根據圖一的統計資料可知， 2019 年第三季 ~2020 年第 三 季全球 NAND Flash品牌供應商營收季增率均處於正數態勢，反映 在歷經先前 庫存調整、供需情況獲得改善之際， NAND Flash 價格已有反轉向上態勢，特別是新冠病毒肺炎疫情雖然衝擊部分終端應用市場， 但是 也因疫情延伸的遠距商機，而使得相關 NB 、伺服器、資料中心等對於 NAND Flash 的需求浮現 因而 2020 年 前三季 全球 N ANDFlash 報價 的季增率皆為正數態勢 。

行业政策从审慎到开放，政策保障体系不断完善，铸稳了市场扩张基石。2020年突如其来 的新冠疫情成为了行业加速器，预计2025年市场规模有望超万亿。挂号问诊平台中，平安健康一骑绝尘。医药电商平台中，阿里健康流量多元，抢占先机； 京东健康供应链卡位，势如破竹；叮当快药把“快”打到极致。

本文将对中国的5G相关政策做简单梳 理，并以钢铁、电力和医疗这三个影响经济民生的重点行业为例，分析它 们各自结合5G技术所发展出的智慧炼钢、智能电网和远程医疗的现状，基于此预测今后中国5G发展可能的投资重心。

本报告主要通过分析七大主要机器人聚集区域的机器人生产要素、市场需求要素、技术竞争力要素、企业竞争力要素和政策要素5个维度，阐述了机器人在产业区域的发展现状、现存问题及应对措施，并分析了机器人发展典型区域各要素的现状及趋势，最后举例分析区域较为典型的产业园情况。根据以上内容的调研分析得出，中国各区域的机器人发展集群辐射作用突出，产业处于高质量发展的升级阶段，产业人才培育提速，产业聚集与协同效应初步显现。但各区域间仍存在定位不清晰、产品缺乏核心竞争力、核心技术仍未突破等难题与瓶颈，未来区域机器人产业发展仍需采取培育龙头企业、推动区域产业创新融合、加强各区域独角兽企业成长、共建共享产业生态等措施，以促进区域间协同发展，综合提升国内机器人产业发展水平及质量。

生鲜电商市场，主要包括传统电商渠道生鲜品类市场、生鲜到家业务市场以及社区团购渠道生鲜品类市场三个部分。本分析内容主要围绕生鲜电商的发展环境、发展现状、发展特征、用户洞察、典型厂商、未来趋势等维度对2020-2021年的生鲜电商行业进行了具体分析。

新冠肺炎疫情防控期间，数字化转型的价值和重要性获得广泛关注。本报告基于问卷调查数据，对企业数字化转型现状及数字化建设在疫情应对中发挥的作用进行了实证分析，研究发现：企业数字化转型存在明显的结构性差异；数字化建设对应对疫情有积极作用，但其收益存在“门限效应”；数字化建设的积极作用主要体现在对企业软实力的影响，运营管理和销售相关数字化措施的积极作用最为显著。为了更好地发挥数字化建设在应对突发外部冲击的作用，应当加强对传统产业数字化转型的政策支持力度，通过普惠性手段和新型基础设施建设降低企业数字化转型门槛，提高企业特别是中小企业数字化建设水平，把握疫情带来的数字经济发展机遇。

Top key players in market inclining toward wireless infrastructure is positively impacting the private LTE market growth. Private LTE networks can be built on either licensed or unlicensed bands. There is much flexibility in network size, the number of connected devices and coverage area. Private LTE is a miniature version of a public LTE network and functions much like its macro cousin with similar user experience. However, private LTE networks cover a much smaller area. Mobile network operators are including private LTE as a key component of their strategy for advance 4G network rollouts, as they are important for delivering reliable and consistent experiences for their customers. This is primarily due to better spectral efficiency, more reliable coverage, and improved overall network performance & capacity provided by private LTE networks, creating an opportunity to lower cost data. The adoption of private LTE in this pre-5G LTE transition is increasing, as it gives increased data capacity and helps service providers to eliminate expensive systems and installation or rental costs, it is also available as unlicensed subscriber, which reduce the overall cost. In addition, it helps improve the performance of mobile handsets, wearable devices, and routers. As it transmits data at lower power levels, which effectively consumes less battery power of the devices and increases overall battery life of device.

我们认为华为的鸿蒙系统具备战略级的意义，将是华为消费者业务面向AIoT 时代的基石，也是国产操作系统弯道超车海外传统厂商的结构性机会。鸿蒙当前已有300+应用和服务伙伴、1000+硬件伙伴、50 万+开发者，2021 年公司预计覆盖设备数或超3 亿台，“1+8+N”全场景体系逐步完善，自主可控迎来增量机遇，生态建设提速下合作伙伴有望持续受益。建议重点关注华为自主生态阵营核心伙伴：1）鸿蒙最核心生态伙伴中国软件国际；2）汽车操作系统合作伙伴：中科创达、德赛西威；3）关注：信创相关基础设施厂商浪潮信息，飞腾第一大股东中国长城；华为生态及整体自控主题相关公司金山办公，用友网络等。

