依据人机交互的方式，目前主流的智能家居设备分为智能视觉产品、智能语音产品和智能触控产品。其中智能语音产品和 智能触控产品主要为被动式交互，以用户为起点、通过语音或触摸控制面板的方式发出指令；智能视觉产品在日常运行情 况下采取主动交互的方式，以机器为起点，自主感知并输出执行结果或提供建议给用户，用户根据结果或建议进一步实现 具体的交互反馈。实际上，智能家居产品的开发多呈现多模态交互的趋势，在触控基础上叠加语音、视觉交互能力，而智 能视觉作为智能化水平较高、应用范围最广的技术能力，为用户带来了优质、丰富的智能家居体验。

近日，国家发展改革委、工业和信息化部和生态环境部联合印发《关于鼓励家电生产企业开展回收目标责任制行动的通知》（以下简称《通知》），提出了鼓励家电生产企业开展回收目标责任制行动的总体要求、六项行动和四项具体工作安排。《通知》明确，实施回收目标责任制行动的对象为电视机、电冰箱、洗衣机、空调器4 类家电，完成回收目标并达到有关要求的责任企业将纳入“绿色责任名单”，在发行绿色债券、绿色信贷审批时给予优先支持。通知的出台，对家电行业深入落实生产者责任延伸制度、推动家电行业高质量发展、形成强大国内市场具有重要意义。

由於下游需求表現樂觀，因此部分廠商已規畫擴產作業，受惠於產能增加逐步落實，加以業者逐步將上漲的原物料成本反映於產品售價上，預估 2021年本產業主要廠商合計合併營收年增率可較 2020年有所擴張。

進入到2021年，除受惠於宅經濟效應居高不墜，NB、平板電腦等應用仍具拉貨動能外，各國5G  基建需求持續增溫，可望帶動高頻高速銅箔基板出貨持續成長，而5G手機市場在各家品牌力拱下，成為推升銅箔基板出貨的另一重要動能。另一方面，在主要品牌車廠加速投入電動車發展，亦有助於推升汽車電子應用需求的明顯回溫。在終端應用訂單能見度相對高，且產品漲價效應逐步發酵下，估計2021年上半年我國印刷電路銅箔基板製造業景氣可望轉而呈現成長態勢。

This report covers the study of global battery power tools market. Comprehensive analyses of the market trends, future estimations, and thorough study of the market based on motor type, tool, application, and region are included in this report. Brushed and brushless electric power tools are included in the scope of the study. Moreover, the report provides an in-depth market analysis of tools such as drills, saws, lawn mower, impact wrench, and others. The others include hammers, grinders, nibbler, polishers, planers, staplers, and nailers. In addition, it focuses on various applications of battery power tools such as industrial and DIY.

The market for Double Suction Pump is growing strongly and poses a lucrative option for marketers. The overall growth in the market is seen both in developed and developing nations due to advancement in technology and growing awareness.

10 月空调行业排产量较去年同期排产量下滑2%，较去年同期实绩（指实际生产量）增长5%，其中内销排产较去年同期排产/实绩（指实际销售量）分别-8%/+10%，外销排产较去年同期排产/实绩分别+9%/+18%。自8 月起空调行业产销表现持续向好。分公司来看，美的内外销同比去年销量均实现20%以上增长，格力维持个位数增长，海尔同比实际销量来看，内外销增速在14%-16%。

【中汽协：9 月新能源车销售35.7 万辆，同比增加148.4%，环比上升11.4%】根 据中汽协数据，2021 年9 月新能源汽车产销分别完成35.3 万辆和35.7 万辆，同比 分别增长148.4%和148.4%，环比分别+14.5%和+11.4%。累计来看，2021 年1-9 月份产销分别完成216.6 万辆和215.7 万辆，同比分别增长184.5%和185.3%。本 月新能源汽车产销再创新高，并超过35 万辆，1-9 月渗透率已提升至11.6%。从不 同车型来看，2021 年9 月份乘用车产销量分别为33.7 万辆和34.1 万辆，同比分别 +159.4%和+159.9%，环比分别+14.6%和+11.3%。2021 年9 月份新能源商用车产 销量分别完成1.6 万辆和1.6 万辆，同比分别为+32.2%和+28.6%，环比分别+10.7% 和+13.1%。

9 月制造业PMI 为49.6%，比上月下降0.5 个百分点，结束了连续18 个月的扩张。需求方面，国内受基建增速下行，地产调控政策影响，且社融规模回落，预计固定资产投资增速将有所回落；受海运费用上涨、海外供给能力有所恢复等因素影响，出口连续两个月走弱。机械设备需求整体受下游固定资产投资影响，短期承压。供给方面，9 月份受能耗双控，限电限产影响拖累制造业企业活动。

