当前受供给侧结构性改革和环境治理不断推进的影响，钢铁、有色等传统高耗能行业的“去产能”“环保治理”等行动不断加大力度，由于缺乏有效的监测手段，在实际执行中往往存在不到位的情况。本文以钢铁行业为例，基于钢铁企业用电负荷大数据构建非侵入式监测方法，通过小波包分解和快速傅里叶分解结合，分解出主要生产工艺的负荷曲线，实现对炼铁、炼钢、轧钢主要工艺的有效监测。同时，利用典型环节用电量测算企业钢铁产量，通过与实际产量对比，为监管钢铁等重点工业用户去产能实施提供技术手段。

2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》（以下简称《纲要》）发布，《纲要》多处提及数字经济、5G、工业互联网等通信行业热点。本文将结合《纲要》具体内容及近期通信行业动态，对通信行业及未来发展趋势进行浅析。

领军地位：华大九天是电子设计自动化龙头。主要从事EDA 工具软件的开发、销售及相关服务，经过多年发展创新，公司已经成为国内规模最大、产品线最完整、综合技术实力最强的本土EDA企业；高管团队及技术人员实力雄厚，在各自领域具有深厚的技术积累，能够前瞻性地把握行业发展方向。公司主营业务收入的核心来源为EDA软件，2020年占比83%，公司海外业务占比也在逐年上升，2020年占比7.05%。

2021 年下半年5G 建设进入加速期，6 月份运营商招标提速，7 月联通和电信联合集采，主设备商受益确定性强，建议关注中兴通讯(000063.SZ)和烽火通信(600498.SH)。此外，光纤光缆和基站需求有望随 5G 建网周期的开启而回升，建议关注估值具有安全边际的弹性标的中天科技(600522.SH)。运营商新业务增速快，业绩稳健提升，估值安全边际高。建议关注中国移动(0941.HK）、中国联通(600050.SH)、中国电信(0728.HK)。IDC 建议关注光环新网(300383.SZ)。光通信行业建议关注中际旭创(300308.SZ) 、光迅科技(002281.SZ) ， 天孚通信(300394.SZ)等。

EDA 是集成电路上游的必备工具，已实现各环节的全覆盖。海外三巨头市占率超八成，定期软件授权+IP 授权为主要模式。国产 EDA 软件发展几经波折，行业终迎来曙光。人工智能与云计算为 EDA 行业带来新的增长动力。华大九天是国产 EDA 行业的绝对龙头。

7 月14 日，海关总署公布6 月份中国以美元计价的货物贸易出口、进口增速分别为32.2%（前值27.9%）和36.7%（前值38.5%），双双超出市场一致预期。我们认为部分的与华南地区港口物流恢复有关，出口较上个月偏弱的水平有所改善，但是由于基数解读有些复杂，市场对于这个数据的理解可能过度乐观。进口增速偏高除了大宗商品价格同比增速仍然处于高位之外，大宗回落之后部分企业补库存的行为可能也有贡献。

硅料价格迎全年首次下跌！释放行业需求；光伏需求将迎来向上拐点。光伏/光伏设备：拥抱三大新技术——颗粒硅、异质结、大尺寸。颗粒硅：优势渐显、产业化进程将提速，有望成新一代硅料技术，助力光伏降本。异质结：近期华晟、通威等项目重大突破，大规模应用临近，未来 5 年行业 CAGR 超 80%。

本篇报告作为被动器件“顺天应时”系列报告的第二篇，旨在复盘MLCC 的发展历史规律，同时寻找影响这些超额收益出现的因子。通过复盘我们得到两点结论：1）长期来看，大龙头回报率远远领先其他龙头。日本、中国台湾地区的第一大MLCC 龙头供应商村田、国巨等均收获百倍以上回报率，是同时期其他竞争对手的数倍；2）MLCC 的投资机会集中在少数时期。除2012-2015 年期间，大部分情况下超额收益出现的时间区间较短（1-2 年），但呈现出极强的爆发力和波动性。此外，价格预期因素的存在使得股价与基本面存在“时间差”。

达索系统：脱胎于航空制造的全球工业软件平台型巨头。产品矩阵：推行平台化战略，围绕 3DE 布局，12 大产品线形成闭环。收入规模：收入超 40 亿欧元，CATIA/Solidwork/ENOVIA 稳固基本盘。龙头启示：内核、场景、并购、平台四大核心利器。我们建议沿着 CAD/CAE/PLM 主线布局工业软件投资机遇。

