本文通过梳理第五章分区域实证研究所得相关结论，结合中部区域典型省份———河南省近年来产业集聚区发展模式的经济现状，探讨和论述了产业集聚模式下的政府行政治理边界的界定，并在此基础上对河南省各地产业集聚发展过程中的突出问题及其成因进行了简要分析。

基于172份企业调研数据，从数据赋能视角探讨信息技术（IT）与业务融合对企业商业模式创新的作用机制，并在此基础上基于资源整合、数据挖掘与分析、组织决策的逻辑框架以及企业的环境适配性问题，考察企业大数据能力的中介作用以及环境动态性的调节效应。研究发现：IT与业务融合对商业模式创新有正向影响；大数据能力在IT与业务融合和商业模式创新的关系间具有显著中介作用；IT与业务融合通过大数据能力对商业模式创新的间接影响受到环境动态性的负向调节作用。研究结论对于企业开展商业模式创新实践的主要启示包括：企业应注重信息技术与当前自身基础架构、业务流程与战略方向之间的匹配问题，重视并发挥大数据能力积极的影响，积极开展对外部环境的监测工作等。

电信业是为国民经济提供网络连接的重要服务行业，是全球信息互联互通和数字经济发展中的关键行业。发达国家电信市场大多经历了由垄断到竞争的改革，并逐步对外资开放。近年来，我国积极扩大电信业开放，但与发达国家相比开放度仍然较低，特别是在竞争壁垒与外资准入方面。在推进电信业高水平开放过程中，我国面临市场竞争保障不足、外资准入制度障碍、跨境数据流动限制、监管体系不完善等问题。为此，要顺应全球电信业发展趋势，坚持维护国家安全、稳步推进开放的原则，对标国际先进规则和最佳实践，以破除竞争壁垒为突破口，发挥放宽外资股比限制、深化国有企业改革措施的牵引作用，强化监管制度建设，依托重点开放平台，促进电信业高水平开放和深层次改革。

Pay TV is a subscription based television service. Pay TV generally includes subscription-based content such sport event, newly released movies and television serials. Pay TV includes different types of subscription services such as cable TV, satellite TV and IPTV. Cable TV offers its services through coaxial cables or fiber optic cables. Satellite TV is a type of television programming that is wirelessly delivered to TV sets across the world through network of radio signals, communications satellites, broadcast centers and outdoor dish antennas. IPTV uses Internet protocol (IP) based network to deliver TV channels to viewer’s set-top box.

Radar is an electronic system, which measures the range and behavior of objects by transmitting an electromagnetic pulse at the object. High-power radar using large dish antennas has been used to measure distances to the moon and other planets, asteroids, and artificial satellites. In addition, radar systems are widely used in air traffic control, aircraft navigation, and marine navigation. For the purpose of analysis, the global radar market is segmented into offering, product type, platform, application, end user, and region. By product type, the market is fragmented into continuous wave radar, pulse radar, and others. By offering, the market is bifurcated into hardware, software, and services. On the basis of platform, it is classified into marine, air, ground, and space. The applications covered in the study include air traffic control, remote sensing, ground traffic control, and space navigation & control. Depending on end user, the market is differentiated into automotive, aviation, industrial, weather monitoring, military & defense, and others.

5G、大数据及AI等多种新ICT技术的融合将成为未来产业数字化转型的基础，成为社会经济发展的新引擎。基于5G、大数据和AI的新型基础设施将会挖掘各产业巨大的价值空间，给产业带来翻天覆地的变化，加速产业的蓬勃发展。结合我们对于重点产业的理解，对于重点产业未来的布局，以及在数字化转型方面的演进路径，针对政府、制造业、油气、电网、水利、水运等十三个方面提出建议。

