1-4月份，全国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.7%，增速比一季度下降2个百分点；比同期工业增加值增速高6.7个百分点，但比同期高技术制造业增加值增速低0.8个百分点。4月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长4.9%，增速比上年同期回落5.5个百分点。

The Global Innovative Markets Forecast report series by Perry/Hope Partners features market sales of thousands of high-tech products and services in various industries such as transportation, hardware, electronics, electrical products, printing services and food products. The reports are published annually based on a unique methodology that uses robust data sources and detailed logarithms to estimate global markets for manufactured products. The main steps in the methodology are: - Products and services definitions and historical data are primarily based on secondary data collected from Internet research which is updated annually. Data sources include trade association databases, trade journal articles, press releases, published research reports, and annual reports.

Establishments described in this report are primarily participating in the surveillance radars market. commonly known as Perimeter Surveillance Radars (PSR) are a class of radar sensors that monitor activity surrounding or on critical infrastructure areas such as airports, seaports, military installations, national borders, refineries and other critical industry and the like.

Establishments described in this report are primarily participating in the wireless display market. Wireless Display is technology developed by Intel that enables users to stream music, movies, photos, videos and apps without wires from a compatible computer to a compatible HDTV or through the use of an adapter with other HDTVs or monitors.

Establishments described in this report are primarily participating in the surgical imaging market. allow physicians and surgeons to see internal images of the body, including bones and organs, prior to and during surgical procedures. These images help reduce risk and speed recovery.

电池是消费电子重要模组，钴酸锂+软包是手机电脑等主流消费电子产品 的电池标配方案。2020 年消费锂离子电池出货量在锂电行业占比32.8%， 仅次于动力电池。消费电池安全壁垒高，随着电池容量升级和快充等技术 迭代，电池在智能手机和穿戴等产品成本端占比逐年提高。未来电芯升级 方向包括叠片工艺、采用硅碳负极材料、提高正极材料充电截止电压等。

我们认为，在新一代的互联网技术加速发展、Z 世代用户新社交需求爆发增长的背景下，全球陌生人社交市场将迎来新一轮的变革。赛道中的优质公司将在未来几年获得较好的成长环境，值得重点关注。由于政策监管等历史原因，国内陌生人社交公司大多深耕于细分市场，呈现多点开花的状态，并且在过去几年将大部分精力投入到海外市场开拓中。相比于MatchGroup 这样的美国头部公司而言，我国陌生人社交公司在社交模式创新、技术版本迭代、本地化运营、商业化探索等方面有独特的优势，在新一轮陌生人社交浪潮中的表现值得期待。

2020年以来，我国制造业在本土供应链强大韧性的保障下，全球竞争力获得提升，企业综合实力增强。进入工业 4.0时代，如何继续保持中国制造的国际优势是国家和企业的核心关切，制造业数字化转型升级速度明显加快。强 大的制造业需要强大的自主工业软件产业支撑，近期相关政策密集发布有效激发了企业的内生需求和应用意愿，国 产工业软件正呈百花齐放之态，相关受益标的包括：中控技术、宝信软件、赛意信息、用友网络、华大九天（未上 市）、概伦电子、中望软件、广联达等。

我国工业软件应用发展趋势：设计方法从逆向工程转向正向设计，研发设计类软件的重要性越来越高；企业向后服务市场转型，逐步加大对运维服务类软件的投资；各类创新应用层出不穷，旨在实现跨业务领域的业务贯通，实现IT和OT的融合，数字世界和物理世界的融合。

光伏、风电处于潜在需求爆发早期，能源转型趋势和发力新基建投资提升行业成长确定性，行业有望迎来估值与盈利双升。本期我们深度对话新能源行业。

多硬件终端操作系统持续升级：关注共享、互联、协作。iOS 16 关键升级为锁屏创新，可同时设计多种不同类型的锁屏且对应不同的专注模式。watchOS 9 健康功能再拓展，睡眠监测、房颤监测、药物监测等。macOS Ventura强化生产力属性，stage manager 为重要创新，能够实现多任务快速切换和专注当前任务，同时mac 与iphone 实现face time 功能的互联以及mac 与iphone 无线连接，iphone 的摄像头作为mac 的视频输入；iPadOS 不断丰富iPad 多功能属性；stage manager 在iPad 上同样使用，Freeform 用于多人间头脑风暴。

