公司长期深耕临床信息化领域，经过十余年发展已形成了以电子病历、数据中心为核心的医疗信息化产品体系，电子病历和大数据相关解决方案位居国内份额第一。公司借助电子病历在医疗信息化中的核心地位，不断拓展医疗信息化产品线，同时公司占据核心地位的电子病历和医疗数据中心等领域未来几年将保持25%+的复合增速。

石景山区以文化创新发展作为引领地区经济转型升级的抓手，成效明显。文化产业在经济新常态背景下实现逆势增长，产业 结构逐步优化，以价值链高端环节为主的文化核心领域成为创收的绝对主力，文化产业由拼速度向拼质量转变。动漫游戏、 影视传媒等优势产业发展势头强劲，游戏领域龙头集聚优势显著，创意设计、文化旅游等潜力产业实现跨越式发展，文化旅游 品牌提升，新闻出版等传统产业焕发新活力，“文化+”业态深度融合。适应产业发展新要求，行业主导部门主动创新角色定位， 在产业扶持、产业引领和产业联动上下功夫，取得了良好成绩。

在数据驱动的理念下，大数据平台日益成为新型智慧城市的核心组成平台，早期源于政务共享交换平台的城市大数据平台内涵正延展增强。当前，通信运营商基于信令大数据的独特价值，正不断丰富着各级政府以及更多领域的行业应用。尤其是在新冠肺炎疫情期间，运营商大数据应用于智慧城市的诸多场景，为信息化“战疫”做出了突出的贡献。

富昌电子2021Q3 市场行情显示，芯片交货周期持续拉长，价格持续上升。例如安森美传感器货期延长至18~52 周，信号链货期放大25~42周，且价格持续走高。低压MOSFET 货期更长，安森美和Diodes 的低压MOSFET 货期均达到42~52 周，且价格还在持续走高。半导体毛利率自2019 年Q1 的23.2%上升至2021 年Q1 的31.6%。ROE 自2018 年3.2%上市至2020 年达到8.6%，2021 年预计上涨趋势将继续保持。ROA 从2018 年1.5%上升至2020 年的4.1%。

2020年，互联网信息技术业并购大幅萎缩。受新冠肺炎疫情等因素的影响，2020年前3个月，互联网信息技术业的并购交易比较低迷。从4月份开始，交易量开始回升，之后又有所回落。前10个月，整个行业并购较2019年下降了13.87%。并购活动表现出交易逐渐活跃、软件与服务业占比最大、单笔并购交易金额较小、以行业内并购为主的特点。天华超净控股天宜锂业、金科文化收购万锦商贸、国美通讯出售德景电子是行业重要并购案例。

基金家电持仓创近五年新低。2021Q2 家电板块基金重仓持股市值比例为2.05%，较2021Q1 的3.68%下降了1.63PCT，创近5 年新低，我们认为主要原因为行业受上游原材料涨价、下游零售平淡双重挤压影响，业绩压力较大。从子板块来看，公募基金的资金配置主要集中在白电领域，但配置比例下降较多，从2.79%到1.19%，黑电板块下降也较为明显，从0.17%到0.06%，小家电板块持股比例小幅上升到 0.56%。

国内工业机器人正在经历一系列契机，驱动全球渗透率的提升，包括国内制造业升级驱动的工业自动化需求增加、海外需求恢复驱动的制造业产能瓶颈等，工业自动化的空间已经打开，国内企业有望持续受益于行业高增长和份额提升，持续看好工业机器人产业链，重点关注国内工业机器人龙头：埃斯顿、埃夫特、拓斯达。

近期各基金公司陆续披露了 21年基金中报，我们统计了全市场主动开放式基金重仓持股及沪深股通持股数据。基于电子板块、子行业、个股三个维度对电子板块基金持仓进行分析。

2021Q2 家用电器行业基金重仓比例整体回落至1.7%，环比2021Q1大幅下降1.56pct，家电板块配置由超配降低至标配。

二季度，海外云厂商在增速和资本开支上都维持高增长，同比增速位于近期高点，带动国内光模块产业链景气度提升，我们认为，海外云厂商的投资建设周期亦对国内云产业链有一定的带动效应，建议重点关注下半年国内云产业链复苏投资机遇。在需求侧，国内云计算厂商及其它大型互联网企业下半年需求迎来拐点，2022 年有望进一步加大投资，供给侧，随着2020 年投放产能得到初步消化，部分落后产能得到出清，新批复的项目指标持续驱严，供给侧格局得到改善，持续看好云基建、IDC 产业链的投资机遇。

