The in-vehicle air purifier market is one of the growing markets in the electronic appliances industry. The use of air purifiers is increasing globally, especially in countries where pollution levels are high. Factors such as growth in industrial activities, urbanization, traffic pollution, and emissions from factories and household activities are the major growth drivers of the in-vehicle air purifier market. Regions such as APAC, Europe, and North America are the major demand generators in the market. Some of the advantages of in-vehicle air purifiers include:

投资建议：过去几年市场持续低估了重卡板块的成长逻辑，从短期来看，重卡行业销量下半年阶段性的同比下滑并不能理解为趋势性的恶化，我们对重卡单价、净利润率、销量的长期预期比较乐观，且认为重卡行业21 全年销量也会出好于市场预期。我们推荐依托曼技术平台、AMT 国内自主技术领先、未来份额或持续提升的中国重汽，受益大排量重卡渗透率提升、国际化领先的潍柴动力（A/H）及低估值高壁垒、盈利和分红稳定性可期的威孚高科。

2021 年1-4 月国内累计销售汽车874.8 万辆，同比增长51.8%。疫情影响减弱，经济复苏需求释放，国内汽车销量持续回暖，我们预计2021 年汽车销量将触底回升，有望达到2639 万辆（+4.3%），其中乘用车2138 万辆（+6.0%），商用车501 万辆（-2.4%）。后续有望迎来持续上行周期，建议增配汽车板块。

4 月乘用车批发与零售销量快速增长。4 月商用车产销小幅增长，重卡销量刷新当月记录。4 月新能源销量同比增长 180.3%，持续刷新纪录。1-3 月汽车行业收入及利润均高速增长。4 月新能源汽车销量 20.6 万辆，同比 增长 180.3%，继续刷新当月产销记录，预计全年销量将达到 240 万辆， 建议持续关注产业链投资机会。

中国的汽车后市场目前是全球最大的后市场之一。据《汽车后市场维保行业白皮书》数据，2020年中国汽车维保市场行业规模约0.8万亿人民币。虽然当前中国的汽车后市场相较于国外的成熟市场，我们发现仍有多个乐观催化因素在推动行业发展，至2025年行业规模有望达到1.2万亿人民币。但目前我国汽车后市场现状仍存较多问题，包括层级众多、玩家分散、配件信息不透明、难以匹配流通渠道、终端服务体验差等，仍具有较大改善和整合空间。

根据各国政府官网，欧洲八国新能源乘用车 2021 年 4 月合计销量 13.1 万辆。根据 Marklines 数据，2021 年 4 月美国新能源乘用车销量 4.1 万辆， 同比增长161.3%。根据各国政府官网，欧洲八国广义混合动力乘用车 2021 年 4 月合计 销量 16.5 万辆，同比增长 912.1%。在法规驱动和消费者内在需求提升的推动下，国际车企电气化转型再 提速。

豪华车4月销量同比+25.9%持续强劲，部分品牌短期面临缺芯扰动，供应状况适度偏紧，推动近期终端价格走强，利好豪华车经销商，豪华车产业链是行业避风港，重点推荐中升控股。豪华车持续高增长，部分品牌受缺芯扰动。缺芯导致供应偏紧，推升终端价格。豪华车产业链攻守兼备，是难得的避风港。

5 月 20 日，理想汽车官方宣布 2021 款理想 ONE 携手地平线，双“征程 3” 芯片量产首发。地平线征程 3 芯片量产配套理想，取代了原有的 Mobileye EyeQ4 方案，成功实现外资替代。理想 ONE 携手地平线，双征程 3 芯片量产首发。征程 5 成功流片，产品阵容再添新兵。地平线与智能汽车产业链合作紧密，协同推进智能汽车技术商业化落地。

根据中机中心，21 年 4 月国内乘用车终端销量 16.6 万辆，同比增长 205.6%，1-4 月终端累计销售 59.5 万辆，同比增长 274.2%。新能源 乘用车渠道库存（剔除出口）4 月增加 0.37 万辆。面对当前的法规约束与市场环境，对于传统车企而言，投资 者应重视有实力形成“节能混动车+新能源车”双轮驱动发展态势的企 业，我们推荐经营韧性强、低估值高股息率龙头

投资建议：智能电动车是未来5-10 年汽车行业黄金赛道，电动化先行，智能化紧随，将重塑汽车产业链上下游关系和价值分配，也将培养中国一批具备全球竞争力的优秀企业，带动中国汽车产业链全球崛起。

短期来看，虽然受芯片危机及原材料价格因素影响，行业面临 一定下行压力，但是目前宏观形势逐渐稳定，汽车出口市场整体回暖，叠 加新车型投放速度加快，以及政策驱动，有望助力购车需求稳步释放，后 续汽车行业稳中向好的态势有望延续。长期来看，汽车行业仍有增长空间， 但产销增速中枢下移、产业竞争加剧，汽车行业整体向智能化、网联化、 电动化、共享化转型的长期趋势不变。

总量：需求复苏趋势明确，乘用车替换大周期渐行渐近。乘用车：在智能化浪潮变革下，OEM 正在加速向技术驱动型企业转型。零部件：智能化军备竞赛开启，把握“智能化”+“全球替代”的核心供应链 标的。商用车：产品升级与国六切换带来新机遇与新挑战。两轮车：后疫情时代，行业天花板抬升、优质供给玩家将胜出。

4 月新能源汽车渗透率创新高。5 月12 日中汽协发布4 月新能源汽车产销量分别为21.6 万辆和20.6 万辆，环比增长0.1%和下降8.7%，同比增长163.6%和180.3%。其中新能源乘用车产销量分别为20.3 万辆和19.3 万辆，环比增长0.9%和降低9.1%，同比增长180.6%和198.1%；新能源商用车产销量分别为1.3 万辆和1.3 万辆，环比降低11.9%和2.7%，同比增长35.0%和51.2%。

国内：新能源车销量符合预期，电池备货效应显著。新能源汽车：4 月产销优于整体，渗透率持续提高。动力电池：备货效应显著，4 月装机环比改善。海外：欧洲渗透率持续上升，美国政策不断加码。