世界级城市群均以轨道交通为重要工具，为城市群人口出行提供便捷服务。地铁站是展示首都形象、方便市民出行的重要窗口。首都地铁为避免大客流对线路造成过大压力和安全隐患，采取设围栏、迂回绕行等常态限流措施，有力保障北京交通安全运行。但主要线路运能紧张，瓶颈点压力凸显，服务维护滞后，难以满足市民对公共交通、绿色出行的美好需求。构建以首都为核心的世界级城市群，要进一步提升城市群地铁服务和治理水平，满足市民出行需求，增强市民获得感。

文章首先回顾了中国国家产业政策与铁路发展，其次对铁路发展进行预测。

在投资策略上，建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线：在供需拐点方面：重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司，以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。在成长起点方面：重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司，包括上游的关键原材料、核心元器件，下游的航空发动机、电磁技术等领域。

航空航天材料是指飞行器及其动力装置、附件、仪表所用的各类材料，是航空航天工程技术发展的决定性因素之一。不同飞行器使用的材料有所差异，通常包括高端钢、铝、钛等金属及合金材料，碳纤维等复合材料。

截止到2021 年二季度末，根据公募基金前十大重仓股持股数据，持股总市值为4319.92 亿元，相较于2021 年第一季度末增长18.26%；其中军工持仓总市值为80.64 亿元，军工股持仓占比为1.87%，相较于2021 年一季度末1.73%增长0.14 个百分点。整体军工持仓仍处于较为低配状态，未来仍有较大提升空间。

如果中国先进制造业在政策暖风扶持下，快速成长。全球资本对中国资产的行业配置开始向制造业倾斜，降低当前大幅超配的消费服务业，增加配置制造业。一旦庞大的海外资本向制造业进行倾斜，龙头企业的估值会不会出现进一步的“溢价”？类似情景出现在2017 年的消费、医疗类公司，当时的一系列龙头公司，比如海天味业、通策医疗、爱尔眼科，在外资及国内基金的共同推动下，创造了远超过当时预期的估值溢价。这种情况会不会在2021 年下半年的“三宝”制造业行业重演？值得我们进一步讨论。

事件：7 月 31 日，国家统计局发布：6 月中国制造业 PMI 为 50.9%，前值 51.0%；非制造业商务活动指数 53.5%，前值 55.2%。

近年来，中国城市轨道交通工程建设发展迅速。截至2019年底，中国大陆地区有56个城市在建线路总规模6902.5公里，同比增长8.3%。中国的城市轨道交通工程，无论是建设速度，还是建设规模都超过世界其他国家，已经成为世界上最大的轨道交通建设市场，规划、在建线路规模稳步增长，年度完成建设投资额创历史新高。本报告梳理了2019年轨道交通建设行业发展的基本情况，总结出装备技术水平成熟、城市轨道交通规划里程饱满、建设规模持续增长等发展特点。指出行业发展中出行品质不高、客流效益不佳、设计难度增大等突出问题。从人性化设计、提升效益、注重安全、实施智慧建造、加强信息化建设等方面提出发展建议。

本文是高速铁路服务质量与市场竞争的基础数据部分。