2021 年全球汽车销量逐渐回暖，总销量超8000 万辆，新能源汽车销量超650 万辆，同比增长109.0%，占整车市场比重从4.0%提升至8.0%。其中，中国表现最为突出，新能源汽车总产量、动力电池装机量实现大幅提升，跃居全球首位。未来，随着智能化技术与汽车产业持续深入融合，新能源汽车作为现阶段最适合进行智能化的载体，将进一步由单纯交通工具向智能“移动空间”发展，产业规模有望得到更大提升。

2021 年，新能源汽车渗透率加速提升、新能源发电大规模上网配储需求、3C 电子产品不断迭代共同推动锂电池需求持续增长；同时，随着锂电行业监管力度的逐步加大，锂电行业进一步规范化、标准化，促进了锂电市场的有序健康发展；头部厂商和研发机构不断加强技术创新投入，锂电技术和产品的多元化发展也为锂电市场注入了新的活力。锂电市场在需求、政策、技术等多重利好因素的驱动下，未来三至五年将进入高速发展期

本周碳酸锂、氢氧化锂价格走跌，截至2023 年1 月12 日，中国电池级碳酸锂均价在480500 元/吨，较上周环比下跌26000 元/吨；工业级碳酸锂均价在447500 元/吨，较上周环比下跌27500 元/吨；电池级氢氧化锂（粗颗粒）均价在496500 元/吨，较上周环比下跌23500 元/吨；工业级氢氧化锂均价在462500 元/吨，较上周环比下跌25500 元/吨。

2021 年是中国“十四五”开局之年，中国光伏行业立足新发展阶段，保持了稳中有进的发展态势。尽管受新冠肺炎疫情及光伏产业链价格高企等因素影响，光伏发电装机需求释放不充分，但全年光伏发电装机达到54.9GW，新增装机规模再创新高，连续9 年位居全球第一，其中分布式新增光伏发电装机占比首次突破50.0%，呈现出良好增长态势。随着光伏补贴下行，光伏产业逐渐由政策导向转变为市场驱动，在“碳中和”目标引领下，各个企业纷纷跨行业布局光伏产业，行业活力持续增强，企业创新能力持续提高，大尺寸硅片、N 型电池、高功率组件有望稳步量产，市场渗透率不断上升。另外光伏技术进步带来成本下降，平价上网时代的到来开启了光伏大规模发展新的征程，脱离补贴的光伏产业在“整县推进”“能源大基地”“一带一路国际能源合作”等顶层设计支持下迎来更高质量发展的新契机。

风电全面平价后降本增效显著，支撑行业转型需求导向。经历2020 年陆风抢装潮与2021 年海风抢装潮后，2022 年中国风电补贴全面退坡，风电装机直接参与平价竞配。通过风机大型化与发电效率提升等路径降本，2021年以来陆上风电已实现平价，中国陆风LCOE 达0.2-0.3 元/kwh。在IRR 维持6%假设下测算，海风LCOE 逐渐降至0.45 元/kwh 左右，部分沿海省份在地方补贴支持下率先实现平价，推动装机需求释放。

从效率极限角度， PERC 电池转化效率已接近极限， 据ISFH 研究， PERC/TOPCon/HJT 电池理论效率极限为24.5%/28.7%/27.5%，N型电池理论效率极限高于P型电池，TOPCon与HJT技术提效潜力大。从结构与性能角度，N型电池少子寿命更长，开路电压高；解决光致衰减问题，稳定性好；双面率高，发电量大；温度系数低，更耐高温，综合性能强于P型电池。

全球制造业格局重塑的过程中，智能工厂作为全球智能制造产业实践的示范标杆与标准载体，是引领全球制造业企业与工厂转型升级的重要方法论。中国特色的新型工业化路径，即两化融合，并行发展，已然在过往取得了丰硕的成果，助力中国制造业在全球格局下不断提升竞争力，智能工厂作为其中的关键一环，也有充分的必要性在两化融合的方向上，形成智能工厂建设的理念方法与最佳实践，为全球产业化的发展贡献经验。

我国制造业自2019 年四季度以来经历了一轮3 年多较完整的景气周期。2020 年下半年国内疫情迅速控制后制造业得到快速恢复，在出口需求带动下持续保持高景气度；而2021 年下半年至2022 年，受高基数效应、疫情封控反复、出口下行及货币财政政策滞后等因素的影响，制造业景气度呈现下行趋势。展望2023 年，在疫情防控措施完全放开，制造业景气触底反弹，新一轮制造业振兴政策在途预期背景下，2023 年制造业资本开资有望迎来新一轮景气周期，叠加我国中长期智造升级大势，高端装备行业有望迎来“戴维斯双击”，维持机械行业“推荐”评级。

晶硅作为第一代电池技术，经过几十年的蓬勃发展，是目前最成熟的光伏技术。 但研发效率逐渐接近其理论极限，进步空间相对有限。在第二代薄膜电池量产 表现不佳的情况下，以钙钛矿为主的第三代光伏技术凭借突出的理论效率受到 广泛关注。目前钙钛矿正处于逐步从科研向产业化尝试的阶段，其转化效率在 快速提高，不过产业化还需要解决产品寿命、大面积制备等核心问题。

美国延长关税豁免。近期，美国贸易代表办公室(USTR) 发布声明，将 原定于在2022 年年底到期适用于352 项中国商品的关税豁免延长九个 月，即将豁免到期日延后至2023 年9 月30 日。这些豁免最初于2022 年3 月宣布。当地时间3 月23 日，美国贸易代表办公室发布声明称， 重新豁免对352 项从中国进口商品的关税，该新规定适用于在2021 年 10 月12 日至2022 年12 月31 日之间进口自中国的商品。根据声明， 这些中国商品主要为工业零组件和消费商品，涉及的家电品类包括空 气炸锅、吸尘器、扫地机器人和空气净化器等。关税豁免延长将有利于 厨房小家电和清洁电器产品的出口。