军工材料作为武器装备发展的物质基础，集成了空气动力学、燃烧 学、材料科学、控制、冶金等众多学科，军工新材料技术的发展及应用 决定着武器装备性能和水平。隐身材料技术的应用可最大限度降低探测 系统发现和识别目标能力，而提高现代武器装备的生存能力和突击能 力。雷达隐身和红外隐身是主要的两大隐身技术，多频谱兼容隐身是隐 身材料的重要发展方向。目前主流隐身材料以隐身涂层和结构隐身复合 材料为主，从全球隐身材料的市场规模来看，据统计，2017 年全球隐 身超材料在武器装备中的应用市场规模大约在1.3 亿美元，到2025 年 有望达到11.7 亿美元左右，年均复合增长率在30%以上。根据Global Market Insights Inc.的研究报告，到2026 年，隐形涂料市场规模预计 将超过8.34 亿美元。

1. 军工材料：一代材料，一代装备 ...................................................................................................................... 4

2. 隐身材料：实现装备隐身功能的重要途径之一 ................................................................................................ 6

2.1. 隐身技术：隐身的基本原理，外形技术与隐身材料缺一不可 ............................................................... 6

2.1.1. 雷达隐身：低RCS 外形技术+隐身材料 ..................................................................................... 8

2.1.2. 红外隐身：仅次于雷达隐身的重要隐身措施 ............................................................................. 10

2.1.3. 多频谱兼容隐身：隐身材料重要发展方向 ................................................................................ 13

2.2. 隐身材料行业特点：定制化，高壁垒和较强的客户粘性 ..................................................................... 14

2.2.1. 定制化生产模式，隐身材料供应商位于产业链中游 .................................................................. 14

2.2.2. 高进入壁垒和稳定的客户资源 ................................................................................................... 16

3. 武器装备放量将带动隐身材料需求 ................................................................................................................ 16

3.1. 军工为国家必选消费，军工材料当属其中 ........................................................................................... 16

3.2. 隐身材料下游应用广泛 ........................................................................................................................ 18

3.2.1. 我国军用飞机存在量与质的需求，隐身材料是四代机的核心部件之一 .................................... 18

3.2.2. 导弹、无人机、舰艇同样存在对隐身材料的需求 ..................................................................... 19

3.3. 隐身材料具备耗材属性，存在维修换装需求 ....................................................................................... 22

3.4. 民用市场仍有待继续开拓 .................................................................................................................... 22

4. 隐身材料相关公司 .......................................................................................................................................... 23

4.1. 华秦科技：专注于中高温隐身材料 ...................................................................................................... 23

4.2. 光启技术：超材料为公司发展增添新动力 ........................................................................................... 24

4.3. 佳驰科技：公司产品已批量应用于我国主力机型 ................................................................................ 26

5. 研究结论 ........................................................................................................................................................ 28

6. 风险提示 ........................................................................................................................................................ 29