国家发展改革委 国家能源局关于印发各省级行政区域 2020 年可再生能源电力消纳责 任权重的通知。

据国家发展改革委 6 月 8 日消息，国家发展改革委、国家能源局依据能源电力规划等相 关规定，对电网规划投资管理工作进行了明确和规范。

5 月 26 日，从彬州市发改委官网获悉，湖南发布《关于暂停新增普通地面光伏项目备 案的通知》。

The need to increase storage capacity has become an opportunity for every major enterprise, as there is a continuous rise in data and respective applications. Globally, the amount of data is set to grow drastically in the next six years, to more than 44 zettabytes. The amount of information produced by machines, such as Internet of Things (IoT), is likely to account for about 10% of the worldwide data. It is estimated that, currently, 60% of data in digital world is produced in mature markets, such as Germany, Japan, and the United States. However, this situation may reverse in 2020, and the emerging markets, such as Brazil, China, India, Mexico, and Russia may account for most of the world’s data. The rising percentage of energy consumption by data centers, over the years, has alerted the governments across regions, like the United States and Europe, who have been regulating the energy consumption regularly. GreenPeace, a green data center community, for instance, highlighted the increasing energy consumption by the IT sector since 2012. As a central repository that stores and manages data, data centers play a crucial role in an economy. Green data centers are getting integrated with green technology that creates better sustainability and more energy efficiency in the form of better lighting, electrical, and mechanical works. The traditional technology not only consumes a gigantic amount of electricity, but also water, in millions of gallons, for the purpose of cooling. Low impact data centers run on clean and renewable energy sources, such as solar, wind, and water energy.

上调全年出货预期。根据国内 iPhone 促销方案来看 ，我们认为 短期销量或优于预期。此外，我们维持先前新机型量产时程的判断，预 期 4 款 Sub-6 机型分别 8 月底至 9 月底之间量产 (图 1)。有鉴于苹果 公司的执行力，我们现预期 4 款毫米波机型于 10 月至 11 月之间量产。 预期共 8 款 iPhone 12 于年底前上市。

大众坚定电动化路线，率先转型，2025年目标纯电动化率20%+：欧盟最严碳排政策即将实行，国内双积分政策落地， 车企电动化改革势在必行。大众坚定押注电动化，豪掷600亿欧元投资电动化智能化，20年纯电动化率预计提升至4% （19年仅1%），计划25年纯电动化率20%+，销量300万，主要销量来自中国和欧洲。大众打造100%电动化基因MEB 平台及PPE平台，分别打造大众车型和豪华车型，计划到2029年累计生产2600万辆电动车，其中2000万辆来自MEB， 600万辆来自PPE。MEB平台采用集中式电子电气架构，搭载大众独立打造的操作系统和携手微软研发的云平台，摆脱了 传统Tier1供应商的限制，整车厂可以实现围绕自己的OS做开发升级，增厚整车厂利润，实现效率提高和成本下降（ID.3 制造成本比e-Golf低40%）。此外，MEB平台产能覆盖全球扩张迅速，规模效应显著，配合大众集团成熟的产品布局及 制造底蕴，形成了差异化的竞争优势。

半导体行业：全球半导体行业已经出现景气回升态势，半导体指数提升，北美 半导体设备出货增加。2020 受疫情影响半导体全行业或出现下滑，但据 SEMI 预计，2021 年有望重现增长，上调全球晶圆厂资本开支由 657 亿美元至 677 亿美元。就国内而言，此前贸易摩擦升级，美国限制华为芯片设计与代工；而 后又修改华为禁令，允许其合作制定下一代 5G 标准。中美科技博弈将是长期 议题，国产替代为半导体行业发展主线。伴随 6 月中芯国际快速过会上市， 正式登陆科创板，国产替代或进一步吸引资金入驻半导体制造产业，利好其 上游设备与材料供应商。

我国是全球最主要的 LED 生产基地，高工 LED 研究所（GGII）数据显示， 2012-2018 年我国 LED 产值从 2059 亿元增长至 5,985 亿元，年复合增速高 达 16.47%。受全球经济不景气、中美贸易摩擦、房地产调控政策等影响， LED 应用需求尤其是照明业务不及预期，行业进入筑底阶段。我们观察到， LED 行业正逐步走向寡头集中、规模精益生产、技术迭代加速的新阶段。

子板块轮动上涨 国内市场行业走势强劲：2020 年 6 月国内 A 股市场的申万电 子行业一级指数上涨 19.2%，位列第 2 位，由于苹果全年终端出货量预期回调 以及中芯国际上市科创等带动的消费电子和半导体板块轮动上涨，国内电子行业 整体表现领先大市。海外市场方面，香港、美国和台湾科技板块均上涨。

 5 月全球新能源乘用车销量进一步上升，海外环比改善明显， 欧美地区环比大幅增长，中国销量持续上升，现在板块胜负手在国内，国 内边际变化最重要，7 月料将进入增长快车道。5 月全球新能源乘用车销 量为 13.5 万辆，同比下降 19.2%，环比上升 25%。

欧洲政策加码，全球电动化加速发展。2020年以来，欧盟及法国、德国等国家推出增值税优惠、车辆购置补贴及 设立配套投资基金等电动车扶持政策，刺激当地新能源车市场；叠加碳排放法规落地，全球电动化有望加速发展。 2014-2019年全球新能源汽车销量由26万辆增长到203万辆，5年CAGR为50%；预计2020-2022年，全球销量分 别为280万辆、400万辆和510万辆。

电池技术遇到瓶颈与手机功耗不断提升之间的矛盾。手机电池技术经 过近 50 年的发展，从早期的镍铬电池、镍氢电池直至现在的锂电池， 电池容量不断提升，电池体积不断缩减，如今锂电池技术已经进入瓶 颈期。与之产生矛盾的是手机性能提升带来功耗的大幅提升，手机从 原来的一周一充逐渐变成现在的一天多充，主要原因是手机屏幕、 CPU、通讯等方面耗电量的增长。

随全球逐步复工复产，电子板块下游的消费端正稳定复苏，同时半导体端国产 替代加速进行，我们认为电子板块相关公司的中报业绩将有不错的表现，尤其 是行业龙头及在细分成长领域有布局的消费电子公司、以及受益于国产替代逻 辑的半导体公司。我们看好行业二季度的表现，建议积极关注业绩确定性较高 的消费电子龙头、半导体国产替代龙头及各行业现金流好的龙头公司。

我们预计国际海上风电进入平价高速发展期，国内地方补贴政策落地 后将推动行业稳步发展，产业链在未来 10 年迎来行业 5 倍扩张规模，将持 续扩产满足客户需求。短期来看海上风电迎来 18 个月国补密集抢装期，产 业链下半年业绩迎来高速增长期。