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2312 篇
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2638 篇
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汽车｜汽车消费超预期背后：量好，结构更好
今年5、6 月和7 月的高频汽车销量持续小幅超预期，我们认为主要系两方面 原因：1）3-5 月的密集价格战已进入平稳期，刺激销量有序释放；2）一、二 线城市需求有韧性，销量恢复超预期，整体内需呈K 型复苏。结构性来看，乘 用车平均价格并未因价格战下降，而是从2022 年平均的16.9 万元提升到2023 年5 月的17.5 万元；主要由于豪华品牌、C\D 级大车渗透率提升，推高成交 均价。长期来看，报废周期有望带来未来3 年的换购需求中枢上移。我们继续 重点推荐自动驾驶有望超预期的智能化主线，以及豪华车上普遍增配的零部 件、智能座椅、空气悬架、自动驾驶等。
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027-87841330