Q2季度大盘维持增长，618助力线上零售增长，大促期间天猫仍然是主战场，直播电商引商家关注。21Q2社零季度同比恢复双位数增长，网上商 品和线上零售额增速12.6%，线上化率维持在30%以上的较高水平，其中618大促成绩优异，全网交易总额为5784.8亿元，yoy+26.5%，19-21年 CAGR为34.87%，直播带货占到618总GMV的11.1%，表现亮眼。今年天猫持续为商家提供深度运营用户的环境和工具，实现公域与私域额有效结合， 从亿邦智库的调研结果来看，天猫仍然是转化率最高的平台，且有58.6%的企业较去年618增加了天猫平台的预算投放，此外，企业加强对直播平 台的重视，53.4%/22.4%的企业在抖音/快手平台增加了广告投放。

港股跌幅收窄，互联网二季度基本面良好。移动互联网：移动应用环比微增，小程序主力仍为电商、服务类。游戏与社区方面：期待《哈利波特》《英雄联盟手游》等新游表现。我们认为长期来 看，当前是布局的合适买点，推荐关注有较强游戏内容研发能力的腾讯、心 动公司、网易，推荐关注主业增长空间广阔、新业务有序发展的美团，关注 海外业务持续发展的小米。

数据中心产业链长期成长逻辑不改，悲观预期下板块具有较高的中长期配置价值。我们认为 数据中心产业链在数据流量爆发背景下的长期增长逻辑不改，同时数据中心行业核心下游云厂商持续景 气，需求端表现旺盛。从需求分布来看，由于网络质量与距离等原因，一线城市数据中心资源具有独特 的优势。同时因为电力与能耗限制，目前核心城市呈现 IDC 资源供不应求的局面。因此我们看好在核心地 区拥有大量 IDC 资源储备的运营商与龙头第三方 IDC 厂商。

新能源汽车动力电池用 FPC 进入爆发期，假设单车 FPC/CCS 价值 400-600 元/1000-1500 元，乐观预计 2030 年全球 FPC/CCS 市场空间 140-240 亿元 /350-600 亿元，另外储能领域有望再增厚 33%市场空间。动力电池 FPC/CCS 需求超预期，未来成长空间广阔。储能电池领域添加新动力，2030 年有望再增厚 33%空间。需求端和生产端都向国内集中，利于带动国内产业链发展。

行业配置观点 我们认为内容电商符合新世代人群喜好，同时行业 无论渗透率还是空间都具备较大成长潜力，建议关注：芒果超媒 （300413.SZ）、快手-W(1024.HK)、星期六（002291.SZ）；随着Z 世代消费需求的崛起，多品类游戏产品有望全面爆发，建议关注具 备完善产品矩阵且研发能力优异的完美世界（002624.SZ）、祖龙娱 乐（9990.HK）、心动公司（2400.HK）；此外，悦己需求催生医美 行业快速发展，医美产业长期发展具有确定性，建议关注改善行业 获客效率的新氧（SY.O）。

“十三五”时期，我国建筑业作为国民经济的支柱产业，取得了辉煌的成绩，行业增加值年均增长9.1%，从业人员达到5366.94万人。装配式建筑方式快速发展，科技创新及应用更加成熟，在党中央的指导下，各行业、各省市都出色完成了规划内容，为推进我国城乡建设和新兴城镇化发展做出了重要贡献。本报告回顾了建筑业“十三五”时期主要经营指标的变化情况，总结出企业主要经营指标稳步增长、建造方式变革速度不断加快、“走出去”战略稳步推进、基础设施建设水平不断提升、企业核心竞争力显著提高等发展特点。对电力建设行业、铁路建设行业、江苏、浙江、广东、青海、海南等行业和省（区、市）“十三五”时期行业发展基本情况和特点进行了梳理分析。

llee情_SS回uumm顾mm：aa本rryy周]] ，传媒板块上涨 4.69%，跑赢创业板约 0.50 个百分点（创业板指上升4.19%）；跑赢市场约1.17 个百分点（沪深300 上涨3.52%）。

