双特异性抗体可以同时特异性结合两种抗原或一种抗原不同表位，通过其作 用方式，可实现单特异性抗体无法实现的功能，且有望解决单靶点耐药、安 全性不足等潜在问题。

双抗发展加速，相关权益交易呈现活跃状态 ........................................ 5

双靶点同时作用，解决治疗痛点 .......................................................... 8

新兴技术平台显著提高双抗生产成功率 ................................................ 9

国内自研双抗平台丰富，海外授权实现早期获益 ............................... 16

不只是1+1=2，以OPDIVO 联用YERVOY 获批情况看PD-1×CTLA-4 双抗

未来 ................................................................................................... 18

药明生物——WUXIBODY 平台 ................................................................................................. 20

金斯瑞——SMABODY 平台 ..................................................................................................... 21

康方生物——TETRABODY 技术 ............................................................................................... 21

康宁杰瑞——CRIB 平台 ........................................................................................................ 23

和铂医药——HBICE 技术 ...................................................................................................... 24

中国生物制药——FCAB 平台 .................................................................................................. 25

友芝友生物——YBODY & CHECKBODY 技术 ...................................................................... 26

岸迈生物——FIT-IG 平台 ....................................................................................................... 26

投资建议 ............................................................................................ 30

风险提示 ............................................................................................ 31