The global nylon cable ties market was valued at $129.0 million in 2018, and is projected to reach $253.9 million by 2026, registering a CAGR of 8.86% from 2019 to 2026. The electronics & electrical segment was the highest contributor to the market, with $39.5 million in 2018, and is estimated to reach $75.5 million by 2026, at a CAGR of 8.4% during the forecast period. The automotive segment is estimated to reach $37.6 million by 2026, at a CAGR of 9.6%. The electronics & electrical and building & construction segments collectively accounted for around 52.0% market share in 2018, with the former constituting around 30.7% share. The automotive and consumer goods segments are expected to witness significant CAGRs of 9.6% and 9.4%, respectively, during the forecast period. The cumulative share of these two segments was 23.0% in 2018, and is anticipated to reach 24.2% by 2026.

行业数据方面：社零增速充分反映疫情影响，可选消费承压明显。1-2 月社零增速-20.5%，服装增速-30.9%（-32.8pct），黄金珠宝增速-41.1%（-44.8pct）。我们在2 月初《复盘03 年SARS 影响，新冠疫情对消费影响几何》中阐述过，预计本次新冠疫情的传染性更强，影响地域范围更广，对于经济的影响范围更大，但考虑到政府防控和居民重视的力度也更强，新冠肺炎的影响在4 月进入尾声，预计5 月-6 月我们或能看到零售端数据有所复苏。我们目前仍维持前期判断。

2020年3月11日，Adidas披露2019年年度业绩，全年货币中性收入增长6%，大中华区和电商业务实现双位数增长，经营利润率提升至11.3%，持续经营净利润增长12%（除去IFRS16 影响，增长15%）

2020 年一季报业绩前瞻：上游纺织制造稍好于下游服装家纺，防疫类公司业绩表现突出。受疫情影响，行业内防疫类相关公司（熔喷布和消毒湿巾等）一季度业绩预计表现靓丽，其他公司预计业绩均有较大波动，但整体看上游纺织制造类公司业绩稍好于下游服装家纺公司，主要由于纺织制造类公司复工复产较快，根据中纺联的调查，我们选取三个时间点，2 月13 日至2 月19 日，2 月26 日至3 月4 日，3 月18 日至3 月25 日，已复工企业和已复工人员比例分别为，58.0%和54.4%，89.9%和72.4%，97.1%和91.4%，而服装家纺类公司疫情中由于门店闭店，客流大幅下降，受到影响较大，虽然近期伴随国内疫情趋好，门店陆续开业，商场客流逐步恢复，但较疫情前仍有较大差距。另外在服装家纺类公司中，CRM（客户关系管理）做的较好的品牌，包括线上业务占比较高的品牌，由于在疫情中可以更好的开展线上业务、社交电商自救，因此预计一季报业绩好于其他公司。

本周轻工指数小幅反弹。本周，上证综指上涨 0.97%，轻工制造指数上 涨 0.75%，跑输上证综指 0.22%，在申万 28 个版块中排名第 8。轻工制 造板块细分行业涨跌幅由高到低分别为：家用轻工Ⅱ（+1.7%）、包装印 刷Ⅱ（-0.07%）、造纸Ⅱ（-0.26%）。上周板块成交量下降 239.56 万手， 周环比-4.88%。个股方面，美克家居（+8.7%）、老凤祥（+7.92%）、广东 甘化（+7.65%）涨幅靠前；浙江永强（-14.29%）、*ST 升达（-11.67%）、 恩捷股份（-6.91%）跌幅靠前。

安踏稳健，FILA 高增长，19 年业绩延续良好趋势：营收端，19 年公司营收增长40.8%，其中安踏品牌增速稳健，FILA 品牌延续高增长，渠道外延、内生及电商增长均推动规模扩张。净利端，公司归股净利增长30.3%，利润增速低于营收增速主要源于收购Amer 年内归股亏损约6.3 亿元。公司不含Amer 亏损的经营净利润增长51.6%，一是FILA 及安踏规模快速增长，二是FILA 在高增长背景下维持着较高的毛利率水平，三是已有部分小品牌开始盈利。

2月护肤品GMV同增52.52%：2020年1月阿里系护肤品GMV为96.83亿元，较上年同增52.52%，系量价齐升拉动，本月护肤品销量同增21.22%，均价同增25.82%。

3 月26 日，淘宝正式发布C2M 战略，并公布“超级工厂计划”和“百亿产区计划”，同时淘宝特价版APP 正式上线，三者成为淘宝C2M 战略三大支柱。

纺织制造板块，建议关注色织布和衬衣龙头生产商鲁泰A 和联发股份，包括毛巾龙头生产商孚日股份，C2M 模式有助于其开拓国内市场甚至孵化自有品牌，特别是在当下外需存在较大不确定性的大环境下。服装家纺板块，建议关注拥有自有产能，有望通过大规模个性化定制，抓住消费者对于高性价比的个性化鞋服需求，实现销售增长的品牌鞋服龙头。包括长期进行服装定制化业务的雅戈尔、报喜鸟；2017 年即开启C2M 战略的鞋业龙头奥康国际；携手北高峰资本，启动“云鞋数仓”数智化升级项目，合作打造健康鞋履、数字化的C2M、D2C 的众包平台的天创时尚。