The connected car ecosystem consists of a vehicle equipped with certain V2X, the infrastructure that contains it, and the network infrastructure that the vehicle and the infrastructure use to communicate with each other. Testing equipment covered therefore includes components that are used to evaluate and validate the radio frequency (RF) conformance in the vehicle and the infrastructure, the ethernet embedded in the automobile, and the overall network infrastructure.

Big data describes a large volume of data that is used to reveal patterns, trends, and associations, especially related to human behavior and interactions. For the retail industry, big data is used for a greater understanding of consumer shopping habits and how to attract new customers. Big data analytics in retail enables companies to create customer recommendations based on their purchase history, resulting in personalized shopping experiences. These big data analytics solutions also help in forecasting trends and making strategic decisions based on market analysis.

稳增长政策持续发力，引导市场悲观预期修复。从历史回溯来看，银行股作为周期股，其趋势性行情更多依靠宏观基本面景气度提升支撑。以2020 年下半年为例，疫情的影响逐步减弱，各项稳增长政策落地显效，经济展现出良好的复苏势头，市场的信心逐步修复，期间银行板块累计跑赢沪深300 指数18 个百分点。目前市场对于下半年的经济增长仍抱有极度悲观预期，展望后续，随着疫情缓和，政策重心逐步从疫情防控回到经济稳增长上，各项政策持续加码，温和的政策环境下，经济有望逐步修复，市场的悲观预期有望得到改善，银行股的估值修复行情值得期待。

华商基金张永志：经济学硕士，近12 年证券投资行业从业经验。2007 年进入华商基金，曾任交易员、基金经理助理，2010 年8 月起开始管理公募基金产品，属于华商基金自主培养的基金经理。目前张永志共管理8 只产品，均为固收+产品，规模合计98.44 亿元。

预判美国货币政策年内超预期的概率不高，年末政策利率达到2.5%左右。未来通胀的控制，经济的韧性，以及缩表造成的货币收缩，都将成为重要的政策决策以及市场扰动因素。综合考虑发达经济体货币政策调整预期以及物价上涨的潜在压力。我们认为当前国内货币政策的宽松力度不小，未来政策更多的聚焦于结构性措施，短期内继续降息降准的概率不高。行业监管方面，维持温和监管基调。

4 月 27 日指数见底以来，市场情绪出现回升，大部分投资者开始逐步走出大跌思维。对于市场整体，当前最为核心的是把握分子端基本面改善的拐点预期，经济底和盈利底在 Q2 ，后面基本面修复斜率受限。当前正处于政策预期向上和基本面预期向下的胶着期，市场处于低位平衡市，心向光明，等待更为明确的反转信号。

合理延期上海疫情防控期间车险保单，符合保护消费者合理权益的监管出发点。上海疫情封控期间（2022.3.28-2022.5.31），车辆出险率大幅下降，险企为因疫情而停驶的车辆提供保单延期十分合理，有利于更好地站在消费者角度出发，充分发挥保险的经济“减震器”和社会“稳定器”作用，在减轻车主车险保费支出的同时，有效支持了复工复市推进。

我们对十多家上市银行近期经营情况及后续经营展望进行了深度跟踪，按照信贷需求、信贷供给、信贷结构、息差、资产质量等要点进行梳理汇总，以便对于行业趋势进行前瞻把握。：5 月环比回暖，趋势有望延续。进入4 月实体有效信贷需求较Q1 转弱，5 月环比略有好转。结构上，对公和零售均受到了影响，零售受到的冲击相对更大。进入Q2 以来，项目储备减少，对公信贷需求开始乏力，而零售信贷需求整体延续了Q1 的疲弱态势。年内来看，预计随着疫情防控趋稳以及前期一系列稳增长政策落地见效，有效信贷需求有望进一步改善。

2022 年1-5 月河南指数下跌14.29%，跑输上证指数（-12.46%）。2022 年5 月，河南指数上涨4.78%，跑赢上证指数（4.57%）。5 月股票市场迎来反弹，持续震荡攀升，全月多数行业上涨，其中新能源汽车、机械、军工行业涨幅居前。

截至2022 年5 月27 日，固收+基金在2022 年5 月的月度收益率中位数达到0.69%，2022 年以来首次实现月度正收益。今年以来，温和转债增强型收益表现最好，收益率中位数为1.20%，且25%分位数达到0.56%，总体收益率波动较小。

考虑到当前抱团区域利差处于历史低位，尾部区域和尾部城投仍面临一定的估值风险，二三季度对于2-3 年期城投债的配置，需要进一步优选区域。而对于区域的优选，我们认为需要进一步挖掘基本面表现和再融资能力有所改善的区域。

近些年来，随着经济增速放缓，银行增量市场减小，存量竞争激烈，银行面临净息差收窄、信用风险持续暴露等经营压力，净利润增速也处于低位。在这样的情况下，监管部门不断要求银行加强风险管理、压实资产质量，银行业整体风险可控。尽管行业整体风险可控，但内部分化，部分银行面临的风险较大，其中中小银行尤为突出。

2022 年二季度以来，政策多措并举，目的在于维稳经济和促进资金传导。市场普遍在讨论城投监管政策松紧与纠偏。我们需要认识到，政策的促进与监管的施政并不冲突，稳增长趋势下城投利差显著下行，但隐性债务的问责接踵而至，亦彰显监管处置隐债决心。今时不同往日，市场已经逐步走向成熟，财政部通报问责并未对城投市场产生扰动，接下来值得关注县域基建政策出台后对层级较低的平台公司融资推动效果。

动保行业发展始于20世纪60年代，兽药行业从粗放发展进入法制化管理时代。海外动保市场癿真正发展始于20世纪60年代，以美国1968年颁布《兽药修正案》为标志，动物治疗从早期滥用人用药时代逐渐向法制化管理时代迈进。

本报告在梳理当前市场上主流风险模型构建方式的基础上，通过对风格因子进行拓展和分组化处理、调整加权回归权重后，以追求高解释度同时兼顾直观性和投资性为目标建立了因子离散化风险模型，并以组合绩效与风险的归因和分析为例展示其应用效果。结果显示，该模型能够更加直观地反映市场波动的驱动因素，并且能够更为便捷地剖析投资组合的风险和收益来源。