美股云计算、软件SaaS 企业一季度业绩延续稳健表现。疫情加速了企业向云端迁移的进程，但企业数字化延续了其固有的渐进节奏，疫情后软件SaaS 企业业绩并未出现爆发式增长。进入下半年，伴随美国经济复苏进入中段，我们预计再通胀将成为市场交易的主线，利率波动仍将是高估值高成长软件SaaS企业股价面临的主要风险，在长端美债利率向上企稳之前，美股软件SaaS 板块较难有理想的布局机会，我们仍需要耐心等待市场回调后的机会。同时我们亦从长周期维度，梳理了我们持续看好的美股软件SaaS 企业列表，以作为后续市场回调后的布局参考。

火山引擎在字节跳动内部支撑每日15亿活跃用户的很多产品，在线云服务有6W+、Deployment有20w+、Pod有300w+，周变更数1.2万次，峰值请求2亿+，总存储量6EB。

腾讯作为国内游戏行业龙头，其布局将影响整个游戏行业。发布会提出“超级数字场景”概念，相关游戏对应益智科普、硬核对抗、休闲娱乐和未来生活等六个场景，将游戏与用户的真实生活场景相连接。

当前仍处在一个互联网用户增长放缓，人口红利消失转而进入深耕用户价值的阶段。当前人均 单日APP安装总数和使用时长整体稳定，用户时长成为各互联网应用和娱乐形态共同争夺的稀缺资源，在 此背景下我们认为内容成为制胜的法宝，提供精品内容或服务，持续精细化运营、深挖用户价值成为各应 用吸引和留存用户的关键。我们中期策略关注四个方向。

植物照明通过“人造光”优化植物生长，引领未来农业革命。植物照明近些年来快速发展，已经成为照明、农业跨界融合的重 要热点领域。植物照明市场规模迅速增长，海内外公司纷纷布局。在北美大麻商用合法化，全球疫情引发的食物和药品供应短缺， 植物照明技术随 LED 技术日渐成熟等多重因素推动下，2020 年全 球植物照明市场蓬勃发展。

关注半导体设备机会。随着台积电等晶圆厂龙头开启新一轮扩产周期、技术升级、晶圆产能向大陆转移以及国内政 策的大力支持，我国半导体设备市场迎来新一轮上升周期。关注半导体设备和光伏HJT设备机会。关注5G在自动驾驶、工业互联网场景的应用。关注运营商及运营商IT系统供应商。

行业策略方面，1、产品创新周期叠加服务器替换周期双重驱动，看好下半年海外及国内互联网厂商资本开支回暖驱动云计算硬件（IDC、光模块、服务器、交换机）景气度改善；2、需求端汽车电子化及智能化水平提升叠加PC 需求高景气带来国内通信模组厂商发展机遇；3、关注具备行业beta 属性的泛5G 应用，关注5G 专网、视频会议等细分领域；4、建议关注竞争格局改善、arpu 提升以及新业务（云计算及产业互联网）发展推动下运营商估值修复。重点推荐：紫光股份，中兴通讯，中际旭创，新易盛，数据港，亿联网络，移远通信，中国移动，光环新网，和而泰。

国内公司：1）天猫 618 首日 25 个品牌的会员成交额超过 1 亿元，首日开售1 小时内天猫 88VIP 用户消费额同比增 221%；2）京东 618 首日 39 个品牌下单金额超 1 亿元，京东国际首日成交额同比增超 120%；3）快手 616 品质购物节 5 月阶段 GMV 同比增 233%；4）过去 12 个月 TikTok 平台上的购物交易量同比增 553%。

从元宇宙的实现的基础来看，未来或并不遥远。作为基础和先决条件，VR等硬件设备体验不断提升、 价格不断下降，在大厂的推动之下渗透率有望快速提升。5G、云计算、区块链等基础设施逐步成熟， 内容及应用生态亦在硬件及基础设施的推动之下快速发展，元宇宙的成熟虽然还很遥远，但是探索正 在加速。元宇宙有望重构虚拟世界。

 本篇报告是我们互联网医疗行业系列报告的第一篇，重点从产品结构、 商业模式、发展机遇等维度对医药电商板块进行剖析。B2B 平台优化医药流通交易链路，市场化 B2B 平台突破口在下沉市 场中小型零售商。To C 端，B2C 占据主导，O2O 形成补充。购药的专业性和严肃性特征导致医药电商发展缓慢，疫情 改变用户购药习惯，加速用户向线上转移。

鸿蒙OS 2.0 发布，全连接、微内核，致力于成为万物互联时代最广泛支持的操作系统。全场景是鸿蒙的核心能力，通过分布式软总线技术，实现数据分布式管理和任务调度，从而实现多设备下的数据存储访问、共享，满足全场景、多设备的需求。万物互联时代逐步来临，华为通过鸿蒙2.0 能够让用户自定义超级终端。电脑安装鸿蒙分布式插件即可实现文件管理器互通；与安装鸿蒙OS 的 IoT 设备互联。而另一项核心，微内核，简化了内核功能，只提供最基础服务，提供更强的安全能力。微内核使进程间通信性能大幅提高，有效降低时延。

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 年远景目标纲要》提出，前瞻布局6G 网络技术储备。开展6G 研究及关键技术储备意义重大。2021 年6 月6 日，IMT-2030(6G) 推进组正式发布《6G 总体愿景与潜在关键技术》白皮书，该白皮书提出了6G 的总体愿景，并提出了未来6G 潜在的八大业务应用场景、十大潜在关键技术等，是推进组的阶段性成果。