根据网信办公告，为防范国家数据安全风险，维护国家安全，保障公共利益，依据《中华人民共和国国家安全法》《中华人民共和国网络安全法》，网络安全审查办公室按照《网络安全审查办法》，对“滴滴出行”实施网络安全审查。为配合网络安全审查工作，防范风险扩大，审查期间“滴滴出行”停止新用户注册。除滴滴出行,运满满、货车帮和BOSS 直聘等三家在美上市企业也因为“涉及国家数据安全风险”,相继被国家网信办实施网络安全审查。

电子行业进化论：PC 互联-移动互联-万物互联。从上世纪90 年代至今，电子行业先后经历桌面互联时代、移动互联时代并即将迎来万物互联时代的繁荣，计算能力和通信技术的变革是电子行业进化的突变基因，交互、互联方式的演变成为电子行业进化的温床，不断孵化的新需求和新欲望则是电子行业进化的方向和不竭动力。2019 年电子行业进入万物互联时代，即将开启新的十年周期。

上周11 家半导体企业陆续发布上半年业绩预告，均实现归母净利润预增，区间上限最高为1247.02%，下限最低为5.71%，整体业绩增速分布在100%-300%之间，符合近6 个月来旺盛的行业景气发展趋势。晶圆厂继续大幅招标工艺设备，且近期亦有大型晶圆厂完成二期项目融资，产能有望进一步提升和释放，以应对近期芯片紧缺的常态。在万物互联的强劲信息化发展趋势下，叠加目前芯片紧缺仍未有缓解的迹象，产能提升仍有望驱动行业景气维持高企。

碳中和背景下全球光伏需求快速增长。近期光伏硅料价格顶部显现，全年160GW 装机目标确定性较强，下半年装机规模约为100GW（年化200GW）。未来几年全球光伏新增装机规模预计持续快速增长，预计2022-2025 年全球光伏装机规模分别为220、280、330、380GW。

根据Statcounter的最新数据，截至2021年5月，市占率从高到低分别为：安卓（71.34%）、IOS(27.73%)、其他（0.93%)，市场极度分化，新移动OS进入存在较高的壁垒。

六月光伏设备大放异彩，下半年行业催化不断，预计板块半年业绩靓丽。六月总结：光伏设备大放异彩，下半年行业催化仍不断。光伏设备板块领涨，预计板块半年业绩靓丽。继续推荐光伏设备板块。上游硅料价格有所平抑后，下游企业纷纷宣布扩产，对 高效电池的技术也从观望走向入局。不同技术路线在未来一年将呈现赛马趋势。

EVA 存量产能—光伏级EVA 生产比例受限。目前存量EVA 粒子产能主要分为巴塞尔管式、埃克森美孚釜式以及巴塞尔釜式三种技术路线。巴塞尔管式主要以斯尔邦20 万吨、扬子巴斯夫20 万吨为代表，其光伏料生产比例最高，大致可以达到8-9 成；埃克森美孚釜式主要以联泓新科、韩华道达尔等国产和海外企业为代表，是目前行业的主流技术，其光伏料生产比例最高约6 成；巴塞尔釜式基本无法生产光伏级EVA。由于埃克森美孚逐渐取消了技术授权，新的产能基本采用巴塞尔管式技术，但这又进一步加剧了巴塞尔管式设备的供需紧张。

行业整体：传统品类艰难复苏，新兴品类高歌猛进。白电：景气承压&成本向上，或为复苏路上最难一季。厨电：集成灶赛道景气高涨，传统龙头开启第二曲线。小家电：新品类公司高歌猛进，渠道型公司消化高基数。维持行业“看好”评级。

在半导体通膨的大趋势下，我们看好国内外半导体设备龙头，晶圆代工先进 制程龙头，能够成功转嫁成本给客户的设计公司，及 ABF 大载板，CPU Socket 龙头；但建议明年要先避开高价 5G 智能手机，在家六机及大尺寸面 板，挖矿产业链，及三星美国厂产能回归后的同线产品链。

本文选择多个研究热点展开具体的专题分析，主要内容包括教育机器人现状、机器人辅助教育应用研究、教育大数据专题分析、游戏教育专题分析、特殊教育专题分析、虚拟教学空间、数字教材专题研究。这些内容均是近年来备受关注的研究热点，通过对这些内容的国际对比分析可以掌握主流研究动向和发展趋势，为今后开展深入研究指引方向。

港口智慧作业能力在国际贸易、数字经济发展中起着重要作用，大数据、人工智能、物联网等新一代技术的成熟应用，为智慧港口建设提供了更多技术支撑和模式创新。本文将聚焦中国智慧港口发展态势，厘清世界港口发展历程，梳理中国智慧港口发展现状及痛难点。聚焦新技术在中国智慧港口的应用模式，细分不同技术在港口产业链上的应用，借鉴世界主要智慧港口发展经验，提炼出中国港口全产业周期智慧转型模式，并提出中国智慧港口未来发展的展望。