报告从行业事件分析、市场环境、政策环境、分类环境、区域环境、国内对手情报、国外对手动向以及相关行业数据方面对汽车行业进行了分析评论。

2月份，中国制造业PMI为50.1%，环比回落0.3个百分点，但连续5个月保持在50%以上，显示出我国宏观经济运行在企稳期间；全球制造业PMI 为50.8%，环比回落0.7个百分点，连续三个月运行在50%以上，意味着全球制造业经济仍保持增长势头，但增速有所放缓。在此背景下，1-2月份生产资料流通规模保持较快增长，增速小幅回落；供需增速延续升势，但供需矛盾再度出现；市场价格保持小幅回升态势，企业经营效益略有好转但仍不乐观，需求相对偏弱、成本快速增长等问题不容忽视。

展望2013年下半年，行业新阶段的特征把握以及投资逻辑的再梳理将成为汽车投资的关键。回顾2013年上半年，汽车板块在资本市场的表现呈现了冷热不均的局面，并出现了违反传统投资逻辑的现象。板块之间表现的分化是行业表现差异的体现，更是投资逻辑的转换的结果。尤其是背后中国整个经济体转型的大背景之下行业的驱动因素显然是发生了明显了变化。这些因素的变化决定了行业新的特征，从而导致新的投资逻辑。因而判断行业所处周期阶段的特征，以及新阶段下行业投资的新逻辑将尤为重要。

4月份，国内宏观经济运行稳中偏弱，经济回稳的基础仍不稳固。国际上，世界经济复苏缓慢、回升势头减弱，但有改善迹象。在此背景下，生产资料市场需求增势减缓；市场价格跌幅扩大，企业效益不容乐观。从后期走势看，中国制造业PMI 和全球制造业PMI 均现回落，预示着宏观经济企稳回升的基础不稳；但同时，政策上已将保增长放在了更加重要的位置，基建投资有望加快；新开工项目计划总投资和到位资金增速较一季度小幅回升。这些因素都有利于提振生产资料市场需求，市场价格有望趋稳。

3月份，伴随着天气转暖、节假日因素扰动减弱，经济运行进入正常的生产建设季节，国内生产资料需求有所启动，整体上生产资料市场平稳运行；但由于生产回升快于需求，部分产品库存增加、供需矛盾加重，市场价格再次转跌。从后期走势看，中国制造业PMI 连续6个月保持在50%—51%之间，全球制造业PMI连续四个月运行在50%以上，二季度生产资料市场面临的宏观经济形势较一季度将有所好转。全国固定资产投资保持较快增长、新开工项目加快，非制造业PMI中建筑业业务活动预期指数回升明显，反映出后期基础建设投资仍将保持较快增长，这些因素将有利于稳定生产资料市场需求。但受产能过剩制约，加之流通商补库积极性不高，市场价格上涨动能不足，二季度将呈现小幅波动走势；而上半年，累计平均价格将低于去年同期水平，同比下降4%左右。

大中客：政府明确提出公交客车率先使用新能源汽车，预计新能源客车规模将逐步扩大。重卡： 6月销量好于预期。投资选择：6月狭义乘用车销量符合预期，其中SUV 继续保持高增长，MPV需求持续 回暖；日系车市场份额持续环比回升；6月大中客车销量增速大幅提高，政府明确提出发展新能源客车；6月重卡销量增速好于预期，但进入淡季及投资增速的不确定性，重卡需求持续性待观察。近期公告的汽车中期业绩快报中，多数业绩好于市场预期。投资策略上仍以业绩具成长性的乘用车和优质客车龙头为主，继续看好：江淮汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车、上汽集团；客车推荐宇通客车；经销商推荐国机汽车。

报告从行业事件分析、市场环境、政策环境、分类环境、区域环境、国内对手情报、国外对手动向以及相关行业数据方面对汽车行业进行了分析评论。

受益销量回暖，行业利润保持快速增长。公司业绩两极分化，具备新车型及SUV车型的公司保持高速增长。行业观点仍然保持谨慎。投资建议：相对看好全年仍能保持高增长且估值合理的公司。

基于量产增压缸内直喷汽油机,采用可变升程机构实现多种燃烧模式,在低升程下实现了均质燃烧、分层稀燃和均质压燃.试验结果表明:在转速2 000 r/min,负荷0.2 MPa,0.4 MPa下,均质压燃的燃烧持续期最短,放热最快；在转速2 000 r/min,负荷0.2 MPa下,均质压燃的燃油消耗率最低,达到337 g/(kW,h),同时均质压燃的NOx排放远低于均质燃烧和分层稀燃.

对发动机隔振系统振动固有特性进行了理论分析,引入了六自由度能量解耦理论,依托Matlab的矩阵运算能力,开发了发动机隔振系统优化设计软件,并利用该软件对系统进行了振动固有特性分析和能量解耦优化.考虑到悬置元件刚度的实际值与设计值可能存在一定偏差,因此针对某解耦度较高的系统,按照悬置元件各向刚度参数士20％的偏差范围,对系统进行仿真试验,研究了悬置元件刚度偏差对系统振动固有特性的影响,所得结论对隔振设计和悬置元件的工艺控制具有一定的指导意义.

在1台涡轮增压缸内直喷汽油机上,利用双可变气门正时(双VVT)技术结合进气门晚关凸轮轴(LIVC凸轮轴)来抑制爆震.在实现爆震抑制策略后,采用更高的几何压缩比来进一步提高热效率,改善发动机的燃油经济性.试验结果表明,在1 300 r/min,200 N·m这一典型的爆震工况点,通过减小气门重叠角,降低发动机扫气量,可以有效提高燃油经济性.推迟进气门和排气门相位均可以实现对爆震的抑制,结合使用LIVC凸轮,使得发动机抗爆震性能进一步大幅度提升.在原机9.3的压缩比下,点火角得以提前,接近最大扭矩点火角(MBT点).将几何压缩比由9.3提高到了10.9后,抗爆震性能和原机相当,并明显改善了发动机的热效率,从而进一步改善了燃油经济性.

考察了外部热EGR对基于优化动力技术的汽油HCCI发动机燃烧的影响.试验结果表明:外部热EGR可以推迟HCCI燃烧的着火时刻,减缓放热速率,但对于高辛烷值燃料的HCCI燃烧,它对更高EGR率的兼容能力不强,需要提高进气温度来提高燃烧的稳定性；随着EGR率的增加,燃烧持续期延长,缸内温度和压力峰值均减小,指示热效率也随着减小；NOx排放随着EGR率的增加在经过一个“拐点”后始终维持在一个较低的水平,而CO和HC的排放随着EGR率的增加显著增加,燃烧恶化.

针对车用发动机在线监测与故障诊断中各传感器信号频率成分相差较大、需要同步采样及信号非平稳的情况,分析了阶比跟踪技术在发动机各类信号处理方面的优势.通过软件实现了各通道信号同步变采样率采集.通过抗混叠滤波器截止频率及发动机最低转速计算出了各通道所需的最低采样阶比,避免了繁琐的阶比跟踪滤波对原信号带来的误差和干扰.对正常及故障工况下变速时的排气噪声、缸盖振动及外卡油压信号进行变采样率变采样阶比的阶比跟踪后,用于在线监测及故障诊断的信号特征更加明显,且更利于通过程序自动提取.