1 月18 日，统计局公布2020 年12 月钢铁、建材产量数据：1）12 月粗钢产量为9125 万吨，同比+7.7%，1-12 月产量同比累计增长5.2%；2）12 月水泥产量为2.13 亿吨，同比+6.3%，1-12 月同比累计增长1.6%；3）12 月平板玻璃产量为8378万重量箱，同比+2.4%，1-12 月产量同比累计增长1.3%。

未来展望：近期美国民主党横扫两院后大规模财政刺激方案得以顺利通过，需求提振对商品基本面有利。但财政刺激导致美元反弹，对商品估值起到负面作用。这样的组合与2020 年11 月份商品表现正好相反。

中金机械组合过去5 个交易日（2021/01/12-2021/01/18）上涨4.67%，同期沪深300 指数上涨1.42%。本周组合为A 股三一重工、恒立液压、华测检测、美亚光电、捷佳伟创、巨星科技、中联重科、交控科技、拓斯达、捷昌驱动、应流股份；H 股中联重科、海天国际。本期组合不变。

应对疫情“焉知非福”：2020 年突如其来的疫情是各国政策决策最大的先决条件，卫生安全和经济恢复之间的权衡取舍各异。中国政策偏向重防疫轻刺激，供给恢复强于需求。美国政策取向恰好相反，重刺激轻防疫。短期来看海外经济需求端恢复快于供给端恢复速度。在这种情况下，海外疫情反而为国内钢铁下游制品出口创造了良好的机遇，与此同时年初疫情下国内前期宽松的信贷环境支撑房地产行业快速恢复，两者为国内钢铁行业下游需求恢复提供了强劲动力。

本周上证综指周环比上涨1.43%，沪深300 上涨2.26%，有色板块（sw）上涨7.05%，排名全市场所有板块第一。有色各子板块中锂（+16.74%）、其他稀有小金属（+13.31%）、钨（+11.66）涨幅超过10%，涨幅靠后的包括稀土（+4.05%）、铝（+3.71%）、磁性材料（+2.58%）等，此外非金属新材料（-0.01%）是唯一下跌的子板块。

国家统计局公布钢铁行业数据。2020 年12 月我国生铁产量7422 万吨，同比增长5.4%；全年生铁产量8.88 亿吨，同比增长4.3%。12 月粗钢产量9125 万吨，同比增长7.7%；全年粗钢产量10.53 亿吨，同比增长5.2%。12 月钢材产量1.2 亿吨，同比增长12.8%；全年钢材产量13.25 亿吨，同比增长7.7%。

1 月15 -17 日，第七届中国电动汽车百人会论坛召开，专家代表分享各国对新能源电动车的愿景与助推政策。我们认为，2020 年以来宁德时代、比亚迪、国轩高科等中国企业发挥电池制造优势，在电芯结构上连续推出CTP，刀片电池，J2M 等技术，引领了电池系统结构技术创新。锂电设备企业作为电池结构等技术创新的最终实现者，国产锂电设备企业已经具备获得国际领先汽车厂与电池厂认可的全球竞争力。