新能源汽车板块总体Q4 持仓占总市值比重为6.26%，环比下降0.36pct。2021Q4-2022Q4 持仓比例分别为8.11%、8.60%、8.28%、6.62%、6.26%。1）上游锂矿Q4 整体持仓环比下降至6.09%；2）中游板块持仓环比整体下降至8.49%，电池、隔膜、电解液持仓环比略有下降，正极、负极、添加剂、铜箔、铝箔持仓环比明显下降，结构件持仓环比上升；3）整车Q4环比小幅下降，充电桩、核心零部件环比小幅上升；4）新技术板块Q4 环比下降至3.60%，钠离子电池、复合集流体持仓环比均略有下降。

2022 年底，国资委召开座谈会，会议明确提出了要深化煤炭与煤电、 煤电与可再生能源“两个联营”，2022 年12 月30 日，中煤集团与国 家电投煤电项目专业化整合签约仪式在京举行。此次专业化整合通过 市场化方式开展，涉及的煤电装机容量预计将超过1000 万千瓦，此外 华电集团与华能集团亦与国家能源集团进行合作交流。以联营为基础 强兜底、促合作。煤炭是我国主要的一次能源，煤电是电力供应的基 础，二者共担保供兜底重任。联营不仅有利于形成煤矿与电厂定点、 定量、定煤种的稳定供应模式，提升能源安全保障能力，还推动构建 利益共享、风险共担的煤电合作机制，缓解煤电矛盾，将更好地发挥 能源保供稳定器和压舱石的作用。无论处于煤强电弱还是煤弱电强的 发展周期，二者均可以理顺关系、实现互补，降低生产运营成本。

截至2023 年1 月27 日，欧盟27 国的天然气在库储量达到827.67TWh，为最大储 量的73.87%，较前一周-5.01pct，较上月-9.31pct，较去年同期+34.41pct，天然气 库存持续消耗。德国方面，截至1 月27 日，天然气在库储量达到196TWh，为最大 储量的81.08%，较前一周-6.07pct，较上月-7.76pct，较去年同期+43.02pct。 价格方面，上周（01/23~01/27），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF 次月交 割的天然气期货合约周内均价分别为3.17$/MMBtu（-5.1%） 、18.27$/MMBtu （- 2.9%）和18.59$/MMBtu（-3.9%）。荷兰TTF 天然气价格自12 月16 日达成限价 协议以来已连续七周下跌，已基本恢复至2022 年初俄乌冲突爆发前水平。

本周风电设备板块涨势较好，装机需求复苏仍是业内主要关注的方向。1月16日国家能源局公布2022年全国电力工业统计数据，我国风电装机总容量达到约3.7亿千瓦，同比增长11.2%，保持稳健增速；2022年我国风电新增并网装机3763万千瓦，同比2021年下降994万千瓦，在补贴取消的背景下，新增装机量同比下跌趋势逐渐收窄，看好2023年新增装机量触底反弹。

能源结构转型及新型城镇化持续提升天然气需求。由于当前我国积极构建现代能源体系，推动能源结构向绿色、低碳的方向转型，以及天然气具有清洁高效的特点，天然气行业得到政府政策支持。2021年我国天然气消费在能源消费中的占比为8.9%，《加快推进天然气利用的意见》提出，到2030年，力争将天然气在一次能源消费中的占比提高到15%左右。同时，2022年我国城镇化率为65.22%，《城市蓝皮书：中国城市发展报告No.12》预计到2030年我国城镇化率将达到70%，随着我国不断推进新型城镇化向纵深发展，城镇人口规模将持续扩大，从而作为清洁高效能源的天然气需求有望提升。

2023 年1 月光伏市场处于淡季，供需双方观望情绪浓厚。主产业链跟随上游硅料降价幅度趋缓，本月组件价格下降幅度大于上游材料，体现前期组件调价的时滞性。预计2 月份随着全球需求季节性复苏，成交量有望回暖，产品价格也将逐步稳定。目前硅料已经从高点307 元/kg降至165 元/kg，预计对年内全球需求产生显著促进作用。

一季度作为基建动工的传统淡季，今年有望实现淡季不“淡”，基建投资将保持较强力度。1 月以来，全国各地积极推动重大项目开工建设，据不完全统计，北京一季度计划开工160 项市区重大项目，总投资近2200 亿元；广东今年将安排省重点项目1530 个，总投资约8.4 万亿元，其中广州一季度共开工、签约项目460 多个，总投资超6800 亿元，深圳首批开工重大项目266 个，总投资超3295 亿元；雄安新区一季度重点项目集中开工43 个项目，总投资416 亿元；河南省第七期“三个一批”项目启动，3325 个项目集中签约、开工、投产，总投资超过3.1 万亿元；陕西一季度开工省市重点项目795个，总投资5646 亿元；此外，大连、武汉、成都等多地先后启动重大项目集中开工，项目总数超过3900 个，总投资额度超过4.1 万亿元。