国内ESG 趋势：国内方面，国内碳市场与温室气体减排市场政策持续 完善。2023 年10 月，生态环境部发布重点行业企业温室气体排放报告与 核查工作通知[1] 、《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》[2] 、首 批温室气体自愿减排项目方法学[3] 。我们认为，CCER 重启为全国碳市场 补充“关键一环”，全国碳市场将加速迈向双轮驱动；同时，温室气体减排的 基础性工作稳步推行，管控范围逐步扩大，甲烷等非碳温室气体或将纳入 管控试点。

膜分离技术是低碳先进技术之一。膜是具有选择性分离功能的材料。利 用膜的选择性分离实现料液的不同组分的分离、纯化、浓缩的过程称作 膜分离技术。我国膜分离技术起步稍晚于国外，随着对生态环境保护以 及科研技术的重视，国家不断加大政策和资金的投入支持，带动我国膜 分离技术的快速发展，目前在微滤膜和超滤膜领域已逐渐达到国际领先 水平。膜分离技术可广泛应用在生物医药、食品工程、石化工程、能源 以及水处理等多个领域。

行业整体承压，细分板块表现分化。根据 WIND 数据，德邦环保板块 136 家上市公司（其中水务 14 家、水处理 35 家、大气治理 12 家、固废处理 34 家、环境监测/检测 12 家、园林 7 家、环境修复 9 家、环保设备 13 家）23Q1-Q3 共实现营业收入 3021.72 亿元，同比增长 3.94%；归母净利润 222.42 亿元，同比下降 9%。