光伏玻璃，亦称“光电玻璃”，是一种利用太阳辐射发电，并具有相关电流引出装置以及电缆的特种玻璃。近年来，我国光伏玻璃在全球市场的占有率保持在90%以上，是全球最大的光伏玻璃生产国。随着光伏行业技术的发展以及企业产能的持续扩张，预计未来我国光伏产业将继续保持全球领先地位。中商产业研究院预测，2023年我国光伏玻璃产量将达7.11亿万平方米，有效产能将达8.73亿万平方米。

电子特气在集成电路、显示面板、化合物半导体器件等电子工业生产中是不可或缺的原材料。近年来，电子特气市场保持较快增长。2022年电子特种气体市场规模220.8亿元，预计2023年中国电子气体市场规模逼近250亿元。我国电子特气行业经过多年的发展和沉淀，通过不断的经验积累和技术进步，业内领先企业已在部分产品上实现突破，达到国际标准，逐步实现了进口替代，电子特种气体国产化具备了客观条件。电子特气在技术进步、需求拉动、国家政策刺激等多重因素的影响下，国产化进程有望持续向深层次推进，市场前景广阔。

锂离子电池是一种二次电池（充电电池），它主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。近年来，锂电池不仅广泛应用于新能源汽车、消费类电子产品、储能领域，而且受工业智能化、军事信息化、民用便利化以及互联网、物联网、智慧城市快速发展带动，应用场景日趋丰富、产品质量持续提升。在碳达峰碳中和目标引领和下游旺盛需求带动下，我国锂离子电池产业实现高速增长。2022年，中国锂离子电池出货量达到660.8GWh，同比增长97.7%，在全球锂离子电池总体出货量的占比达到69.0%。预计到2023年国内锂电池市场出货量将超过1TWh，其中动力电池出货有望超800GWh，储能电池出货将超180GWh。

在目前世界上已开发利用的可再生能源中，太阳能具有清洁性、安全性、广泛性、持久性、充足性、免维护性及潜在的经济性等诸多优点，是目前人类已知可利用的、清洁安全且能够满足人类未来需求的最佳能源选择。近年来，光伏产业在政策“护航”下，全面驶向发展快车道，成为我国参与国际竞争并取得领先优势的战略性新兴产业。光伏胶膜属于光伏产业链上游辅材之一，对电池片起到保护和增效作用。光伏封装胶膜主要作用于光伏组件的封装环节，约占光伏组件成本的4%-7%。封装胶膜包裹电池片，起保护作用，再与光伏玻璃、背板等辅材，在真空环境下通过层压工艺制成光伏组件。随着硅料产能释放，全球光伏需求有望持续向好，新增装机有望维持高增，光伏装机高增带动光伏胶膜需求增长，预计到2023年中国光伏胶膜的总需求量将达到26亿平方米。

进入21世纪以来，随着全球性能源短缺、气候异常和环境污染等问题的日益突出，积极推动新能源战略、加快新能源推广应用已成为全世界普遍关注的焦点，包括中国在内的世界诸国都在加快对各种可再生资源的开发和利用。在目前世界上已开发利用的可再生能源中，太阳能具有清洁性、安全性、广泛性、持久性、充足性、免维护性及潜在的经济性等诸多优点，是目前人类已知可利用的、清洁安全且能够满足人类未来需求的最佳能源选择。近年来，太阳能光伏产业在政策“护航”下，全面驶向发展快车道，成为我国参与国际竞争并取得领先优势的战略性新兴产业。光伏组件作为光伏产业链的重要环节之一，也迎来了空前的发展机遇。

逆变器作为光伏电站最重要的核心部件之一，是风口中的“风口”。随着工艺技术的提升和下游市场需求的变化，光伏逆变器行业已呈现出特定的发展趋势，光伏逆变器行业集中度整体呈上升趋势，并逐渐趋于稳定。中商产业研究院预测，2023年我国光伏逆变器产量将达130GW。

