Needle coke industry is a primary raw material that finds its significant application in the production of steel, aluminum, stainless steel, silicon metals, and some other ferrous as well as non-ferrous metals. Needle coke also finds its key applications in the manufacturing of lithium-ion batteries that are in high demand in the automotive industry. Petroleum needle coke is mainly preferred by steel and battery manufacturers. This is because the battery and steel manufacturers working on the EAF technique only work on high-quality needle coke, ultra-high purity (UHP) for the production of lithium-ion battery anodes, and graphite electrodes. The growth of the needle coke market can be attributed to a steady surge in demand for lithium-ion battery anodes to be used in lithium-ion batteries coupled with high demand for graphite electrodes across the steel industry. The steel industry witnessed a growth rate of approximately 4% in 2018 in terms of production as compared to the previous year. Along with this, the share of electric arc furnace (EAF) route of steel production is increasing as compared to that of BOF, and this is further expected to provide impetus to the demand for graphite electrodes, thus influencing the growth of global needle coke market. The needle coke market is a very concentrated market consisting of approximately ten giant players. GrafTech International Ltd. and Phillips 66 Company are the leading manufacturers active in the needle coke market.

6 月狭义乘用车产量实现174.0 万辆（同比+11.2%，环比+8.0%），批发销量实现170.0 万辆（同比+0.8%，环比+3.7%），零售销量实现156.0 万辆（同比-25.3%，环比+3.4%）。其中， 6 月新能源乘用车批发销量8.6万辆，依然未转正（同比-35.8%，环比+22.9%），传统乘用车批发销量同比为+6.9%。6 月自主品牌SUV 市占率环比小幅回升，轿车市占率继续下降，美系见底回升。6 月消费结构变化明显：中高端消费占比上升，低端消费占比继续下降。重点车企产销层面，一汽大众+广丰+奔驰+宝马表现依然强劲，上汽通用五菱/长安/吉利/长城改善明显。

Ø6月，汽车产销持续向好，分别完成232.5万辆和230.0万辆，环比分别增长6.3%和4.9%，同比分别增长22.7%和11.8%。1-6月，汽车产销分别完成1011.3万辆和1025.7万辆，产销量同比分别下降16.6%和16.8%，降幅比上个月分别减小7.3和5.7个百分点。

6 月沪深300 上涨7.7%，中信汽车指数上涨7.7%，表现与大盘基本持平。6 月乘用车销售176.4 万辆，同比增长1.8%，环比增长5.4%；商用车销售53.6 万辆，同比增长63.1%，环比增长3.1%。6 月乘用车同比、环比均呈现小幅增长，商用车同比大幅增长，环比小幅增长，随着国内疫情影响逐渐减弱与消费者到店率提升，国家和地方政府一系列利好政策的推出，以及卡车高增长拉动，国内车市 6 月产销继续回暖。预计7、8 月逐渐进入汽车消费淡季，市场或将走弱。车企表现分化加剧，豪华车、一汽大众与广汽丰田等主流合资品牌、长安汽车等自主头部车企表现较好，其供应链也有望受益。6 月新能源汽车销量环比快速增长，随着疫情好转与补贴及各地支持政策落地，新能源汽车销量有望重回增长轨道。6 月特斯拉中国销售 14,954 辆，居新能源乘用车销量榜首，特斯拉销量快速提升，配套产业链有望大幅受益，建议关注国产配套单车价值量较高、业绩弹性较大的配套企业，重点推荐拓普集团、银轮股份、宁波华翔。

随着疫情影响减弱，中央及地方政府一系列利好政策推出，叠加Q1积累需求逐步释放，20Q2 汽车销量连续三月实现同环比增长。6 月乘用车销量同比/环比+1.8%/+5.4%，商用车同比/环比+63.1%/+3.1%，商用车表现强势。6 月汽车产量高于销量，行业库存水平略有上升，但仍维持在中等合理水平。20H1 汽车整体销量1025.7 万辆，同比-16.9%。预计下半年汽车市场将保持复苏态势，累计同比降幅有望进一步收窄。

特斯拉连续4 季度实现盈利，好于预期，满足了标普500 准入门槛。特斯拉20Q2 营收60.36 亿美元，与去年同期的63.50 亿美元相比下滑5%，环比微增1%，好于市场预期51.5 亿美元。GAAP 准则下净利润为1.04亿美元，去年同期净亏损为4.08 亿美元，连续第4 个季度实现盈利，环比增长550%；非GAAP 准则下净利润4.51 亿美元，去年同期亏损1.98亿，环比增长99%。4.28 亿的积分收入和4800 万美元的FSD 递延收入一定程度上抵消了工厂关停的成本和CEO 薪酬激励带来的1.01 亿美元股权激励费用，实现了利润的同环比增长。

6 月，国内汽车产销延续了回暖势头，产量和销量分别达到232.5 万辆和230.0万辆，环比增长6.3%和4.8%，同比增长22.5%和11.6%。其中乘用车销量176.4万辆，同比增长1.8%，连续两个月实现正增长。商用车6 月销量53.6 万辆，同比增长63.1%；其中，重卡销量同比增长63.3%至16.9 万辆。

新能源汽车未来 10 年将持续高速发展，动力电池作为核心零部件，市场空间非 常广阔，预计到 2030 年全球动力电池出货量达 1577Gwh，市场规模扩张 5 倍 至 8000 亿左右。从格局上看，国内供应商格局已经呈现一超多强的局面，而高 端产能不足及 OEM 亟需掌握电池话语权，使得电池格局仍将变动，二梯队及 新进企业仍有一定时间窗口期。

从国内汽车零部件供应商看，应重点关注：为大众MEB 配套核心零部件的公司，如宁德时代（电池）、德赛西威（车机系统）、均胜电子（BMS 控制）、华域麦格纳（电机）、星宇股份（LED 灯）、中鼎股份（减震底盘系统）、三花智控（电子膨胀阀、截止阀、冷却板等）、科博达（DC/DC转换器和车灯控制器）等；因大众MEB 而带来业绩弹性较大的公司，如科博达和奥特佳等。

我们对全年全球销量更为乐观，全年全球销量有望达到260万辆。国内下半年随着经济逐步回归正轨，叠加C端消费者对新能源车接受程度的显著提升，全年销售量有望维持去年水平；新能源车在欧洲市场放量的逻辑上半年已经得到数据验证，下半年有望延续上半年的势头。

6 月锂电池板块指数略跑输沪深300 指数。2020 年6 月，锂电池指数上涨4.57%，新能源汽车指数上涨1.49%，而同期沪深300 指数上涨4.85%，锂电池指数略跑输300 指数。

6 月汽车产销创新高：据中汽协7 月10 日发布的数据，2020 年6 月全国产销量分别完成232.5 万辆和230.0 万辆，环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%，增速较上月分别上涨4.3 个百分点和下降2.9 个百分点，产销量刷新了历年6 月产销记录。2020 年1-6 月，汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7 万辆，产销同比分别下降16.8%和16.9%。降幅较1-5 月相比，分别收窄7.3 个百分点和5.7 个百分点，降幅收窄，好于预期。