本文将从电子行业年度投资策略的角度探讨2022年整体板块的投资机会。我们认为，2022年电子行业仍将保持成长性趋势，行业整体的结构
性机会大于板块性机会，需要更加聚焦细分赛道，精选优质个股。我们提出了明年电子行业投资的三个关键词：自立自强、碳中和、元宇宙。
由此对应的三个投资方向为半导体、军工电子及消费电子，并衍生出三条最优投资主线：半导体设备和材料+军工电子（对应自立自强国产替代）、新能源车用芯片和零部件（对应科技碳中和）、VR/AR+IOT+高清显示（对应元宇宙基础设施建设）。

一、“自立自强”迈向高质量发展，持续强化国家战略科技力量 . 6
1.1“硬科技”重要性凸显，国产替代迎高质量发展 .................... 6
1.1.1 半导体设备与材料替代空间大，产业转移助力国产
化进程加速 ............................................................................ 6
1.1.2 中美摩擦强化国产化诉求，大基金助推国内集成电
路产业发展 ........................................................................... 11
1.1.3 供需错配推动晶圆厂扩建热潮，国产半导体设备材
料厂商深度受益 .................................................................. 14
1.2 强化国家战略科技力量，军工电子有望迎来高景气周期 19
1.2.1 信息化程度提升叠加军种装备量产落地，特种集成
电路市场规模快速增长 ...................................................... 19
1.2.2 FPGA 市场需求强劲，国产替代空间巨大 .............. 20
1.2.3 红外传感军民两用稳步增长，中国企业重塑全球格
局 .......................................................................................... 22
二、“碳中和”目标推动新能源产业高速发展，国产车用芯片及
零部件迎来长期机会 ........................................................................... 24
2.1 新能源车进入快速放量期，IGBT 迎发展机遇 .................. 24
2.1.1 IGBT 是功率半导体核心产品，全球规模有望不断
增长 ...................................................................................... 24
2.1.2 国产新能源车销量持续攀升，IGBT 国产化率有望
登上新台阶 .......................................................................... 27
2.1.3 产业发展带动企业成长，产能扩张带来营利双收 29
2.2 汽车智能化推动科技创新，车载光学与连接器深度受益 32
2.2.1 智能网联化拉动车载感知模块需求，产业链模式变
革增添发展机遇 .................................................................. 32
2.2.2 新能源车促进高压/高速连接器应用，量价齐升推动
汽车连接器市场快速成长 .................................................. 33
三、兵马未到粮草先行，VR/AR+IOT+高清显示是“元宇宙”的底
层基础 ................................................................................................... 36
3.1 VR/AR 应用生态逐步完善，终端需求有望迎来快速增长 36
3.1.1 VR/AR 应用生态逐步完善，出货量快速增长 ........ 36
3.1.2 终端产品不断进行升级迭代，科技巨头积极布局推
动产业前行 .......................................................................... 37
3.2 TWS 安卓品牌化快速提升，智能手表迎来重大创新 ....... 38
3.2.1 TWS 安卓端出货快速增加，进入品牌化快速提升期
.............................................................................................. 38
3.2.2 智能手表迎来重大创新，推动从选配到标配迈进 . 39
3.3 Mini/Micro LED 放量可期，OLED 扩产设备厂迎发展良机
...................................................................................................... 41
3.3.1 Mini LED 元年开启，元宇宙助力Micro LED 高速成
长 .......................................................................................... 41
3.3.2 OLED 扩产助力国产设备放量 .................................. 45

四、投资建议 ....................................................................................... 52
五、风险提示 ....................................................................................... 53