智能电网是在传统电力系统基础上，将数字技术、信息化技术等前沿技术融入到传统输配电系统中，以包括发电、输电、配电、储能和用电的电力系统为对象，通过合理利用传感、测量等先进技术，以达到系统地优化电力的生产、输送和使用，确保电网系统安全、稳定、高效运行的目的。2014年以来，中国电力需求增速仍较快，电网企业延续原有大电网发展模式的惯性，但智能电网发展的新的影响因素明显加强，主要反映在可再生能源的跨越式发展、分布式电源的涌现以及用户侧对公平市场环境的要求。这些都需要电网提高其数字化和市场化水平，中国电网结构和形态发生了显著变化，智能电网的发展也日益呈现出集中式与分布式协调发展的特点。同时，中国长期致力于开展电力市场改革，以价格为指挥棒促进各方主体积极参与，打破传统大电网为主的利益格局，释放电力行业活力，为智能电网发展提供了制度保障。截至2022年9月，我国已建成35千伏及以上输电线路长度达到226万公里，建成投运特高压输电通道33条，西电东送规模接近3亿千瓦，发电装机、输电线路、西电东送规模分别比十年前增长了1.2倍、0.5倍、1.6倍。

如今在新能源电池领域，普遍使用的锂离子电池和锂离子聚合物电池，不同的是，固态电池是一种使用固体电极和固体电解质的电池。固态电池是指使用固体电解质替代传统锂离子电池的电解液及隔膜，与传统液态锂电池相比，其安全性能优异、热稳定性好，电池能量密度可达400Wh/kg以上，续航里程超1000km，足以打破新能源车的“里程焦虑”。固态电池和液态锂电池最大的不同在于，固态电池中固态电解质替代了原本的液态电解质和隔膜。固态电池潜力巨大，有望明显提升电池的安全性、单体能量密度(>350Wh/kg)和寿命(>5000次)，因此，固态电池成为全球相关企业的重点布局方向。预计2030年全球固态电池市场空间将超3000亿元。

Equipment Type: Electrical and electronic fabricated plastics products for household and commercial appliances This report covers the global forecast for electrical and electronic fabricated plastics products for household and commercial appliances produced in the electrical and electronic fabricated plastics products for household and commercial appliances industry. Industry: Other plastics product manufacturing

增材制造发展复盘:从早期阶段用于科研教育的少量模板制造，到成长阶段在消费级家用打印机中用于少量产品的生产，再到快速发展阶段两航等领域年产千件、万件级别的产品推出，增材制造走过了一条从陌生到认知，从幼稚到成熟的批量化、产业化之路;

6月新能源车批发销量 80.6 万辆，同增 35%，环增 12%，符合市场预期，2季度新能源车批发销量为 215.9 万辆，同增 68%，环增36%，H2 为旺季，预计全年仍可实现30%增长至890万辆。目前电动车仍为估值、预期最低点，而行业雪求已开始逐步好转，键电板块酝酿反转。

全球电动化率不足15%，空间广阔，23年预计电动车30%增长，叠加单车带电量提升和储能高增，电池需求增43%， 未来5年复合增速30%。1-4月全球电动车销359万辆，同比增39%，电动化率14.4%，较22年略增0.4pct，电动化率 仍处于较低水平，空间广阔，预计全年销量1300万辆，同比增30%。其中，预计中国23年销量有望达891万辆，同增 30%，电动化率32%；欧洲预计23年销量300万辆，同比+20%，渗透率21%；美国预计全年销量160万辆，同比增 60%，电动化率10.6%。受益于中、欧单车带电量提升，预计动力电池实际需求880gwh，同比增36%，叠加储能需 求220gwh（+80%），合计电池需求超1100gwh，同比增43%。25年我们预计全球电动车销量超2100万辆，叠加 550gwh储能需求，合计电池需求超2200gwh。

电力方面，6 月21 日，江苏省发改委发布《关于加快推动我省新型储 能项目高质量发展的若干措施（征求意见稿）公开征求意见的通知》， 文件提出：加快发展新型储能，到2027 年，全省新型储能项目规模 达到500 万千瓦左右。

中国：降价刺激需求，工商储初露峥嵘！2023年碳酸锂及硅料价格回落带动电池包及组件价格下降，国内储能招标价 格降至1.1元/wh，光储平价到来！根据我们不完全统计，2023H1公开招标累计达30.4GWh；共享储能已成为主流模 式。随峰谷价差拉大和两部制电价落地，工商业储能今年非线性增长，我们测算2023/2025年国内储能新增容量需求分 别为43/129GWh，2023年同增180%，2022-2025年CAGR=103%。

