总量增长放缓，预期政策护航。 当前固定资产投资增长放缓，叠加消费复 苏乏力、出口支撑减弱，经济下行压力明显加大，稳增长政策预期升温。 展望明年，预计地产投资继续下行，制造业投资仍延续复苏，但力度可能 减弱，基建预计会有所加力，但受到融资等方面因素限制，预计整体温和 抬升。政策护航下，预计经济平稳运行，投资总量放缓但不失速，转型升 级与格局重塑仍是建筑行业发展主基调。

本文仍然将汶川地震作为研究窗口，在财政支出和银行信贷由于震后发布的行政命令与出台的政策而外生化的研究前提下，综合使用合成控制法、系统GMM法、回归控制法、交叉滞后模型等方法，检验了地震后财政支出、银行信贷和经济增长的具体变化以及相互作用方向。

10 月建筑行业数据发布，基建数据有所下滑但降幅相比9 月份基本稳定；开 工数据表现较弱，竣工数据同比降幅稍大；土地成交面积同比下滑，成交价 同比基本稳定；10 月中国化学新签订单ttm 口径下同比提升明显。

REITs 于 1960 年起源于美国不动产市场，随后拓展至不同行业和不同国 家及地区，美国作为REITs 的起源地，相关领域研究水平高、角度新颖， 各方面都值得我国借鉴。这促使我们通过阅读大量文献，陆续将有价值的 海外文献呈现在大家面前，这次是我们海外REITs 文献分享系列第十七 篇。

2021 年初至 10 月 31 日， SW 建筑材料指数涨幅-7.07%，同期上证综指涨 幅-7.70 %，沪深 300 涨幅-5.81%。消费建材方面，下半年以来伴随房地产 政策调控及原材料上行影响， Q3 收入增速放缓盈利承压，股价继续回调。 周期建材方面，由于上半年玻璃、玻纤价格持续上涨，板块表现好于行业整 体。 Q3 由于行业限电限产等因素影响之下，水泥板块价格超跌回补，水泥 股价有所修复。

REITs ＃ 于 1960 年起源于美国不动产市场，随后拓展至不同行业和不同国 家及地区，美国作为 REITs 的起源地，相关领域研究水平高、角度新颖， 各方面都值得我国借鉴。这促使我们通过阅读大量文献，陆续将有价值的 海外文献呈现在大家面前，这次是我们海外 REITs 文献分享系列第十八 篇。

11 月17 日，中国银保监会针对机构下发《保险资金投资公开募集基础设 施证券投资基金有关事项的通知》，通知显示为进一步丰富保险资产配置 结构，助力盘活基础设施存量资产，提高直接融资比重，银保监会同意保 险机构开展公募REITs 投资业务。

药品包装材料选择时要考虑适用性、保护性、安全性、相容性四大原则。与其他药用包 材比，玻璃化学稳定性好、生物相容性高，是全球医药行业主流包装药材。

为贯彻落实《山东省国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》和《山东省“十四五”制造强省建设规划》，实现建材工业“宜业尚品、造福人类”的发展愿景，科学、高效地引导全省建材工业高质量发展，山东省工业和信息化厅按照省委省政府统一部署和要求，研究制定了《山东省建材工业“十四五”发展规划》。