根據圖一的統計資料可知， 2019 年第三季 ~2020 年第 三 季全球 NAND Flash品牌供應商營收季增率均處於正數態勢，反映 在歷經先前 庫存調整、供需情況獲得改善之際， NAND Flash 價格已有反轉向上態勢，特別是新冠病毒肺炎疫情雖然衝擊部分終端應用市場， 但是 也因疫情延伸的遠距商機，而使得相關 NB 、伺服器、資料中心等對於 NAND Flash 的需求浮現 因而 2020 年 前三季 全球 N ANDFlash 報價 的季增率皆為正數態勢 。

本报告主要通过分析七大主要机器人聚集区域的机器人生产要素、市场需求要素、技术竞争力要素、企业竞争力要素和政策要素5个维度，阐述了机器人在产业区域的发展现状、现存问题及应对措施，并分析了机器人发展典型区域各要素的现状及趋势，最后举例分析区域较为典型的产业园情况。根据以上内容的调研分析得出，中国各区域的机器人发展集群辐射作用突出，产业处于高质量发展的升级阶段，产业人才培育提速，产业聚集与协同效应初步显现。但各区域间仍存在定位不清晰、产品缺乏核心竞争力、核心技术仍未突破等难题与瓶颈，未来区域机器人产业发展仍需采取培育龙头企业、推动区域产业创新融合、加强各区域独角兽企业成长、共建共享产业生态等措施，以促进区域间协同发展，综合提升国内机器人产业发展水平及质量。

本文将对中国的5G相关政策做简单梳 理，并以钢铁、电力和医疗这三个影响经济民生的重点行业为例，分析它 们各自结合5G技术所发展出的智慧炼钢、智能电网和远程医疗的现状，基于此预测今后中国5G发展可能的投资重心。

A chipless RFID system is equipped with a printed pattern containing the ID code & an antenna for communication with the reader. Due to low-cost conductive inks, the cost of the tag can be significantly reduced. The chipless RFID system has benefits over conventional sensors due to its lower radiated power, lower cost, robustness, and longer storage life. Alternatively, chipless RFID system provides identification data & monitors several physical parameters of tagged items without having an active sensor in the circuitry. The scope of the report discusses the potential opportunities for the key players to enter the global chipless RFID market. Furthermore, it provides an in-depth analysis of the market, outlining current trends, key driving factors, and key area of investment. The report includes Porter’s five forces analysis to understand the competitive scenario of the industry and role of each stakeholder in the value chain. Moreover, it features the strategies adopted by the key market players to maintain their foothold in the market.

Audio CODECs are data convertors that convert analog signal of audio to digital and back from digital to analog. They are primarily used for coding, decoding, compressing, and decompressing audio. They find major applications in consumer electronics. In addition, it also finds applications in automotive, entertainment, and gaming industries. The scope of the report discusses the potential opportunities for the key players to enter the global audio CODEC market. Furthermore, it provides an in-depth analysis of the market, outlining current trends, key driving factors, and key area of investment. The report includes Porter’s five forces analysis to understand the competitive scenario of the industry and role of each stakeholder in the value chain. Moreover, it features the strategies adopted by key market players to maintain their foothold in the market.

鸿蒙OS 2.0 发布，全连接、微内核，致力于成为万物互联时代最广泛支持的操作系统。全场景是鸿蒙的核心能力，通过分布式软总线技术，实现数据分布式管理和任务调度，从而实现多设备下的数据存储访问、共享，满足全场景、多设备的需求。万物互联时代逐步来临，华为通过鸿蒙2.0 能够让用户自定义超级终端。电脑安装鸿蒙分布式插件即可实现文件管理器互通；与安装鸿蒙OS 的 IoT 设备互联。而另一项核心，微内核，简化了内核功能，只提供最基础服务，提供更强的安全能力。微内核使进程间通信性能大幅提高，有效降低时延。

建议关注半导体设计行业各个细分领域龙头公司：韦尔股份、卓胜微、兆易创新、北京君正、思瑞浦、圣邦股份、恒玄科技、斯达半导、新洁能、澜起科技、汇顶科技、晶晨股份、睿创微纳、明微电子、富满电子、全志科技、瑞芯微、中颖电子、乐鑫科技、芯海科技、富瀚微、国民技术、国科微、聚辰股份、上海贝岭等。

本报告期内计算机行业整体表现良好，计算机行业上涨3.23%，沪深300 指数上涨2.89%，计算机行业指数跑赢0.34pct，位于申万一级28 个行业中的第14 位。

新版《道路运输条例》（新《道条》）以及行驶记录仪新标准即将落地，将加速商用车车载联网终端功能向智能化方向演进，前后装市场空间迎来扩容，本次报告主要围绕新《道条》和行驶记录仪新国标带来的市场机会进行探讨和分析。

植物照明通过“人造光”优化植物生长，引领未来农业革命。植物照明近些年来快速发展，已经成为照明、农业跨界融合的重 要热点领域。植物照明市场规模迅速增长，海内外公司纷纷布局。在北美大麻商用合法化，全球疫情引发的食物和药品供应短缺， 植物照明技术随 LED 技术日渐成熟等多重因素推动下，2020 年全 球植物照明市场蓬勃发展。

