11 月2 日，山西五部门联合发布了《山西省能源生产和利用设施智能化改造实施意见》。

The exploration and production of oil and gas is governed by a number of key legislations, namely: The Subsoil Code of Ukraine (the 'Subsoil Code'), 1994. The Law of Ukraine 'On Oil and Gas', 2001. The Law of Ukraine 'On Product Sharing Agreements', 1999. The Law of Ukraine 'On Basic Principles of the Natural Gas Market Functioning', 2010. Law of Ukraine 'On Amending Laws of Ukraine to Deregulate Oil and Gas Industry', 2018. Article 13 of Ukraine's constitution highlights that the Ukrainian National is the sole owner of the land and subsoil resources. However, the government can grant rights to use the subsoil and once the mineral is extracted, ownership can be transferred to the subsoil user.

【风电】前三季度风电制造板块营收同比增长14.4%，营业利润同比增长4.3%，新能源运营商板块营收同比增长17.7%，营业利润同比增长33.7%。风电制造板块业绩出现分化，上游零部件厂商正处于利润率和出货量稳步修复的阶段，整机制造商则受制于国内市场局部订单的推迟以及零部件供应瓶颈，出货量低于预期。

全球燃气增长新引擎，靓丽增速能否延续？今年1-9 月份，国内进口天然气6478 万吨，同比增长34.0%，自去年10 月份以来，连续12 个月维持在单月28%以上的增速，中国已然成为全球燃气需求增长的“新引擎”。

统计A股上市公司，2018前三季度传统电力设备行业实现营业收入2262.11亿元，同比增长17.46%。归母净利润174.39亿元，同比增长16.08%，第三季度营业收入930.24亿元，同比增长12.78%，归母净利润60.59亿元，同比增长1.88%，单季度行业增速放缓。行业整体毛利率为21.89%，比2017年末略有下降。根据国家能源局公布的数据，2018年前三季度全社会用电量达5.10万亿千瓦时，同比增长8.9%。电力投资方面，2018前三季度电源工程投资完成1696亿元，同比减少1.8%。电网投资方面，前三季度完成投资3373亿元，同比减少9.6%。今年9月份国家能源局发布了《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》文件，重启特高压建设高潮，10月份发改委核准通过了青海-河南特高压直流线路建设。在促进基建的整体背景下，行业未来需求得到有效保证。但行业整体投资还会有一些分化，在特高压、配网等领域相关投资会有明显的增长。

政策方面，“531”之后行业政策长期处于冰点状态，近期政策预期明显开始修正，如户用政策的调整，第二批扶贫、领跑者奖励指标的征求等，尤其是近日召开的十三五规划中期讨论会，积极信号明显；2、需求方面，经过3季度的调整，4季度全球光伏装机逐步进入旺季，一方面海外需求持续旺盛；另一方面，国内领跑者需求逐步启动，带动高效化产品需求紧张。

新能源汽车10月销量13.8万辆，环比+14%。据中汽协，10月新能源汽车产销数据14.6万/13.8万辆，同比分别增长58.1%和51%，环比分别为14%/14%，乘用车产销量为12.6万/12.1万辆，其中纯电动乘用车产销9.7万/9.4万辆，插电式混合动力乘用车产销2.9万/2.7万辆；新能源商用车产销为1.8万/1.7万辆。1-10月新能源汽车累计销量达87.9万辆，同比增长75.51%。我们判断全年销量有望超110万辆。

政策预期修复，提振市场信心。日前国家能源局新能源司的主要领导明确表示2022年前会持续提供光伏补贴支持，将大幅提高“十三五”光伏建设目标。装机目标的修正意味着未来两年仍然有指标用于国内光伏电站建设，国内需求可对光伏企业的业绩提供支撑，有利于提振行业信心。

2018年以来，煤炭市场供给平稳，煤炭需求形势好转，煤炭市场供需基本平衡，煤炭价格维持高位。在此背景下，电煤库存维持较高水平，燃煤发电企业采购成本明显提高，电力行业整体盈利能力下滑，利润总额增速持续放缓。展望后市，煤炭市场供求总体将相对平衡，市场价格或将继续高位波动。对电力行业而言，迎峰度冬期间电煤供应将得到保障，但是煤炭价格持续高位意味着燃煤发电企业采购成本将继续维持较高水平，行业整体盈利能力不容乐观。