本运输产品和高效支持服务。交运行业不断有新龙头公司崛起，顺丰控股、中通快递、上海机场、韵达股份、美兰空港等在过去5 年里面，都实现了利润的显著增长，交运新龙头增速更快、消费属性更强。

1 复盘：不断有新龙头交运公司崛起 ............... 3

2 发现：交通运输行业的好赛道是点和面 ....... 5

2.1 为什么交通运输行业的好赛道是点公司和面公司？  6

2.2 线公司为什么难以取得超额收益？ ......... 7

3 验证：交运高回报公司的基本面名副其实 ... 7

3.1 机场 ... 7

3.2 快递 ... 8

3.3 航司 ... 8

4 规避：从三张表中发现瑕疵 ........ 8

5 展望：点、线、面三类交运公司的进化 ....... 9