Consumer electronic products have a well-established market both domestically and in terms of export demand. The country has a well-developed semiconductor market which during the pandemic was unable to operate to its full potential. Malaysia is crucial in the outsourced assembly, packaging, and testing market, as well as in the automated test equipment businesses. Companies such as Dell, HP, and Intel have their manufacturing centre in Malaysia. Some of the audio visual products produced in Malaysia include radios, speakers, and TV sets, and major vendors include Panasonic, Samsung, and Sony. The Malaysian market, even though small, is an important manufacturing hub for global consumer electronics supply chain, local manufacturing players are more affected by global demand than domestic demand.

Profession AV solutions, often known as pro AV equipment, are systems that, among other things, send multiple high-quality live audio and video signals that are uncompressed to many devices. Live events, broadcast facilities, business installations, and recording and post-production all require pro AV equipment. The backbone of every pro-AV system, whether fixed or portable, are pro speakers equipment and solutions. In recent years, the introduction of cloud and softwarebased applications has resulted in a significant shift in audio-visual (AV) technologies. Advanced AV solutions are expected to assist global businesses in achieving seamless business communication and cooperation. System integrators and channel partners, on the other hand, are seeing a lot of income potential in the burgeoning worldwide enterprise AV industry.

计算机行业公司上半年普遍受疫情影响，业绩整体承压：2022 年上半年计算机行业实现营业收入4734.12 亿元，同比增长6.00%；实现归母净利润123.20 亿元，同比下降40.70%。Q2 单季度实现营业收入2577.40 亿元，同比下降0.38%；实现归母净利润96.21 亿元，同比下降33.93%。2022H1 收入增速整体左移，亏损公司占比增加。个股分化现象较大，中大规模标的营收表现较好，增速优于行业整体。其中，2022H1 仅占比4.21%的大规模标的贡献了54.98%的营收。

8 月，碳酸锂在供应面紧张局势下价格出现上涨，除锂盐价格上涨外，钴盐价格亦开始止跌回涨；在成本面增加下，利润压缩明显，部分正极材料价格跟涨；三元材料市场仍以高镍出货为主，中低镍产品按单生产为主，由于钴锂价格均有上涨，后期三元材料涨价预期增强。磷酸铁锂价格平稳为主，市场订单集中度多在头部企业，受四川限电影响，供应量有所收紧。锰酸锂价格跟涨原料端，成交多一单一议，新单多以当前原料的价格做定价。随着原料四氧化三钴上涨以及碳酸锂价格上涨，钴酸锂现货报盘价格跟涨市场，下游电池厂多刚需补货为主，新订单陆续签定中。

特斯拉坚守商业化最早、生产自动化程度最高、成本最低的圆柱电池技术路线，2020 年9 月电池日上，特斯拉提出一整套从材料到工艺制造的完整4680 解决方案，工艺体系上提出4680 大圆柱+无极耳+CTC 三位一体，化学材料体系配套方面，使用高镍（无钴）+硅碳负极并在正负极中添加粘合剂等辅材。4680 相比21700 单颗电芯容量提升5 倍，功率提升6 倍，在整车层面实现了16%的续航里程的提升，成本降低14%，在单GWH 投资成本方面降低7%。我们认为4680 与高镍硅基相辅相成，4680+高镍硅基的解决方案在安全性能、低温性能和快充性能方面有显著优势，当前在成本端有劣势，未来伴随材料成本下降和规模效应，有望成为高端长续航里程车型的主流技术路线。

北京时间 2022 年 9 月 8 日凌晨 1 点，苹果举行 2022 年度秋季新品发布会， 发布新款 iPhone 14 系列，分为 iPhone 14、iPhone 14 Plus、iPhone 14 Pro 和 iPhone 14 Pro Max 四个版本，起售价分别为 5,999/6,999/7,999/8,999 元。 此外，苹果还发布了 Apple Watch 8、AirPods Pro 2 等新品。建议关注行业 平台型公司和细分创新点龙头公司。

传统域名市场饱和，Web3 域名满足用户新需求。域名市场在过去20 年增长迅速，但目前已经接近饱和。2020 年全球域名注册市场规模为3.74 亿个，同比增长0.7%，我国域名注册市场规模达4300.8 万个。而在Web3 领域另一种域名正在兴起，Web3 域名在映射对象、解析方式、记录方式和生态发展上都和DNS 域名有所区别。Web3 域名为钱包地址提供可读性名称，而这是传统域名无法满足的需求。

超级电容是功率型储能器件，高功率、高可靠、环保特性突出。1）高功率特性：超级电容系统功率密度最高可达40 kW/kg、锂电池在1 ~3kW/kg，EDLC 充放电时间可达秒级、HUC 在分钟级别、锂电池在小时级别。2）高可靠特性：对比锂电池−20 ~ +60 °C 工作温度范围、标称5000 次左右的循环寿命，超级电容工作温度范围可宽至−40 ~ +85 °C，充放电次数最高可达100 万次。3）环保特性：超级电容不含重金属和有害化学物质，而锂电池无法分解，易对环境产生污染。

四川限电影响逐步消退，长单供应欲将恢复正常，现货市场流通资源较多来自于青海地区，青海疫情未有缓解，物流运输困难，现货市场货源紧缺持续，贸易出货无补货来源，低价售货意愿较低，刚需采购支撑下，预计9 月碳酸锂仍有上涨空间，氢氧化锂市场价格上涨主因四川限电导致供给不足，下游企业市场询货积极性较大，加之碳酸锂价格上涨推动，市场流通货源报盘成交出现调涨，9 月份预计在需求及成本支撑下氢氧化锂仍有小幅调涨空间。

