全球陷入新冠疫情的泥沼已经一年之久。时至今日，国际间的疫情控制态势仍有显著差异。中国最早经受疫情冲击，但依靠强有力及常态化的防控举措，令疫情得到有效控制；但其他一些国家依然面临疫情反复的挑战。很多人曾期望新冠疫情能像2003至2004年的“非典”那样，在较短时间内得以控制，但事实上此次疫情对个人、社会及商业活动而言，所造成的影响远未散尽。

自2011年海南离岛旅客免税购物政策试点实施以来，海南零售市场便以其特有的“本地市场+离岛免税”双轨驱动模式稳步发展。在2020年，受惠于国际旅行受限，旅游及奢侈品消费大规模回流，叠加陆续推出的海南免税新政，海南社会消费品零售总额同比增长1.2%，比全国平均水平高5.1个百分点，达1,974.6亿元。在免税、汽车等主要消费市场的助力下，消费复苏态势向好，其限额以上单位商品零售同比增速均在20%以上，化妆品与珠宝类增速更超过100%。

中国近年来经济增速变缓，金融领域持续推进降杠杆，新冠疫情又为房地产市场带来了新的挑战。在这样的情况下，市场迫切需要新资本实现经济持续发展，推动重点项目开展。中国基础设施领域不动产投资信托基金能够为中国房地产市场带来改革性的变化，使整个房地产市场更透明和平衡，并为基础设施这个流动性较低的市场提供退出机制，带动基础设施实现现代化升级。

1981年，中国大陆首家专物业管理公司在深圳成立，对当地一商品住宅小区实施专业化管理，这标志着中国物业管理行业的商业化进程就此开始。随后的十年里，住宅物业管理不断成熟，期间见证了1985年深圳市房地产管理局的组建。商业物业管理也逐渐起步。1992年，广州世贸中心委托第一太平戴维斯和广州珠江酒店管理公司共同管理，属于最早一批使用专业物业管理的甲级写字楼。

施工投资额或将持续改善，土地投资额增长仍存势能。剔除疫情影响开工走弱竣工修复。土地市场热度如期降温。销售热度不减，就地过年下热点城市销售领先。到位资金持续改善，首二套利率连续下行后首度上调。行业资金面超预期收紧；市场表现超预期下行。

政策环境综述：22 城土地供给“两集中”，行业持续供给侧改革。成交市场综述：市场热度延续，核心区域表现突出。土地市场综述：出让金稳定增长，一二线城市仍为投资重点。开发投资市场综述：施工强开工弱，投资维持双位数增长。融资市场综述：到位资金维持高增速，按揭利率持续上行。

人口流向：低能级到高能级，年轻人迁移及其父母随迁的意愿强。购房意愿：各年龄段均有置业需求，25 岁以下、25-35 岁置业需求更强。购房原因：多为定居、结婚、学区、改善需求，投资比例较低。受访者房价预期：上涨预期较强的区域为高能级、核心圈。

我国产业园区具有一些先天优势，但也面临挑战。公募 REITs 化解产业园区投融资问题。从成熟市场经验来看，工业园类 REITs，收益情况令人满意。优质资产亮点纷呈，经营提升尚有空间。我国产业园区数量庞大，质量参次不齐的风险；一些产业园区存在高 度依赖政府补贴以及政府和管理方权责不够明晰的风险。

本周40 城整体新房成交面积相较去年同期变化+59%，环比+6%，相对2020 年周均+21%，年初以来累计同比+113%，较2019 年累计同比+46%。其中， 一/ 二/ 三线新房成交面积同比+96%/+92%/+31% ， 环比变化+9%/+2%/+8%，年初以来累计同比+164%/+104%/+104%，较2019 年累计同比+66%/+53%/+36%。本周的二手房市场中统计的14 个城市成交面积同比变化+39%，环比+2%，年初以来，二手房成交面积累计同比变化+75%，较2019 年累计同比+33%。