近年来，受经济周期回落以及贸易摩擦影响，全球制造业景气度明显回落。2019年以来，我国制造业受周期回落和贸易摩擦冲击影响，面临较大的下行压力，但制造业表现出了较强的韧性，尤其是先进制造业。整体来看，智能升级实现制造业的转型升级正在深化。展望2020年，中国的制造业投资下行的压力依然较大。然而，随着宏观经济及相关产业政策的调整，中国制造业未来将朝着行业集中度快速提升、产业外迁阶段性加速、科技创新和数字化转型驱动制造业的方向发展。

2019年，我国数字经济规模居全球第二，科研能力持续增强，拥有良好的信息技术发展所需的基础设施以及庞大的市场空间，并高度重视信息技术产业发展，政策扶持力度较大，因此信息技术产业前景可期。中美贸易摩擦升级为科技战后，中国信息技术产业的自主可控性、安全性和先进性更为迫切。2020年，结合技术发展趋势与我国政策产业环境，建议关注信息技术产业的四大产业应用领域。一是半导体芯片设计，包括人工智能芯片、物联网芯片、5G芯片、汽车电子等。二是信息安全，包括密码产业链、网络安全升级改造、新技术带来的新风险的防范等。三是金融科技，包括区块链金融、人工智能及大数据金融、金融云等。四是5G产业与应用，包括5G通信领域以及“5G+”行业。

中信证券研究部前瞻研究团队持续跟踪全球科技前沿。“全球科技产业” 周报重点关注中美科技互联网巨头变化，以及全球科技产业前沿动态。我 们重点关注的科网巨头公司包括：苹果、亚马逊、微软、谷歌、特斯拉、 奈飞、英伟达、华为、腾讯、阿里、字节跳动、小米、三星等。

受线下拖累，8 月社会消费增长进一步回落。2021 年 8 月我国社会消费 品零售总额为 34395 亿元，同比增长 2.5%（前值 8.5%），两年平均增 长 1.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额 31115 亿元，同比增长 3.6%。

建筑业是中国经济社会的支柱产业之一，2019年完成建筑业增加值70904亿元，占GDP的7.2%。近年来，传统的管理模式制约了行业的发展速度和质量，如何提质增效成为建筑施工企业发展中面对的最大挑战。本报告总结建筑施工企业高质量发展的特点，主要体现为在产业内转型发展为主流、建筑工业化水平有了新发展、科技创新能力得到了空前的重视、信息化管理水平有了很大提升等方面。结合行业实际，提出了持续加强党的领导、把握发展节奏、明确转型与升级的关系、切实提升信息化管理质量、坚持创新驱动等发展建议。

2020年，城市轨道交通建设行业成功应对新冠肺炎疫情的影响，继续保持快速健康发展的良好态势。全年共完成建设投资6286亿元，在建线路总长度为6797.5公里，年度完成建设投资情况创历史新高。本报告回顾了城市轨道交通建设行业发展的基本情况，总结出行业发展中有多种制式共同发展、完成建设投资再创新高、可研批复总投资稳步增长的特点。指出行业发展中存在在建工程与已运营线路的交叉施工问题越发突出、新的标准化需求迫切、城市轨道交通物业开发审批流程复杂等方面的问题，并结合实际提出了相关建议。对于未来行业发展，提出智慧城轨是发展热点、都市圈融合是发展途径、人才积累是发展资源等趋势和展望。

面对接二连三的大规模网络安全事件，美国总统拜登在就任近半年时间内，“信守”将网络安全作为优先事务的承诺，在政策规划、机制设置、行动部署等方面动作不断。就施政效果而言，这些动作虽难立竿见影，但用前白宫“网络沙皇”、现任网络威胁联盟负责人迈克尔•丹尼尔的话说，美国拜登政府“正在认真对待网络安全”。美国众议院国土安全委员会高级成员约翰•卡特科也认为，拜登上任百天内在网络安全方面的行动“令人鼓舞”，快速的行政行动以及从国会获得大量资金，使拜登“四个月将内网络安全的球向前移动的距离胜过前总统的四年”。拜登政府就职以来，在网络安全领域的举措，有三个方面值得关注。