9 月 23 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》（《意见》），内容明确，稳步提高土地出让收入用于农业农村的比例；到“十四五”期末，以省(区、市)为单位核算，土地出让收益用于农业农村的比例要达到 50%以上。

10 月 13 日，国务院副总理韩正在生态环境部召开的座谈会上表示，要坚决贯彻长江经济带共抓大保护、不搞大开发重大战略部署，要落实长江“十年禁渔”重大决策，促进长江生态环境持续好转。

10 月 17 日，十三届全国人大常委会第二十二次会议表决通过了生物安全法，将自 2021 年 4 月 15 日起施行。该部法律明确了生物安全是国家安全的重要组成部分，把生物安全纳入国家安全体系进行谋划和布局。

10 月 29 日，五中全会在北京落幕。习近平总书记作了重要讲话。全会高度评价决胜全面建成小康社会取得的决定性成就。

今年以来，农业农村部门大力推动农业高质量发展，全面推行食用农产品合格证制度，构建以“安全标、绿色标、优质标、营养标”为梯次的标准体系，推进地理标志农产品保护工程，努力增加绿色优质农产品供给。

我们认为，本轮周期最大的不同是养殖规模化程度的加速提升，规模养殖场在土地、资金、种源、疫病防控、管理水平等层面占据全方位优势，扩张速度远超行业平均水平。长期来看，头部养殖企业的优势愈加明显，有望通过领先的疫病防控和管理水平等带来持续的超额收益，建议重点关注生物安全防控措施到位，管理效率领先，业绩确定性较强的生猪养殖龙头。

草铵膦仍具有成长属性，着重关注转基因油菜以外的种子推广，以及中国、泰国、巴西百草枯禁用带来的短期突变式增长：草铵膦是全球第二大非选择性除草剂，近10 年市场规模持续增长，2018 年达到9.2 亿美元。

2020 年10 月主要上市公司出栏量同比增长104%，环比减少2%，其中牧原股份、新希望、天邦股份、天康生物、大北农环比下滑，出栏量及环比分别为152万头/-8%、91 万头/-8%、35 万头/-17%、15 万头/-5%、18 万头/-2%；正邦科技、温氏股份出栏环比小幅增长，分别为124 万头/+2%、75 万头/+2%；傲农生物、唐人神、金新农环比大增，分别为16 万头/+46%、13 万头/+18%、16 万头/+91%。

为了防控非洲猪瘟疫情，根据国务院办公厅《加强非洲猪瘟防控工作的意见》的有关精神，2019 年10 月29 日，中南六省/区（广东、福建、江西、湖南、广西和海南）在农业农村部的指导下指定并发布《关于中南区试点实施活猪调运有关措施的函》（下称《试点函》）

10 月中上旬是中秋及国庆双节假期，假期间国内白羽肉鸡出栏量减少，鸡价小幅走高，假期后屠宰企业收购积极性稳定，节后毛鸡价格整体表现为企稳，10 月国内白羽肉鸡价格整体稳中有升。

长期看好养殖、种植头部企业产业链延伸进入下游消费行业，产业链延伸从长期来看，意味着行业头部企业的估值重构，估值向消费品和成长属性切换。

农林牧渔行业2020年下半年市场表现：整体下跌，大幅跑输大盘指数。2020年下半年，SW农林牧渔指数下跌3.32%，大幅跑输沪深300指数16.65个百分点，主要系养殖板块拖累。

动物板块：我们认为本轮生猪周期的下行期或将达到3 年（即21-23 年）之久，而我们认为2021 年是后周期板块逻辑兑现的一年，受益于此，后周期的屠宰肉制品、动物疫苗板块的β效应有望强烈凸显，建议关注后周期板块：屠宰肉制品板块（龙大肉食、双汇发展等）、动物疫苗板块（生物股份、瑞普生物等）。种植板块：在“玉米库存见底+草地贪夜蛾虫害+猪饲料需求的强劲拉动”背景下，我们认为玉米大周期已经处于上行期，在玉米的带动下，我国种植产业链，尤其是种子板块有望受益。此外，宠物食品板块高成长性，建议关注中宠股份、佩蒂股份等。