投资建议：本周，碧桂园服务、旭辉永升服务等多家公司发布中期业绩；其 中，头部公司碧桂园服务/旭辉永升服务/华润万象生活/世茂服务的归母净利 润分别同比增长60.7%/65.3%/138.1%/135.6%，均实现快速增长；其中碧桂 园服务完成收购蓝光嘉宝后，在管/合约面积分别达到6.44/12.05 亿方，规模 再上台阶，以2.4/5.4 亿元获取中梁物业/长城物业的6.24%/15.28%股份，并 注入碧桂园文商旅资产，加码商管业务，6 月配股加可转债募集资金155.26 亿港元，上半年在手资金219.38 亿元，较2020 年末增长43%，资金弹药充 足，预计将持续支撑收并购扩张、商管及社区增值服务拓展；旭辉永升服务 上半年社区增值服务收入5.2 亿元，同增99.6%，接近翻倍，增值服务中已 成立独立BU 的房修/ 美居/ 租售业务收入分别同比增长 125%/158.5%/148.7%，增速领先板块，BU 业务拓展成效凸显；世茂服务于 上市前收购公司在收购以后净利率平均提升2.9pct，上市后收购公司在完成 收购以后净利率平均提升5.8pct，收并购整合成效凸显。

1. 市场表现 ....................................................................................................................... 3

1.1. 板块表现.......................................................................................................................................... 3

1.2. 个股表现.......................................................................................................................................... 4

1.3. 港股通持股情况.............................................................................................................................. 4

2. 公司公告 ....................................................................................................................... 6

3. 行业新闻 ....................................................................................................................... 8

4. 周内重要公司点评：碧桂园服务、旭辉永升服务、华润万象生活、世茂服务、

保利物业、合景悠活 .................................................................................................. 9

4.1. 碧桂园服务：业绩高增千亿目标顺利起跑，并购参股跑马圈地加速...................................... 9

4.2. 旭辉永升服务：旭辉永升服务半年报点评：业绩增速超盈喜10 个点，五年五倍二五计划提前部署.......................... 10

4.3. 华润万象生活：业绩增速领先行业，运营改善“十四五”开业稳步推进 ................................ 11

4.4. 世茂服务：市拓能力显著提升收并购整合能力持续彰显，社区增值服务翻两番业绩超预期高增.................................................. 13

4.5. 保利物业：市拓优化多元业态齐头并进，结构改善社区增值服务持续加码........................ 14

4.6. 合景悠活：大单并购落地规模跨越式增长，效率优化盈利提升显著.................................... 15

5. 投资建议 ..................................................................................................................... 16

6. 风险提示 ..................................................................................................................... 18