The market study aims at estimating the market size and the growth potential of this market. Topics analyzed within the report include a detailed breakdown of the global markets for automated parking system by geography and historical trend. The scope of the report extends to sizing of the automated parking system market and global market trends with market data for 2021 as the base year, 2022 and 2022 as the estimate years and forecast for 2024 with projection of CAGR from 2024 to 2029.

从交运中观视角跟踪全球客货复苏进程。新冠病毒全球大流行以来，对全球客货流动造成显著且持续影响。随着疫情影响逐渐减弱，全球经济秩序逐步恢复。交运是很好的中观视角，可以客观且量化地跟踪中国及全球人员流动、产成品与大宗品贸易恢复进程。（1）规避通胀因素，通过实打实的量评估恢复程度。（2）规避样本风险，防止上下游微观调研选取有限或片面导致观测偏差。

快递成为出行之外受益后疫情复苏重要的赛道，从价格角度看，快递网络进入调试期，悲观预期或已反应。2023年初件量增速符合预期，前低后高增长可期，我们预计2023年快递件量增长150~200亿件。我们预测2023~25年全国快递件量CAGR有望15%至1700亿件左右。快递龙头陆续发布2023年经营策略，在行业件量增速修复背景下预计龙头将加速件量争取力度，业务增补措施无需过度悲观，我们测算极端情形下利润端影响有限。快递网络进入调试期，悲观预期或已反映，关注快递龙头布局时机。

2 月9 日，天猫商家后台千牛工作平台新增同城配送发货方式， 支持多运力呼叫并展示物流详情，满足用户即时收货需求。从可 选即时物流平台来看，商家可自由选择由蜂鸟即配、顺丰同城、 闪送、UU 跑腿等即时配送平台提供相关服务，也可以联系其他 平台骑手或商家自行配送。在配送价格方面，不同服务商配送价 格皆由下游运力实时返回，由基础配送费、距离加价、重量加价、 时段加价、动态溢价等部分组成。

收入空间收窄，项目建设成本不断增加：高铁和民航对公路客运产生分流，货运受到“公转铁”等政策的影响，高速公路路费收入空间缩窄。土地价格上升以及材料、人工等成本的攀升等原因导致建设成本日益高企。支出远大于收入，债务负担日益沉重：高速公路行业属借钱修路、收费还贷的经营模式，在面临收支缺口扩大的情况下债务负担较为沉重。

件量端，1月业务量72.3亿件，同比-17.6%。究其原因，一方面，22年春节假期从1月31日至2月6日，而2023年春节假期从1月21日至1月26日，春节错期使得行业件量同比下降；另一方面，1月仍受疫情扰动，迭加春节放假影响，快递运力趋紧使得企业履约有所延后，疫后线下报复性消费或分流部分电商业务，进一步抑制了快递件量的恢复。单票端，1月单票收入10.62元，同比+1.53%。由于快递价格竞争呈阶段性和地域性特征，暂不具备价格战基础，单票收入稳中有升。

化工行业规模增长带动物流需求提升，第三方物流渗透率提升下成长性较强。化工物流需求受石化行业景气影响，而化工品作为国民经济活动的原材料，涉及消费、地产、汽车等细分领域，需求因宏观经济景气变化而波动。展望2023 年，化工物流需求短期有望随物流通畅经济复苏而修复，中期随民营大炼化扩产，化工企业退城入园，中国化工出海以及新兴产业发展而不断增长。根据中物流危化品物流分会预测，预计2025 年危化品物流行业规模将达到2.85 万亿元，2022-2025 年增速维持在5.7%以上；我国化工企业在成本管控驱动下，逐渐剥离自有化工物流业务，第三方化工物流需求不断提升，根据我们测算，预计2025 年我国三方化工物流市场渗透率为50%，较2021 年渗透率提升10%，规模为1.4 万亿，2022-2025 年行业复合增速达11.6%。

新能源车出口量的高增速持续&滚装船运力供给强约束共同作用，2023 年汽车滚装船运价有望进一步上行。综合考虑船队老龄化会带来的效率损失、拆解及闲置运力等供给端因素，我们预计2023 年、24 年全球滚装船运力同比增长为0.9%、5.7%。我们预测2024 年新船交付量占当前15 岁以上老旧船舶63.5%，新船订单仍无法满足老旧船舶替换需求，因此无需过度悲观，料2024 年全球滚装船供需增速差仍为正。新能源出口车型款式扩容，海外爆款车型增多、累积竞争优势，有望推动中国车企在各大洲销量占比持续提升，料未来3 年全球海运汽车同比增速7.3%、5.9%、5.7%，其中2023 年滚装船供需增速差有望超过6pcts，将进一步推升滚装船运价。我们继续推荐油运和滚装船业务迎周期弹性释放的招商轮船。同时建议关注同样受益滚装船向上周期的特种船龙头中远海特。

航空：乙类乙管后阻碍出行需求释放的限制消失，春运后半程民航客运量加速修复，预计夏秋航季换季后航班量将进一步增长。短期内，飞机、人员、时刻等供给侧因素导致运力增长缓慢，乙类乙管后首个暑期航空需求或将同比大幅增长，民航票价市场化推动下业绩弹性有望超预期。

供给端干散货船队同样受益于船队老龄化、手持订单和新造船产能不足、以及环保约束。全球干散货新船订单占运力比仅7%，克拉克森预测2023年、2024全球干散货供给增速1.8%，0.3%，需求增长2.0%，2.2%。在船厂产能紧张，船台被集装箱、天然气、汽车船等挤占的情况下，未来新增供给有限。IMO下碳排放限制EEXI、CII以及欧盟碳税EU ETS、Fuel EU Maritime均对散货船未来航速以及运营效率、老船淘汰影响深远。

2023 年1 月，顺丰、韵达、圆通、申通分别实现快递业务量/ 业务量同比增速为： 9.57 亿件/-3.24% 、9.98 亿件/-33.99%、11.21 亿件/-15.64%和8.06 亿件/-18.49%。1 月，受到春节错期的影响，3 家通达系的业务量增速有所回落，其中韵达业务量增速降幅超30%。值得关注的是，顺丰凭借直营模式下稳定的网络和灵活的资源调度能力，有效保障春节前业务高峰期及假期期间的客户寄递需求，其业务量增速虽有所下滑，但是显著低于同期行业降幅水平。