据了解，交易会上公布了《2022 年煤炭中长期合同签订履约工作方案(征求意见稿)》(下称“意见稿”)，该文件由国家发展改革委起草，提出明年煤炭中长期合同签订范围扩大，供应方原则上覆盖所有核定产能30 万吨/年及以上的煤炭生产企业，需求方则首次实现发电供热用煤全覆盖。“基准价+浮动价”的定价机制不变，但实行月度定价，基准价出现2017年以来首次调整，并明确给出550 元/吨至850 元/吨的浮动范围。业内人士认为，这背后的调控思路是以稳为主，着力增强保供稳供的能力。

Solar Freezers are now used in several end-use applications such as households, dairy, research-labs, medicals, and more. It is a freezer that transfers solar energy into thermal energy for providing low temperature. The basic components present in solar freezer include solar array, panel support structure, battery (optional), and freezer. Solar-battery based and solar-direct drive solar freezer are the most common types used in different end-use applications.

电动化浪潮延续，新能源汽车全球景气度持续向上，国内电池与材料企业加 速导入全球供应链，部分环节供需有望改善，电芯、铜箔、隔膜等环节竞争 格局较优，新技术推动产业链升级。光伏产业链供需博弈渐入尾声，终端需 求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战，HJT 设备国 产化与电池产业化全面推进；风电景气拐点提前，海上风电需求或加速兑现， 大宗原材料价格松动有望增厚中游制造业利润。电力设备方面，新能源装机 比例的提高要求加快构建以新能源为主体的新型电力系统，“十四五”电网投 资结构预计将进一步向特高压、智能化、配电等领域倾斜，相关设备需求景 气有望提升，核心供货企业有望显著受益。维持行业强于大市评级。

新能源：户用装机保持高增长，预计全年光伏装机 50GW 以上。光伏：能源局 发布国内光伏装机数据，11 月装机 5.52GW，同比增长 37%，其中 11 月户用装 机 2.86GW，环比增长 48%；1-11 月国内累计装机 34.8GW，同比增长 34%， 其中户用年度累计规模为 16.49GW，同比增长 64%。

氢能储运是产业链的关键环节。氢能产业链整体分为氢能制取、氢能储运、 氢能应用三大环节，其中储运环节是高效利用氢能的关键。成本方面，氢 气储运成本占总成本约30%。技术方面，要提高氢气能量密度，国际能源 署规定储氢质量标准达到5%。经济高效是氢能储运未来发展趋势。目前， 氢能储存应用场景有加氢站储存、运输车储存和燃料电池车储存等。

投资建议：1）绿电运营商：建议关注传统火电转型新能源比例最高的吉电股份， 及背靠三峡集团的第一梯队风光新能源运营商三峡能源。推荐分布式屋顶光伏投 资建设运营一体化的优势央企南网能源。2）抽水蓄能：建议关注拟置入南网调 峰调频公司100%股权，转型抽水蓄能、调峰水电和电网储能的文山电力；国网 抽水蓄能子公司、国内抽蓄最大投资运营主体国网新源（非上市）。3）能效管 理：建议关注智能微网和企业能效管理解决方案供应商安科瑞；电力EPCO 一 体化解决方案供应商苏文电能；深耕电网设备智能监测解决方案的杭州柯林。

2022年全球新能源行业进入景气全面共振期，新能源发电方面国内新增装机有望超过50%，海外保持较高增速；电动车销量继续保持50%以上高速增长，在上游资源相对紧缺的前提下，关键材料和部件、设备龙头企业保持强者恒强的趋势。

新能源汽车：供给端：锂资源供需紧张预期提升，锂电材料供给受 限。Pilbara 下调锂精矿产量指引，短期西澳矿山将受制于劳工短缺 供供给预期，总体看中短期锂资源供需紧张预期提升，锂价高位运 行；需求端：美国《重建美好未来》核心争议点与新能源无关，继 续看好22 年新能源车需求。美国政策方面， 民主党参议员 Manchin 反对《重建美好未来》部分条款，两院对于电动车部分政 策差异较小，包括单车最高1.25 万美元税收抵免，差异主要在 1.25 万的构成、价格上限、收入上限以及政策退坡节奏略的一些细 节。需求上，预计中国1 月新能源车销量43 万辆，其中商用车1 万辆，乘用车42 万辆。行业排产饱满，基本面强势，继续推荐电 动车龙头标的亿纬锂能、容百科技、华友钴业、芳源股份、中伟 股份、恩捷股份、科达利、天赐材料、星源材质、德方纳米、富 临精工、新宙邦等。

