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债市启明|如何看待今年外资持债的节奏
今年前8 个月,尽管外资持债仍整体保持减持状态,但减持幅度远不及去年, 国内债市的外资流出压力较去年明显缓和。7-8 月,在美债长端利率大幅上行 导致中美利差倒挂程度再度加深、人民币汇率偏弱运行等因素的影响下,外资 持债“由增转减”。虽然人民币汇率在近期有所企稳,但中美利差或仍维持一定 程度的倒挂,叠加国内长债利率短期仍然面临诸多因素的扰动,外资持债在短 期内或延续波动。