复盘销量表现，存量竞争时代已至。全球智能机销量于2016年达14.7亿部见顶，此后逐年缓降，品牌集中度逐年提升， CR6占比从14年的53.85%提升至21年的83.07%，进入存量竞争市场。2022年以来，受疫情等因素影响，IHS于5月初更新 的预测中，将2022年智能机销量下修至12.91亿部，YOY -3.70%。此外，我们前期于年度策略报告中提示了库存风险， 据产业链验证，经历了过去数月的猛烈去库存后，目前国内市场手机渠道库存已降至近50天（常规25-30天）。

AI 产业上游产品标准化程度趋高，市场集中度提高趋势初显；中下游 定制化开发占比较大，市场分散。以AI 芯片和系统开发框架为主的上 游具有通用性特征，容易形成标准化产品，且产品技术壁垒高。在行业 中下游，由于场景碎片化，软硬件产品定制化开发占比较大，商业模式 以项目制为主，但随着场景普适化，在算法和硬件方面也逐步模块化。

信创产业发展持续深化，以“八大关键行业”为代表的行业信创有望持续发力我们测算八大行业 PC/服务器市场总空间超 1000/2500 亿元，保守估算年化规模超 200/400 亿元并有望逐步提速，党政+八大行业 PC/服务器市场总空间超5000 亿元，持续拉动相关核心品类迭代渗透。我们看好以 PC、服务器相关软硬件等为代表的信创产业链发展机遇。

通用电子测试仪器仪表市场规模有望超百亿美元。测试仪器仪表属于高度专业化行业，其中，示波器、信号发生器、电源及电子负载、万用表等电子测量工具的标准化较高，可归于通用电子测试仪器仪表，被认为是“电子工程师之眼”。Frost&Sullivan 预计2025 年全球电子测量仪器行业市场规模将达到172.4 亿美元，其中通用电子测试仪器约占60%,市场规模有望超过100 亿美元。

2022 年Q1 申万电子行业指数下行，同期成交量有所收缩，资金活跃 度下降。2022 年Q1 末电子行业估值仍处于历史低位，较历史十年均 值水平有较大修复空间。从21 年Q4 和22 年Q1 的基金重仓配置情况 看，电子行业近2 个季度持续超配，处于历史较高水平。

下游客户需求旺盛&追求规模效应，高景加码扩产：高景系硅片环节新进入者，此 前高景第一个50GW 大硅片项目于2020 年12 月签约落地珠海，分三期建设。一期 15GW 于2021 年满产，二期15GW 于2022 年5 月投产，我们预计高景在6-7 月确 定三期20GW 的扩产节奏。出于下游客户需求旺盛（210 客户为通威等，182 客户 为爱旭等），以及追求硅片行业未来竞争核心之一的规模效应，高景扩产进一步加 速，利好硅片环节的核心设备商。

根据Omdia数据，4月全球大尺寸LCD面板月度营收53.46亿美元，环比下降13.59%，同比下降25.85%，其中京东方、TCL华星、友达、群创、LG大尺寸LCD面板月度营收分别同比下降25.68%、12.84%、35.35%、37.58%、9.57%；三星大尺寸LCD面板营收7百万美元，已全面退出LCD业务。

2022年A股电子指数整体呈现震荡下降格局，截至6月13日申万电子指数下降29.80%，同期沪深300指数下跌15.20%，跑输沪深300指数14.60个百分点，在申万板块一级中排名倒数第一。截止到6月13日，申万电子板块PE（TTM）为25倍，处于过去5年中10%左右的分位（最高值为65，最低值为20），低于过去一年均值的34倍，主要是市场风格切换，新能源等更受到市场关注。

安防行业增速稳健，智能化升级扩增市场空间：22Q1 行业景气度稳中有进，全球安防市场规模预计23 年起加速上行；我国安防市场增速高于全球；海外市场东南亚、南美及中东等地区伴随城市建设需求提升动能强劲。从传统安防升级到智能安防，技术升级伴随产品形态复杂化且价值量更高；同时下游应用场景扩容，渠道端不断下沉，智能安防市场量价齐升，当前渗透率低，存量替换空间大.