十四五期间新能源装机复合增长速度稳定：碳中和、碳达峰承诺下，电力部门深度脱碳是必经之路。我们预计风电累计装 机规模将由2020年2.8亿千瓦提升至2025年4.6亿千瓦，2020-2025年CAGR达10.4%；光伏累计装机规模将由2020年2.5亿千 瓦提升至2025年6.3亿千瓦，2020-2025年CAGR达20%。

应对气候变化国际合作主要包括“南北合作”“南南合作”“三方合作”三大模式。本文指出当前碳中和国际合作仍面临较多障碍，包括全球缺乏统一的气候治理规则和减排安排，发达国家与发展中国家协同减排难度较大，在低碳技术路径、技术水平上存在明显差异等。本文进一步围绕我国如何更好推动碳中和国际合作、参与引领全球气候治理规则提出思考建议。

构建以新能源为主体的新型电力系统是提升新能源消费比重、推动实现“双碳”目标的必要途径。建设新型电力系统意味着电力电量结构、电网架构、电网运行机制等将发生根本性转变，变革的焦点在电网，迫切要求深入推进电力体制改革，完善多主体参与的电力市场体系，推进源网荷储一体化配电网改革，建立市场化的电力辅助服务机制，推动电力交易主导调度，健全成本有效疏导的电价机制，为大规模、高比例新能源电力发展奠定体制机制基础。

电力体制改革是党中央、国务院部署的一项重要任务，加快构建有效竞争的市场结构和市场体系，形成主要由市场决定电力价格的机制，是我国电力体制改革的基本目标之一。本文阐述了美国、英国、北欧等国家和地区市场化改革情况，分析了电力市场在提高电力系统运行效率、优化资源配置、促进可再生能源消纳等方面发挥的作用，总结了当前我国电力体制改革和电力市场建设的现状，并介绍了国家电投参与电力市场的情况。

在碳达峰、碳中和目标的指引下，“新能源+”作为能源行业绿色转型的代表性新业态正在蓬勃兴起。本文系统梳理了近年来国家电力投资集团有限公司在该领域的实践成果，列举了12类模式共15个典型案例，从发电端、用户端以及公共领域等角度诠释了“新能源+”的实施路径与价值。在此基础上论证“新能源+”从促进新能源开发、新能源消费以及推动经济与环境协调发展等方面，有力推动碳达峰、碳中和目标实现。

本文基于全国30个省非动态面板数据，对有效R&D投入与二氧化碳排放量之间的关系进行研究，并将清洁能源消费结构作为中介变量探究有效R&D投入对于二氧化碳排放量的影响。研究结果表明：1.有效R&D投入与二氧化碳排放量之间存在倒“U”型的关系，有效R&D投入达到一定程度时，才能抑制温室气体的排放量。2.清洁能源消费结构在有效R&D投入与二氧化碳排放量之间起到积极的作用，但是对二氧化碳排放量的直接效应为负，起到抑制作用。3.有效R&D投入和广义能源消费结构共同对二氧化碳排放量起到抑制的作用。

本文对新形势下全球核电国际合作发展新环境从宏观角度进行了梳理分析，定位我国核能国际合作“在哪里”的问题；然后从新技术、新市场和新模式三个维度深入研判了全球核能市场发展新趋势，分析我国核能国际合作“去哪里”的问题；最后，本文调研分析了世界主要核电国家核能政策调整，总结经验启示，分析我国核电“走出去”面临的机遇和挑战，提出在新形势下我国核电国际合作及“走出去”政策建议，回答我国核能国际合作“怎么去”的问题。本文的研究方法包括文献资料查阅法、调研分析法、经验总结法及专家访谈法，旨在为后续国家相关部门制定行业政策或指导意见，推动我国核电国际合作及“走出去”，提高我国在全球核电领域话语权和影响力提供建设性意见和有益参考。