设备制约隔膜深度国产化。受益于全球新能源汽车和储能市场的不断 发展，我们预计2023-2025 年全球锂电隔膜总需求量分别为137.45、 195.81、260.07 亿平方米。隔膜属于重资产投资行业，2022 年主流隔 膜企业固定资产及在建工程资产占比为46.32%，约为其他锂电主材两 倍，设备成本占比高。隔膜行业龙头具有规模优势，头部隔膜厂恩捷股 份与国外优质设备商制钢所深度绑定，提前锁定进口设备产能；星源材 质深度合作海外优质设备商布鲁克纳，由于近两年在其他行业占用产 能，在PE 隔膜领域产能释放较低。二线隔膜企业缺乏稳定设备供应， 产能扩张速度较慢，设备成为隔膜深度国产化瓶颈。

2023年初至今申万一级机械行业涨幅11.85%，涨幅位居第六。跑赢同期中证1000、上证指数、深证成指5.29、 6.96、9.22个百分点。从估值来看，截至2023年6月21日，机械行业整体PE-TTM（剔除负值）、PB-MRQ（剔 除负值）为27.82倍、2.41倍，低于2000年1月04日以来历史中位数31.04倍、2.87倍。

特斯拉人形机器人获市场关注：2023 年5 月16 日，特斯拉召开2023 年股东大会，展示了公司Optimus 人形机器人的最新进展，市场对机 器人行业的关注度显著提高。自2023 年5 月16 日至2023 年6 月30 日，万得机器人指数涨幅达19.96%，机器人板块迎来新的投资机会。

欧洲八国6 月新能源车注册量22.7 万辆，同比+31%，环比 +23%，渗透率24%，环比+1.9pct；2023 年1-6 月新能源车注 册量达103.0 万辆，同比+17%，渗透率21%，同比持平。整体 来看，6 月欧洲八国注册量同环比表现亮眼，主要系特斯拉欧 洲季度性交付节奏、欧洲整体车市有所复苏以及欧洲车型大周 期重启，新车型加速上市。看好新车型周期开启后欧洲销量同 比增速继续回升。预计欧洲2023 年电车销量310-320 万辆， 同比+25%。

从基本面上看，今年以来制造业整体表现弱修复且短期看复苏进程表现波动，但我们对 今年制造业复苏进程并不悲观。弱复苏体现在: 1) 从宏观数据看，1-3月PMI分别为50.19%、52.6%、51.9%，位于荣枯线之上，制造业表现扩张。随后4-5月PMI再次跌入荣枯线之下，制造业修复进程有波折。2)中观行业数据表现仍有分化，叉车销量增速已回归增长，而工业机器人、国内金切机床产量增速仍有波动，显示筑底回升趋势。往后看，我们对下半年制造业修复并不悲观，企业中长期贷款先行指标表现较强，5月新增企业中长期贷款7698亿元，同比增长38.7%，反应制造业资本开支意愿积极。从移动12月平均来看，新增企业中长期贷款增速延续2022年12月以来增幅扩大趋势，5月增幅已大幅增长至75%。在宽信用的前提下，制造业资本开支拐点或已出现。预计H1后，制造业修复趋势更加明确，看好通用设备板块的需求弹性。

AI 赋能、产业协同，人形机器人迎来星辰大海。2023 年以来人形机器人 产业进程明显加快，open AI 投资挪威人形机器人公司1X，特斯拉建立 X.AI 研发gpt，谷歌研发PaLM-E 平台为多模态语言模型和机器人搭建桥 梁。AI+机器人产业趋势快速演化，我们建议关注在特斯拉链上具备较强 确定性，以及属于人形机器人核心增量的标的：1）执行器：【拓普集团】、 【三花智控】；2）灵巧手模组解决方案：【鸣志电器】；3）传动：【绿 的谐波】、【鼎智科技】、【五洲新春】；4）驱动器MCU：【峰岹科技】； 5）力控与触觉：【柯力传感】、【汉威科技】；6）视觉：【奥比中光】。