炼焦煤是一种较为稀缺的资源，在我国煤炭资源储量中占比约为 25% （据国家安监局统计），炼焦煤主要包括主焦煤、肥煤、气肥煤、气煤、 瘦煤、贫瘦煤、1/3 焦煤等，其中主焦煤、肥煤等更为稀缺。从国内焦 煤储量区域分布来看，山西占比约 55%，其次包括安徽、山东、贵州、 河北、河南、黑龙江等地。炼焦煤是钢铁冶炼过程中不可缺少的原材料， 其用来生产焦炭，焦炭在高炉中充当还原剂、发热剂等作用。根据煤炭 资源网测算，预计 2021 年炼焦煤有效产能 11.1 亿吨，占煤炭全部有效 产能（43.13 亿吨）的 26%。

动力煤方面，矿难影响下本周坑口价格继续强势上涨，港口 CCI 5500 动力煤指数上涨 2 元/吨至 616 元/吨。下游方面，冷空气来 袭，预计日耗将快速上涨，内陆电厂补库较为到位，采购节奏把 控能力较强，但沿海电厂目前仍有采购需求。坑口方面，陕西及 山西矿难影响下晋陕蒙展开安全检查，煤管票仍受限，坑口煤价 较强。运输方面，大秦线 11 月基本维持满发，本周继续高位发 运。港口方面，本周环渤海港口煤炭库存略涨，但港口库存整体 仍处于近年的低位。

煤电产业链方面，本周秦港 5500K 动力煤价格收盘为 611 元/ 吨，环比上涨 2 元/吨，持续在红色区间运行。当前，进口煤限制政策依 然较严，叠加运输价格倒挂，港口供应仍然偏紧，港口库存低位回升。需 求侧，水电出力下滑，北方地区供暖季需求持续向好，日耗煤预计将逐步 回升，短期预计动力煤价仍以强势为主。