根据SEMI 的统计，半导体制造设备全球总销售额预计将在2022 年再次突破记录达到1175 亿美元，比2021 的1025 亿美元增长14.7%，连续数年维持高速增长。

市场方面，上周通信（申万）指数上涨0.47%，同期沪深300 上涨1.74%，创业板指上涨0.60%。根据我们的梳理，2Q22 通信行业营收延续稳健增长态势，板块盈利能力有所提升，其中，光模块/通信模组等子板块在下游需求驱动下实现快速增长。展望下半年，我们建议关注通信板块优质长赛道投资机遇，重点推荐运营商、物联网、军工通信、激光、光模块等。建议关注：中兴通讯、中际旭创、中天科技、长光华芯、威胜信息、拓邦股份、和而泰、华工科技、亿联网络、七一二、 上海瀚讯、海格通信、中国移动、中国电信、中国联通。

电动化/智能化/集成化驶入快车道，汽车电子成长空间广阔。汽车电动 化、智能化、集成化趋势凸显，带动配套电子硬件需求增长。1）电动化 方面：电气安全需求带动车用连接器量价齐升，电力转换与控制需求拉 升功率半导体用量与规格需求。2）智能化方面：在高阶自动驾驶需求 推动下，车载摄像头、激光雷达等传感器市场规模将迎来稳健增长。3） 集成化方面：车用嵌塑件引领汽车硬件系统集成，将伴随汽车集成化趋 势持续拓展车内应用。下游需求持续叠加汽车电子供应链国产替代加 速，本土汽车电子配套硬件厂商迎来发展黄金期。

日本及泰国目前均处于电动化起步阶段，但是根据当地政府补贴政策及其相应规划，我们预计日本及泰国的新能源车销量及渗透率将会保持增长态势。近期，部分中国品牌计划将版图扩张到泰国及日本，助推两国电动化转型加速。在日本市场，本土品牌电动化产品竞争力较弱，比亚迪进入后有望快速抢占份额；在泰国市场，长城及名爵已经取得成功，哪吒及比亚迪进入后有望增强中国品牌在泰竞争力。建议关注在泰国市场已经取得一定市场份额的长城汽车及上汽集团；建议关注计划进入日本及泰国市场的比亚迪。

总体来看，2022 年上半年电子板块呈现明显的结构分化，和手机、PC 等消费电子相关的领域景气度明显下滑，和汽车电动化、智能化、风光储等相关的领域景气度依然向上，也开始带来更多行业增量。从2022 年上半年的财报来看，在去年高基数和内外部复杂环境的影响之下，行业呈现下滑趋势，但是其中半导体设备材料、零部件和新能源相关的功率半导体仍然保持强劲的基本面，另外消费电子、元器件经过前期的消化以后也开始出现基本面的拐点，有望迎来持续的盈利改善。

云计算基础设施整体表现良好。我们按照云计算、信息安全以 及IT 基础设施三个方面做了统计了相关公司。最新一个季度亚马逊 的云计算业务收入同比增长了33%，微软的Azure 服务收入同比增长 40%，显示出IaaS 层的增长仍然表现亮眼；信息安全公司的收入均保 持了较快的增速；IT 基础设施的增长出现了分化，数据中心相关的业 务表现较好。

半导体零部件种类繁杂，构成百亿美元市场空间。半导体设备结构复杂，体积庞大，集成度高，由种类繁多的零部件组成，而有别于传统机械零部件，半导体零部件在材料、结构、工艺、品质、精度、可靠性、稳定性等各方面都面临更高的技术标准。

8 月我国新能源汽车销售创同期历史新高。2022 年8 月，我国新能源汽车销售66.6 万辆，同比增长107.48%，环比7 月增长12.31%，8 月月度销量占比27.95%，销量及月度占比持续创同期新高，增长主要与各地政府稳增长政策出台、消费者认同度显著提升等有关。2022 年7 月，我国动力电池装机24.18GWh，同比增长114.19%，其中三元材料占比40.68%；宁德时代、比亚迪和中创新航装机位居前三。

2020 年后，VR 行业整体进入井喷期，根据VR 陀螺统计，2021 年全球VR 头显出货量约为1110 万台，同比增长66%，其中Oculus Quest 2 年度销量为880 万台。2022 年H1 全球VR 头显的出货量约684 万台，预计2022 年全球VR 出货量将达到1450 万台。但从市场需求角度来看，绝大部分VR 产品主要功能为游戏，主要消费人群画像为中度及以上游戏爱好者，我们认为行业总规模将会受到一定影响。

根据Omdia数据，7月全球大尺寸LCD面板月度营收48.80亿美元，环比下降4.26%，同比下降35.65%，其中京东方、TCL华星、友达、群创大尺寸LCD面板月度营收分别同比下降39.27%、32.61%、51.74%、55.45%；LG大尺寸LCD面板月度营收同比增长3.53%。

2022H1 全行业（A 股）500 家公司（我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大证券电子行业样本）收入为15579.02 亿元，同比上升12.00%；全行业归母净利润为1010.22 亿元，同比下降12.69%。(1)半导体：收入+20.36%，归母净利润+22.27%；(2)PCB：收入+6.99%，归母净利润+3.64%；(3)汽车电子&苹果供应链：收入+39.41%，归母净利润+14.96%； (4)元件：收入+11.91%，归母净利润-5.37%；(5)安防：收入+1.35%，归母净利润-23.57%；(6)消费电子：收入+12.70%，归母净利润-42.37%；(7)LED：收入-1.71%，归母净利润-19.88%；(8)显示器件：收入-4.24%，归母净利润-78.93%。