投资分析报告

• 机械行业：总体持仓略微下降，专用设备备受关注－2020Q2基金持仓分析
  2020Q2，A股中前十重仓股机械股市值占比3.1%，相比于2020Q1下跌0.1%,和近两年相比，整体维持正常水平，和沪深300总市值占比1.8%相比，超配 1.3%。Q2的重仓机械股持仓市值达到404.91亿元，较上季度大幅提升52.15%。
• 机械行业：预计7月挖掘机销量同比增长40～50％，光伏设备景气向上
  中金机械组合过去 5 个交易日（2020/07/21-2020/07/27）微增 0.26%，同期沪深 300 指数下跌 3.24%。本周组合为 A 股三一重工、恒立液压、华测检测、美亚光 电、龙马环卫、捷佳伟创、弘亚数控、巨星科技；H 股中联重科、海天国际。本 周组合维持不变。
• 机械行业：科技浪潮下关注高端制造进口替代－中期策略
  科创板以及创业板注册制推出，高端制造证券化加速。中游制造下游领域 多元化，但是无论是机构持仓还是 200 亿以上的市值分布，更多还是集中 于传统工程机械领域，科创板以及创业板注册制的推出，我们看到了非常 多有意思的赛道和公司，比如机器视觉、3D 打印、激光、工业/特种机器 人、工业互联网、半导体装备等；对标海外这些赛道都有非常优秀的公司， 康耐视、基恩士、3Dsytem、IPG、Fanuc、应用材料等，因而对于中游制 造领域，进口替代将是未来数年以上的主旋律，也将是我们目光聚集的焦 点。
• 机械设备行业：集成电路产业新政对半导体设备领域的影响－动态跟踪报告
  8 月4 日国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，从财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作8 个方面推进我国集成电路、软件全产业链的发展。
• 机械设备行业：旧时代渐行渐远，新格局清风徐来－深度分析
  矿山破 碎设备是通过物理的方式改变矿石的形态，使自然资源具备一定特殊 用途的过程，下游应用包括砂石骨料、金属矿山、建筑垃圾破碎和废 旧电池破碎回收等。砂石破碎领域是最大的应用市场，国内每年消耗 约 200 亿吨砂石骨料，市场容量达到万亿级。
• 机械设备行业：总量提升＋精装房转变结构，国产化提速－家具设备专题报告
  驱动定制家具设备 ] 行业增长的逻辑可分为“总量红利”与“结构红利”。 “总量红利”来源于地产竣工上行提升设备总需求量。地产竣工面积累计同比 上行提升家具需求，消耗现有库存，促使家具商通过扩产进入补库存周期，带 动家具设备销量提升。“结构红利”来源于家具商大宗业务对国产设备需求量 的结构性提升。“精装修”政策提高大宗业务在家具商收入中的占比，地产商 的强议价能力使得大宗业务对成本更加敏感，利好高性价比的本土设备厂商。