燃料电池是一种清洁能源技术，成本高是制约产业发展的核心。燃料电池技术具备高效率、零排放等特点，是一种非常有前景的能源技术，受到各国政府和企业的重视。目前已经应用在汽车、叉车、分布式发电、便携式电源备用电源等领域。燃料电池车的成本高是制约产业发展的关键因素。

一、燃料电池是一种非常有前景的能源技术 ......... 3

二、产量规模是影响电堆成本的第一要素 ............ 4

2.1 燃料电池的系统组成 ........... 4

2.2 乘用车：量产规模对成本影响大 ....... 5

2.3 燃料电池乘用车商业化研究（以丰田Mirai 为例） ....... 7

2.4 燃料电池客车：规模小是造成高成本的主要因素 ......... 9

三、国产化降成本的机会 ........ 10

四、投资策略 ............ 12

五、风险提示 ............ 12