尽管上半年家电行业的销售情况呈现基数前低后高态势，但综合来看电商数据仍然保持整体景气度稳步提升，而内部子板块表现略有分化。其中，基本盘表现稳健、行业结构性优化显著的大白电等传统品类，受益于渗透率提升的集成灶、扫地机器人等成长性品类表现亮眼，2021H1 电商渠道维持高速增长态势。

如果中国先进制造业在政策暖风扶持下，快速成长。全球资本对中国资产的行业配置开始向制造业倾斜，降低当前大幅超配的消费服务业，增加配置制造业。一旦庞大的海外资本向制造业进行倾斜，龙头企业的估值会不会出现进一步的“溢价”？类似情景出现在2017 年的消费、医疗类公司，当时的一系列龙头公司，比如海天味业、通策医疗、爱尔眼科，在外资及国内基金的共同推动下，创造了远超过当时预期的估值溢价。这种情况会不会在2021 年下半年的“三宝”制造业行业重演？值得我们进一步讨论。

工业互联网平台厂商 用友网络、 宝信软件、工业富联、 赛意信息 等； 国产基础工业软件： 中望软件、中控技术、 中国长城、 华大九天、概伦电子、霍莱沃； 工控安全 ：安恒信息、奇安信 、东方通 工业智能 ：中科创达、海康威视 ；同时建议关注 柏楚电子、 中科曙光、恒华科技、 汉得信息。

IC 载板，集成电路产业链封测环节关键载体：封装基板是集成电路产业链封测环节的关键载体，不仅为芯片提供支撑、散热和保护作用，同时为芯片与PCB 之间提供电子连接，甚至可埋入无源、有源器件 以实现一定系统功能。封装基板与芯片之间存在高度相关性，不同的芯片往往需设计专用的封装基板与之相配套。随着半导体技术的发展，IC 的特征尺寸不断缩小，集成度不断提高，相应 的 IC 封装向着超多引脚、窄节距、超小型化方向发展。

云计算层面建设按“IDC 基建->光网络布局->服务器、交换机”展开，因此建设顺序也一定程度上决定了产业增长趋势和业绩兑现顺序，产业链景气度和云厂商资本开支变化息息相关，随着VR/AR、智能汽车、工业互联网等新型应用的普及，以及流量的增速企稳，我们看好云计算产业链，重点推荐：（1）IDC：推荐奥飞数据、宝信软件、万国数据、光环新网、数据港，受益标的为秦淮数据等；（2）与光网络建设息息相关的交换机、光模块及器件厂商：推荐星网锐捷、新易盛、天孚通信。

计算机行业具备明显季节属性，下半年订单确认预期加速，我们持续看好工业软件、网络安全、智能网联汽车及金融IT 高景气度带来的投资机会，此外，教育信息化被错杀的超跌反弹机会亦值得重视。重点推荐东方通、中孚信息、中科创达、道通科技、柏楚电子、同花顺、恒生电子、极米科技，此外建议关注瑞芯微、德赛西威、鸿泉物联、拓尔思、金山办公、小米集团-W、中控技术、中望软件、深信服、安恒信息、威胜信息。

会议指出，当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，深化供给侧结构性改革，加快构建新发展格局，推动高质量发展。特别的，会议强调，要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补链强链专项行动，加快解决“卡脖子”难题，发展专精特新中小企业。

新郑产业新城作为郑州城市发展“南动”的重点区域，拥有立体式的便捷交通网络和独特的区位优势。2017年新郑市人民政府与华夏幸福签订PPP协议，采取“政府主导、企业运作、合作共赢”的市场化运作方式，致力于创建商务服务、智慧创新、高端制造、现代生活四大主题协同发展的产业新城。华夏幸福新郑产业新城项目在实践探索中呈现科学规划、新旧动能转换、全周期系统化服务和注重文化内涵、绿色生态发展等特点，有效推动新郑市县域经济转型升级，助力中原经济区建设。

事件：7 月 31 日，国家统计局发布：6 月中国制造业 PMI 为 50.9%，前值 51.0%；非制造业商务活动指数 53.5%，前值 55.2%。

作为新一代信息技术中的关键技术，区块链对各产业发展有着巨大的影响。区块链对文化创意产业的影响主要包括区块链技术 的应用促进了版权产业的发展，区块链技术通过数字资产确权加强了文创产品的真伪辨别和产品溯源，以及区块链技术影响文 创产业价值链的利益分配。本报告从上述三个角度介绍了区块链技术在文化创意产业中的应用现状和案例，并对所面临的问题 做了概括，最后总结并展望了区块链技术对文化创意产业的影响。