短期行业缺货或持续至年底；中期5G、汽车电子需求持续高增长；长期国产替代进程加快。因此，我们给予行业“超配”评级，建议重点关注风华高科、三环集团、顺络电子、洁美科技等。

5 月28 日，国家主席习近平在中国科学院第二十次院士大会、中国工程院第十五次院士大会、中国科协第十次全国代表大会上发表讲话，讲话中半导体领域被多次提及，其中高端芯片被视作“国家急迫需求和长远需求”的一部分，而人工智能、量子信息、集成电路更是位于“事关发展全局和国家安全的基础核心领域”中的前三位，可以看出国家对于半导体相关领域极为重视。从近期重要的国家科技会议的主持讲话领导、内容而言，我们认为我国发展半导体的决心进一步加大，未来得到的指引和支持也将进一步加强，站在当前时点，我们持续建议投资者关注相关领域发展。

在2021 年上半年，在经济活动全面恢复、一季度业绩良好的背景下，A股经历了先抑后扬的过程，从2021 年初到截止2021 年6 月11 日，创业板上涨了11.2%，中小板下跌了0.5%，而代表大盘股的沪深300 则上涨了0.3%，上证50 下跌了1.8%，而申万计算机指数上涨了0.1%。经过从年初到2021 年6 月11 日，计算机指数的几乎未变，但由于业绩的大幅好转，申万计算机板块的估值明显下降，其PE(TTM)已经从年初的72.0 下降到当前的55.8。从估值的角度来看，由于行业业绩的好转，计算机板块短期经历了较大幅度的下降过程，但从历史估值来看，计算机板块估值当前处于中间水平上。

中信证券研究部前瞻研究团队持续跟踪全球科技前沿。“全球科技产业”周报重点关注中美科技互联网巨头变化，以及全球科技产业前沿动态。我们重点关注的科网巨头公司包括：苹果、亚马逊、微软、谷歌、特斯拉、奈飞、英伟达、华为、腾讯、阿里、字节跳动、小米、三星等。

2021 年5 月，国内政府端招标及中标金额分别同比+11%/+0% （注：考虑数据可得性，本报告只统计了金额为千万级别的安防项目；部分超大型项目按照建设期分摊计算），较2021 年前4 月增速有所放缓（招标&中标金额分别同比+83%/+46% ） ，主要源于疫情影响下2020 年政府端安防需求延后释放导致各月基数呈现前低后高：2020 年1~4 月招标&中标金额同比增速为-7%/-22%，而两会后需求逐步释放，5 月招标&中标金额增速为-14%/+65%，6 月为+75%/+57%，而2021 年1~4 月政府端需求快速释放，招标及中标金额分别同比+83%/+46%，不存在需求延后释放现象。回顾2021 年1~5 月，政府安防项目招标及中标累计金额分别同比+63%/+34%，整体仍维持20 年H2 开始的改善趋势，考虑到去年H1 低基数，我们判断2021 年全年增速有望前高后低。

家电行业整体线上依赖程度较高，D2C渠道变革是发展必然趋势。1）家电行业销售整体依赖线上渠道，传统电商抽成比例逐渐提升，商家面临较高销售费用。2）D2C模式不仅意味着砍掉经销商等中间环节、压缩成本，因此可以提供更加具有性价比的商品并且能够高效控制终端；D2C企业除自身进行创作外，还普遍致力于发动大量消费者积极创造口碑、主动分享。3）社交平台是尤其是微信可以让商户实现从导流、交易到私域流量沉淀的全过程，缩小商户与用户间的距离，同时掌握运营的自主权。

全球及北美工业大麻合法化不断推进，驱动植物照明需求爆发。2018 年底工业大麻种植在美国联邦层面合法化。2019 年美国工业大麻合法种植面积激增至45.3 万英亩，同比增长479%。2020 年底联合国正式承认大麻医疗价值，进一步加速全球医用大麻合法化进程。工业大麻下游应用空间广阔，根据Canopy Growth 测算，全球工业大麻市场规模超过3000 亿美元。室内种植将是美国大麻种植主流，驱动植物照明需求增长。

从做生意的角度选择好生意的公司，这是从巴菲特的选股逻辑出发，在电子行业中寻找好生意的公司。我们认为：买股票就是买好生意，只有在是好生意的前提下，讨论公司的成长性才有意义。这也是我们首创证券电子团队所有研究工作的前提假设和自我定位。

第一差异：本报告不仅聚焦计算机板块，而是覆盖智能制造全产业链，分为：生产设计流程（计算机主覆盖）、制造流程（机械、电新主覆盖）、管理流程（计算机主覆盖） 、运营流程（机械、电新主覆盖） 、工业互联网（计算机、通信主覆盖） 。• 第二差异：不仅分析智能制造的基本面情况、空间、份额等情况，同时从投资角度分析各个板块的驱动力、商业模式，横向比较什么板块值得投资，什么类型的公司值得投资、应该关注什么指标。

VR厂商发力产品创新，游戏等内容端不断丰富，有望创造VR设备出货突破口；但从心智角度看，用户对VR产品兴趣度仍较低。我们认为随着VR相关技术进一步迭代、设备可用内容不断丰富创新，有望出现强有力的应用场景带动VR设备出货。