企业的经营现金流/盈利、投资、产能存在领先滞后关系。从经营现金流/盈利改善到扩大投资需要一年半左右，从投资建设到固定资产增加需要一年左右。当前我国制造业处于产能扩张周期的底部区域。2015 制造业经营净现金流含量回升，而投资没有如期回升，原因在于资产运营效率和盈利能力下降。2016 年上半年，盈利能力已经回升，供给侧改革有利于资产周转速度提高，8 月份固定资产投资增速有企稳迹象。所以下半年固定资产投资增速有望回升，但是2018 年才会进入产能扩张上升期。我国制造业的库存周期并不明显，2015 年来存货周转率小幅下降。我国制造业的盈利能力呈现周期性波动，当前处于盈利能力上升期，其中2016 年盈利能力大幅上升是因为大宗商品价格反弹。净资产收益率2015 年下降幅度超过毛利率、2016 年上升幅度低于毛利率，原因在于并购导致净资产快速扩张。毛利率与制造业股价表现相关性较高，从毛利率变化趋势看，制造业股价有望持续上涨。

地产跑赢大盘。沪指本周各行业均现下跌。截至本周五，沪指收报3002.85 点，周跌幅为-2.47%。本周SW 地产版块跌幅在最小，为0.82%；SW 家电（-3.44%）、SW 有色（-3.69%）、SW 国防军工（-3.77%）跌幅最大。目前地产股投资机会主要集中在业绩具有较高保障、价值低估、资源丰富且布局优化的个股。

楼市景气稳步提升，库存去化持续下滑。2016 年前8 月成都主城区商品住宅成交632 万平，同比增长11%，月均成交79 万平米，较2015 年全年月均成交上升6.8%，前8 月成都事手房月均成交82 万平米，同比去年月均值上升44%，已达到与一手房市场持平觃模。成都房价整体平稳，统计局数据显示8 月成都房价环比上涨0.9%，同比仅上涨4.8%。7 月末主城区住宅库存量降至722.5 万平，去化月数降至8.94 个月的历史低位。上半年首改首置占市场需求94%，前十名房企市占率23.2%。

2015 年开始，楼市在一线和部分二线城市的火爆程度超出人们的想像，在成交量爆发的带动下，这些城市的房价再次攀上历史新高。步入 2016 年之后，伴随着房价的进一步上涨，一线城市周边部分城市楼市也陆续地崛起，土地市场上演了新一轮的疯狂。在上海、北京这样的城市基本上有地就能称王，在杭州、南京这类强二线城市也出现了抢地的风潮。    

为规避房地产市场调控的波动风险，诸多大型房企正在积极调整战略转型，以养老和健康产业发展为中心的养老地产成为行业新风向。    

国家统计数据显示， 2016 年 1-5 月份，全国房地产开发投资 34564 亿元，同比名义增长 7.0%，增速比 1-4 月份回落 0.2 个百分点。其中，住宅投资 23118 亿元，增长 6.8%，增速提高 0.4 个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为 66.9%。由于一线城市、核心二三线城市房地产市场复苏和好转，房地产投资增速也出现快速回升。    

我国房地产库存高、住房空置率高，导致住房出售、出租价格高，部分居民住房需求未满足。    

培育住房租赁市场、打通购租并举市场通道，是我国住房体制改革的重要组成部分。随着国务院住房租赁政策的落地，此类市场的建立具备了更规范的政策指导。从发展目标来看，到 2020 年我国租赁市场的发展将比较成熟。换而言之， 2016-2020 年基本上是全面发展租赁市场的五年。    

绿色农房是当代农房建设发展的必然趋势。针对绿色农房建设过程中的技术、成本、合作方式等问题，在分析绿色农房建设伙伴关系参与方和构成要素的基础上，提出了由农户、施工队、村委会、农民组织等内部参与方和政府、企业、 NGO、金融机构等外部参与方共同构成的绿色农房建设伙伴关系模式。以湖北省堰河村为案例，分析了当地绿色农房建设的两种典型模式——NGO 引导模式和村委会引导模式。在此基础上，讨论了当前绿色农房推广和发展的有效路径。        

房企如果在运作项目时“ 以人为本” ，注意在价值取向、环境营造、内部结构、各项指标等方面贯穿生态主义思想，体现低碳、可持续发展的努力，就有可能发展出符合时代需要的绿色地产。    

今年六月初，国务院办公厅印发了《关于培育和发展住房租赁市场的若干意见》，明确了一系列相关政策措施，以推进新型城镇化满足住房需求。这些政策措施都是针对当前影响我国租赁市场健康发展所存在的实际问题出发，有利于化解阻碍这个市场顺利发展的种种矛盾，也许能从国家层面有力加快我国住房租房市场春天的到来。    

2016 年 6 月 3 日，国务院办公厅发布《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》，目的在于支持住房租赁消费，促进住房租赁市场健康发展。此次国务院发布住房租赁政策，顺应住房市场改革的需求，为后续租赁市场的健康发展提供了指导性原则。