收入端稳健增长，利润端更快成长：2021 年上半年机械行业营收同比增 长35.98%，归母净利润同比增长53.55%。单季度来看，2021Q1/Q2 机 械行业营业收入同比增长58.94%/30.51%， 归母净利润同比增长 142.28%/32.18%。二季度收入利润增速环比一季度有所回落，主要系去 年同期疫情影响基数所致。

9 月份机械行业（中信分类）指数下跌-9.34%，跑输沪深300 指数9.92 个pct。从市盈率看，机械行业TTM 市盈率约为34.13 倍。从市净率看， 机械行业市净率约为3.10 倍。从细分行业看，核电装备/油气装备/船舶 海工涨幅靠前，冷链装备/新能源汽车装备/光伏装备涨幅靠后。

从9 月份的终端销售数据来看，家电市场各品类间景气度持续分化，集成灶、干衣机和洗碗机等新兴智能家电高景气度仍旧延续，而传统家电品类增长显著乏力。据产业在线监测数据显示，2021 年冷年全球家用空调市场容量是1.67 亿台，同比增长6.97%，虽有小幅增加，但仍旧没有恢复到疫情前水平。其中，2021 年冷年中国生产空调1.54 亿台，市场份额占比达83.2%，在世界生产中占据重要地位。

《通知》进一步细化了家电生产者在产业链上应承担的回收处理和再利用责任。发展目标既包括发展示范标杆、总结模式做法，也包括提高重点家电品种规范回收利用率、完善激励机制等方面，为生产者履行回收目标责任指明了方向。《通知》鼓励生产企业在电视机、电冰箱、洗衣机、空调器4 类家电产品中实施回收目标责任制，明确纳入回收目标制的产品品类，按年确定回收目标。

刚需属性强决定了洗碗机市场需求基础，而新品性能升级真正解决中国家庭痛点后，加上8090 后接棒厨房、行业持续营销投入打破消费者认知局限，国内市场有望加速打开。其中，国产品牌通过产品、品牌和渠道全面破局，强势崛起抢夺外资份额，有望重塑行业竞争格局。建议关注整机厂商老板电器、海尔智家及零部件厂商三花智控。

复盘：中国对美家电出口仍处关税加征状态。2018 年 6 月至今，美国对 华加征关税可分为三个阶段：第一阶段：500 亿美元，清单1 和清单2 基 本不涉及家电品类；第二阶段：2000 亿美元，清单3 涉及大量家电品 类；第三阶段：3000 亿美元，清单4A 涉及部分家电品类，清单4B 未生 效；2018 年12 月起，部分家电品类获得豁免，但基本于2020 年12 月31 日到期，目前对美家电出口整体处于关税加征状态。

风电产业链由三部分组成：上游原材料及零部件制造、中游风机总装、下游 风电场投资运营。原材料和零部件厂商处于产业链的上游。风机的核心零部件 包括齿轮箱、发电机、轴承、叶片、轮毂等，这些零部件的生产专业性较强， 国内企业技术较为成熟，一般由风机制造企业向零部件企业定制采购。除个别 关键轴承需要进口之外，风电设备的零部件国内供应充足。风机制造企业处于 行业中游，市场集中度较高，对于上游溢价能力总体较强。风机制造企业的下 游客户是以大型国有发电集团为代表的投资商，这些发电集团在进行电力投资 时，必须配比一定比例的风电等清洁能源，除受个别年份投资进度波动影响以 外，总体需求稳定增长。

行业需求偏弱，原材料价格位居高位，盈利承压。（1）国内：需求较 弱，统计局数据显示2021 年7、8 月家电及音像器材零售额分别同比 +8.2%、-5.0%；相比2019 年分别+3.8%、-1.4%。（2）海外：需求有 所回落，据海关总署出口统计数据，2021 年7、8 月出口额分别同比 +3.3%、+7.6%，增速环比上半年放缓。（3）盈利端：原材料均价已至 历史高位，对盈利压力大；价格方面，年初以来家电产品均价普遍提升 10-20%以缓解成本压力，但目前空调、料理机等部分小家电品类均价 尚未恢复至2019 年水平，四季度需求有望好转，产品仍有提价空间。

行业增长动能强劲，需求长期向好。从长期来看，全球步入脱碳周期，光伏发电降本路径明确，竞标电价屡创新低，加速向主力能源转变。从短期来看，产业链博弈致装机节奏放缓， Q4 开工率有望回升、明年高景气持续。根据测算，2021-2022年胶膜需求同比增加约21.74%、29.84%，未来5 年复合增速24.13%。